临近岁末国债逆回购利率全线飘红 周四之前操作可享元旦假期收益

临近元旦假期，又到了做国债逆回购的好时候。12月25日，沪市深市国债逆回购各期限品种全部走高。4天期品种GC004、R-004涨幅最大，均超过5.5%，涨幅超过100%。

截至14:00，3天期品种升至2.90%上方；2天期品种超过2.70%，7天期品种GC007报5.725%，R-007报5.59%，涨幅均超过10%；14天期品种在4.40%左右，涨幅超过6%。

国债逆回购本上是一种短期贷款，投资者将资金通过国债回购市场借出，利率在借出时已经确定；有资金需求的人用国债作抵押，到期还本付息。

依据期限不同，国债逆回购有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共计9个品种。上海交易所和深圳交易所都有自己的逆回购品种。GC代表上海交易所的品种，R代表深圳交易所的品种。每个交易所的逆回购品种，又可以按照投资时间的长短来区分。名称里有001是一天期的，名称里有002是两天期的，以此类推。

国债逆回购的利率与市场资金的供给和需求高度相关，资金面越紧张，市场越需要钱，国债逆回购的利率就越高；市场资金越宽松，国债逆回购的利率就越低。通常，在月底、季末和年终资金面紧张的时候，逆回购的年化收益率都比较高。

沪深两市国债逆回购的投资门槛均为1000元。交易时间是每个交易日的9:30-11:30，以及13:00-15:30，收盘时间比股市晚半小时。国债逆回购的手续费很低，根据品种期限的不同，每10万元收取1-30元不等的手续费，没有印花税。

个人操作国债逆回购跟买股票一样，必须要有股票账户。需要提醒的是，各家券商设计的国债逆回购交易界面不一样，一般都是进入“国债逆回购”交易后，直接选择需要的品种，输入利率和投资金额，点“下单”或“借出资金”就行。部分券商的软件需要点击“卖出”才能下单成功，千万不能点成“买入”。

事实上，12月25日操作4天国债逆回购品种，资金实际占用将跨越元旦小长假，合计计息天数为7天。

4天期品种为何能赚7天利息？这是国债逆回购的计息规则导致的。国债逆回购的计息天数为资金首次交收日到资金到期交收日之间的天数（算头不算尾）。在正常工作日，1天期国债逆回购产品只算1天利息，但如果赶上节假日，情况就不同了。根据沪深交易所规定，首次清算日为交易日，资金首次交收日为首次清算日的下一交易日；到期清算日为首次清算日加上回购期限天数（按照自然日），若到期清算日为非交易日，则延至下一交易日清算；资金到期交收日为到期清算日的下一交易日。

因此，如果2023年12月25日操作了4天期的国债逆回购，首次清算日就是12月25日（T日成交）；首次交收日（首次清算日的下一交易日）就是12月26日（T+1）；到期清算日是12月29日（T+N，N=4）；到期交收日（到期清算日的下一交易日）是2024年1月2日。实际计算利息的天数为7天。

同样的道理，在12月26日操作3天期逆回购，12月27日操作2天期逆回购，12月28日操作1天期逆回购，到期清算日都是12月29日，到期交收日都是2024年1月2日，也都能享受元旦3天假期的收益。但如果等到12月29日才开始操作，首次交收日就到了明年1月2日，会错过3天假期收益。

需要提醒的是，操作国债逆回购不仅要看计息天数，也要看实时的资金价格（利率）。一般而言，在下午3点后，逆回购利率多会出现跳水。

建行理财专家朱先生告诉北京青年报记者，国债逆回购的安全系数比较高，收益率也在交易的那一刻就已经确定，很适合追求安全收益的投资者，节假日前夕往往是做国债逆回购的好时机。

文/北京青年报记者 程婕

编辑/田野