运交华盖势如虹，没敢翻身已碰头。破帽遮颜勇抛售，破舟拉麦价要崩。

回顾过往的行情，因消费不振和供应充裕深跌，遇到减产降质起势开涨，靠着坚挺看涨成势猛涨，再因消费不符预期和看跌蔓延败退。

通过近期两轮深度的调整，麦价跌得肆无忌惮，到崩溃的边缘，塌得无法无天，到未曾料想到的底部。

想脱困的贸易商犹如惊弓之鸟，方寸大乱，越跌越着急卖，越着急卖就越要压价采购，进入到弱涨深跌的因果循环，无法摆脱跌价魔咒。

目前，疲软麦价涨，还是跌，成为困惑人们的悬念，其实，要释疑解惑，就要明麦价的涨跌特征，懂涨跌原因，这样就能实现更精准判断，科学制定售粮策略。

春水满江向东流，银河已落九天外

9月至现在，虽然麦价起起伏伏，但趋势都是跌，相当部分深加工企业已跌破1.4元，出现的反涨行情，都只是美好的泡沫，吹弹可破。

断崖下跌成常态。8月初-9月初，麦价由2824涨到3066涨幅242，9月初-10月20日高位盘旋，并创造出最高3072，跌价由20日开启。

刚开始，麦价深度跌价，还能给出较强势反弹，购销力量均衡博弈出现的高位盘旋行情周期长，但随着跌价的持续，形成购强销弱局面，跌势就无法再遏制。

最近半月时间，麦价已由12月下旬的2974跌到1月初的2838跌幅136，要知道10月5日-12月下旬的跌幅只是98，这轮跌价直接把行情拉回到8月，较最高点跌去234。

跌幅逐渐加深。分析5轮跌价行情定义跌价时间为跌距，跌价深度为跌幅，能发现跌距类趋同，跌幅递增，具体来说:

10月20-10月25日跌距5，跌幅26，11月12-11月19日跌距7，跌幅36，11月29日-12月4日跌距6，跌幅44，12月18日-12月25日跌距7，跌幅66，12月28日-现在跌距5，跌幅60。

相对稳定的跌距，而跌幅的增大是购销博弈地位的改变，由购销力量均衡到购强销弱，单位时间内，深加工企业压价幅度的加深。

涨跌自有因果定，万般始末有轮回

自小麦-玉米价差拉开，麦价由双轮成为单轮驱动，支撑就变成由面粉需求、购销情绪和政策调整主导。

面粉消费需求不振。面粉消费需求旺盛是麦价提涨的有力支撑，但现实情况是面粉消费不旺，面粉经销商备货意愿弱。

再加上，玉米价格表现低迷，预期悲观，牵连加工副产品麸皮、次粉的销售，致使加工利润微薄，深加工企业只能通过提高面粉价格，压价收购原粮，降低经营成本，抵御风险。

持粮主体情绪的崩溃。按照面粉深加工企业收购均价变化看，收购均价降幅近240，具体到企业，降幅更深，品质的克扣更严格。

过程中持粮主体变化最大的就是情绪，由看涨到怀疑再到恐慌，再到无助，看不到涨价的预期，且跌得顺滑无比，就只能割肉抛售离场。

最低收购价小麦投拍。托市小麦投拍的小道消息早就四散传播，这时部分主体还有不会投拍的幻想，直到12月28日消息公布，投拍2万吨新疆临储麦。

虽然没有涉及到主产区，且数量不大，但真可谓是一石激起千层浪，刚深度跌价预备企稳上涨的麦价，开启新轮次的跌价，跌价时间和上轮跌停时间基本是无缝衔接。

沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春

时至现在，麦价再好的预期对持粮主体都不重要，重要的是快速大幅回弹，带来的看涨信心的恢复，最好是重现8-9月的涨价行情，很明显，这困难重重。

首先，是逢高抛售的策略。高位落袋为安的高枕无忧，还没逃跑的都是逢高抛售，只要能给出涨幅，就快速售粮出逃，门前上量增加，限制涨距和涨幅。

其次是，储备粮的投拍。最低收购价小麦投拍，区区2万吨新疆麦，都引起这么大规模的出逃，部分深加工企业连续调低价格，跌幅远超前几次，都挡不住上量。

即使真的受到春节备货的利好，麦价阶段回暖，悲观情绪改善，春节过后2-4月，中储粮大规模投拍带来的行情波动，疲软的面粉消费需求应该无法救场。

再次是，预期兑现的不确定性。9-10月，普遍都觉得12月-1月面粉消费增加，麦价能冲高上涨，胆大的甚至都把麦价看涨到1.65元，事实是消费预期没兑现，也就预示着春节备货预期同样可能夭折。

感觉，麦价已没有的预期，也不敢有预期，预期和底部不断被打破，仓皇出逃成为无奈的选择，但也不必太过悲观，正如病树前头万木春，新机遇总是在底部出现。

近期，麦价经过两轮紧密相连的深度跌价，收购价格已接近阶段低点，新的企稳行情就要到达，能否回暖上涨还要观望春节备货的拉涨作用大小，预计就算涨价，幅度都不大。

中远期，年前的震荡跌价行情，渠道内的小麦有相当部分都已流入到市场，越往后渠道流通量越小是肯定的，如再受到面粉消费需求加持，麦价就还能上涨。

最后要说，涨价的趋势中，不言顶部，跌价的趋势中，不言底部，建议相关主体都能根据收储成本，择机售粮，避免跌价带来的赔本风险。