A股，正面临信任危机

回顾A股的历史长河，其实大大小小的牛熊周期，数不胜数。

之前的每一次，都能顺利化解。

或者说是，熊市种的因，在牛市里结出了果。

在这背后，其实是一批又一批的股民，前赴后继的入市，带来的资本盛世。

从90年代，沪深的第一代老股民开始，就不断有新鲜的血液注入市场。

抛开买认购证的那批，第一代股民真正集中入市的点，是1996年。

而1996-2001也是第一轮牛市的雏形，指数从500多点，一路飙升到了2245，涨了将近4倍。

看似欢天喜地的牛市过后，就是信任危机。

2001年下半年开始，指数狂泻不止，一路跌到了大家都记得的那个点位，998。

整个周期，刚好历经了4年。

这轮大熊市，以大量股民血本无归，部分股民负债，极个别股民跳楼告终。

四年的第一轮大熊市，严重摧残了散户的心态，大量的股民表示，不再玩股票了，不相信股市了。

终究这部分股民的占比，其实还是很少。

那个年代，互联网已经有了，但是网民很少，智能手机刚刚起步，还都是黑白的。

交易主要还是靠电话委托为主，哪有像现在一样，动动手指就能买入卖出。

只有那些大户，坐在大户室里的，可以敲敲键盘买进卖出。

但这部分散户，终究占比很少，并且地域主要也是集中在一线城市。

2006年，第二轮大牛市启动，指数狂飙6倍，涨到了6124点。

这轮牛市，补充了非常多的新鲜血液，不论是上市公司，还是入市的散户股民，还有公募基金，也迎来了第一轮的募集高峰。

这轮高峰的到来，主要得益于券商行业的发展，银行等代销渠道的宣传，吸引了很多的增量资金入场。

股改的春风猛烈的吹，时隔1年左右，已经忘却伤痛的散户，拖家带口，亲朋好友往里冲。

财经的电视媒体，在那个年代已经非常发达了，线上线下同步，吸引了不少新进的资金入场。

总要有人为牛市买单的，而买单的一定是跟风而来的资金。

2008年的金融危机，叠加着指数倾盆而下，像泥石流一般，丝毫没有停下来的意思。

2245-998，只是腰斩多一点，但6124到1664，几乎是斩去了3/4。

哀嚎，哀嚎，哀嚎，这次的打击，很多已经不是针对个人，而是整个高位接盘的家庭了，当时还没有关灯吃面一说，只有卸载账户，彻底躺平。

那时候真的挺绝望的，但似乎感受比现在还好一点，因为已经麻木了。

那个年代虽说网络已经有了，但是没有朋友圈，大家相互之间不见面就没有交流。

除了原本人山人海的公园一角，证券交易所，变得门庭冷落以外，似乎这件事就不被大家提起，都已经忘却了。

08年的伤痛，在09年得到了一定的抚平，但2010-2014年，同样是4年的大熊市开启，杀伤力丝毫不比2008年差多少。

还记得2012年底，指数再次跌破2000点，那时候还存在玛雅预言，说地球要毁灭，市场连续几年的悲观都集中在一起爆发了。

更残酷的是，一轮小的反弹后，指数在2013年中，再次跌穿2000点，跌到了1849。

那时候，同样没人相信A股还会好，各种造假丑闻，各种庄家内幕，散户认为彻底没救了。

别说是信心，连吃面的勇气都没有了。

说实话，情况同样比现在还糟糕，但影响的面积和范围，没有当下那么大。

当时没有抖音，没有头条，虽说有朋友圈，但看的人也没有那么多。

人们不喜欢开口闭口的骂A股，默默忍受的人居多。

等待或许有结果，2014-2015年的牛市，大部分人也都看到了。

那又是大A的一轮“诈骗”行情，因为行情炒作的钱，都是借来的。

杠杆牛市的结局，就是资金要抽离市场，引发的暴跌。

这是第四次熊市暴击，除了2015年的暴跌，还叠加了2016年初的熔断。

而且，这轮暴击一共持续了三小轮，第一轮从5178-3373，大概一个月，第二轮从4814到2850，持续了一个月，第三轮就是3684到2638，持续了一个月。

也就是短短半年时间，三轮30%左右的暴跌，直接把市场干趴了。

好在这一轮是短期急跌，市场在2016-2017的两年内，出现了慢牛行情，慢慢就恢复了信心，除了个别爆仓的投资者，绝大多数投资者的伤痛被抚平了。

受伤的平仓离场，剩下的被时间抚平，即便2018再熊一年，也没有影响整个A股的信任。

反倒是2019-2021的牛市，公募基金，彻底把一众基民带入了火坑，成为了压垮市场的最后一根稻草。

2018年底，股票市场的注册用户数，大概是1.48亿，实际的活跃账户大概5000万不到。

但2022年的数据，股票市场注册用户数，2亿不到，但基民的总数，暴增至6亿。

也就是股民+基民的总数，或者说活跃数，大概能有4-5亿。

也就是实际参与这个市场的人，暴增了接近10倍，哪怕部分只是买了几百块钱的基金。

2021年至今，基金的崩盘，杀伤力远大于股票的下跌，基民的心态，相比股民更加炸裂。

所谓的信任危机，是每一位在市场里参与者的感受，而不是某一位，某两位。

虽听不到什么暴跌跳楼的故事，但每天伴随着铺天盖地的情绪发泄，在网络上疯狂传播。

所有问题都集中性的爆发，但没有解决方案。

互联网虽有记忆，但记性其实是很差的，这给了市场折腾的理由。

散户的情绪，今天很低落，明天就很高涨，过几天又很低落，周而复始。

再加上各种公开喊话，最终带来了一路下跌，才让市场再一次陷入了信任危机。

没有人相信会有资金救市，只有自己不断的往里填坑买入，越埋越深。

这一次的伤痛，比起过往的伤痛，要更加严重。

不是因为跌的更多，而是因为影响的面积更大，市场的情绪更糟糕。

有时候很佩服那些为了流量博眼球的自媒体，是这个市场跌跌不休的另一个帮凶。

因为散户的情绪越不稳定，割韭菜的空间就越大。

注定这一轮的调整，是要把整个市场薅秃了，薅到市场的信任崩塌。

当然，这个市场的信任，本质上是建立在赚钱效应之上。

有钱赚的时候，你好我好大家好，没钱赚就相互之间发泄情绪，这就是人性。

最后说一点本不该说的。

从历朝历代来看，很多问题最终不是得以解决了，而是用盛世掩盖过去了。

同样的，股市的上涨，会掩盖很多底层的问题。

这些问题不解决，市场最终会一次又一次的轮回。

至于这些问题到底能不能解决，要看如果触及问题的根源，到底动了谁的蛋糕。

相信大A的制度和体系，能够在一次又一次的周期轮回下，越来越好，让散户能有更多的投资信心。