美联储服软,人民币大反攻,40国将遣返黄金,6000吨黄金已运出美国

美东时间12月13日，美联储发布2023年的最后一份利率决议显示，联邦基金利率区间继续维持在5.25%-5.50%，自7月以来，美联储始终停留在这一利率水平。与此同时，美联储主席鲍威尔也在新闻发布会上释放了久违的鸽派信号称，降息已开始进入视野，决策者正在思考、讨论何时降息合适。展望未来，降息已不可避免地成为了一个主题。

而根据美联储的利率“点阵图”最新预示，明年美联储将降息三次。对2024年的政策利率中位预期为4.6%，隐含着明年降息75个基点的可能性。并且，点阵图显示，2025和2026年的政策利率中位预期分别为3.6%和2.9%。

芝商所的美联储观察则预测，2024年美联储降息125和150个基点的概率之和已经从之前的40%上升至60%。这都表明，美联储可能即将开启美元降息通道的印钞机盛宴。进而，美元也将转向为弱势的货币规律而走软。而美元的对手盘，包括人民币，黄金在内的非美元货币也将大幅走高。

12月14日，美元指数跌近1%，COMEX（纽约期货交易所）黄金跳涨近2%，白银跳涨超3.5%。同时，离岸人民币对美元汇率升破7.14关口，涨幅超过600点。有分析认为，随着明年美元可能持续疲软，为维系美元储备货币地位，美联储接下去可能对其在纽约联邦储备银行替全球多国央行保管的黄金更为紧张。多国想要从美联储运回更多黄金的难度或许将加大。

自二战以后，基于当时特定的全球经济和金融背景，美联储替全球大约60个国家保管黄金储备，自1971年尼克松单方面宣布将美元与黄金脱钩，加速美元霸权的过程中，该金库中保管的全球黄金数量于1973年达到顶峰，当时约有12,000 吨黄金储备寄存在那里。

不过，此后，随着美联储和美国财政部毫无节制滥用美元储备货币地位，以及美国曾上演恶性通胀和金融危机，并且不断通过制裁和限制的方式获得其他国家或机构的资产等一系列因素的背景下，越来越多的国家在意识到美元不可靠的同时，从美联储运回黄金成为多国央行的共同选择。

根据国际资产管理机构景顺在今年三季度发布的研报显示，受美西方对俄制裁影响，越来越多的国家正在将其海外黄金储备运回本国。在所有将黄金寄存在美联储等海外金库的国家中，68%受访者表示本国黄金储备应放在自己国家的金库，而非国外。这比2020年的50%增加了18个百分点。而按此前至少60国将黄金寄存在美联储的数量来计算，相当于至少40国都打算从美国运回黄金。

一家匿名的央行表示，此前该国的黄金储备存放在美联储和英格兰银行，但现在存在英格兰银行的那些黄金已经运回本国，接下去还将继续从美联储运回黄金，以确保安全。对此，负责该研报的景顺分析师称，这家央行的表态代表了一种广泛的观点，“如果这是我的黄金，那么我希望它留在我的国家”。

而根据多家媒体的消息，美国和西方已经查封了因制裁冻结的俄央行外币资产3000多亿美元。这些原本属于俄的资产很大一部分储存在纽约联邦储备银行。这就相当于，美联储的分支机构直接扣押了俄黄金等资产。

美国财长耶伦对此多次回应称，“我们拥有如此小规模的没收资产，但做更多的事情肯定会面临法律挑战。”耶伦认为，没收相关资产存在“重大法律障碍”。分析认为，这传递出美国财政部并没有满足于对此前通过金融限制和没收寄存的资产等手段获取的相关财富数量，似乎试图接下去寄托美国国会能有新的立法，希望将没收他国黄金等资产的行为赋予更多所谓的“合理性”。

正如美国前财长康纳利曾说“美元是我们的货币，却是你们的麻烦”，应该说，谁动了美元的奶酪，谁的资产可能就面临被没收的风险。我们再结合明年美联储转向为降息后，美元会持续走软的现象，就进一步说明，美联储对纽约联储地下金库中的多国黄金似乎正虎视眈眈。可能在这一过程中，美国财政部还会通过“制裁”的说辞，变相扣押他国黄金等资产。

数据显示，美国已对全球近40个国家实施过经济制裁，全球近一半人口受到影响。自2000年-2021年，美国的对外制裁增加了933%。例如，仅特朗普时期的四年就实施3900多项制裁，相当于平均每天都要进行3次制裁。

而截至目前，过去数月以来，美国国会还在持续讨论一项名为NOPEC的法案，试图叫停沙特主导的欧佩克的国际石油定价权的同时，还将会允许美国没收沙特等产油国的黄金，石油，以及存款等资产。这也是继美国此前已经先后没收了俄，伊朗，委内瑞拉，叙利亚等国资产后，其再次将巧取豪夺的目光锁定在更多石油国身上。

更加不可思议的是，美国对其传统盟友的资产也并没有手软。比如，虽然德国央行自2012年至2017年间，已经将此前寄存在美联储金库中约700吨黄金运回了本国，但是自2018年以来，当德国央行提出运回其余约800吨黄金时，却被美联储多次以意图不明为由阻止和拒绝了。

不仅于此，美联储对荷兰的黄金也采取了类似的方式。当荷兰央行自2014年以来，决定效仿德国央行，寻求从纽约运回此前寄存的300吨黄金储备时，据悉目前仅运回了30吨黄金储备，而其余荷兰270吨的黄金依然被美联储阻止运回。

分析师丹尼斯·加特曼质疑称，这可能会给美国造成声誉损害。如果我是荷兰人、德国人或任何在美国寄存黄金的国家，我都会询问有关我的黄金，如果我不这样做，那就是我的失职。最后，当美联储不能如数兑现这些黄金时，我会对美联储失去安全感。

实际上，美联储扣押德国的黄金已经成为全球黄金市场最大的疑团之一，特别是德国央行在已运回的约700吨黄金中注意到，这些金条并不是其上世纪四十年代中期寄存的那批，无论是单独金条上标注的德国专属印记还是具体的体积都与之前不一样。黄金观察家们纷纷认为，美联储是无法准确按原路返还德国黄金的，因为美联储早已挪用了那些黄金。

我们查询美联储前主席格林斯潘早在1998年对美国国会的一份证词显示，美联储随时准备对外租用更多黄金，以获得商业利润。这再次表明，美联储已经间接承认，其存在挪用多国黄金的行为。

更加让人唏嘘的是，法国早在1966年就提出从美国运回黄金的计划，不过，直到2022年，法国央行才将所有海外的黄金运回到巴黎的金库中。也就是说，法国历时56年才完成了遣返黄金之旅，可见其中的艰辛。这就解释了，为什么法国前总统戴高乐曾一语道破美国经济和美元霸权称，“美国享受着美元所创造的超级特权和不流眼泪的赤字，她用一钱不值的废纸去掠夺其他民族的资源和工厂”。

而根据下图，过去一百年间，美元对黄金贬值了近99%。

同时，美元的购买力也贬值近99%。美元不断失去"美金"价值的过程，也加剧了包括美联储在内的世界多国央行对黄金储备的格外重视程度。

世界黄金协会12月5日发布的报告显示，继2022年全球央行囤积创纪录的黄金储备后， 2023 年又是全球央行购买黄金的又一个巨大的一年。与此同时，我们查询美联储报告显示，截至今年10月，多国央行寄存在纽约金库的黄金已降至约6,000 吨。这相比于上世纪70年代12000吨的峰值，也就是说，大约6000吨黄金已被多国央行运出了美国。

截至目前，德国，法国，意大利，荷兰，比利时，瑞士，丹麦，匈牙利，奥地利，波兰，捷克，斯洛伐克，罗马尼亚，爱沙尼亚，拉脱维亚，土耳其，澳大利亚，委内瑞拉至少18个国家已经公开宣布从美联储等海外金库运回部分或计划运回全部黄金储备。再结合前面提及的调查显示，至少40个国家将从美国运回黄金，以及美联储替60国保管黄金来看，也就是说，近乎于所有的寄存者都在寻求遣返黄金。

值得一提的是，自去年11月以来，中国已连续第13个月增持黄金储备，累计增加约278吨。打破了自2019年7月以来，连续40个月1948吨黄金储备持平的状态，使黄金储备总量达到约2226.4吨，为全球第6大黄金储备国。

不过，综合知名战略分析机构西蒙亨特，国际黄金分析第一人阿拉斯戴尔麦克劳德等多方分析，中国实际拥有的黄金储备数量可能已超过3万吨。分析认为，这使中国很容易以黄金为锚定物，并将人民币与黄金深度绑定。

再结合石油人民币期货已成为全球前三大原油期货之一，目前根据包括美国金融分析机构零对冲在内的多方消息，不仅伊朗俄罗斯等产油国已经接收大量人民币在交易石油，石油美元的发起国沙特也在接受人民币交易部分石油。以及中国作为全球最大商品进出口国等因素，叫停美元中心化的霸权或水到渠成。

也正基于此，如果中国有黄金储备寄存在纽约联储金库，美联储到任何时候都不敢阻止中国运回这些黄金，因为这关系到美元储备货币的地位将何去何从。那么，中国是否有黄金储备寄存在美联储呢？

如上图，我们查询国际金融报数月前发表的一篇“美国私吞了多少黄金”的消息显示，中国在加入世界贸易组织之前可能有600吨黄金寄存在美联储。有分析人士称，这可能也是当时加入世贸组织的条件之一。显然，这些黄金的所有权非常明确，美联储到任何时候都无权阻止中国随时运回这些黄金。这在美联储2024年即将降息，并迎来美元新一轮贬值周期的背景下，就更加明确。（完）