大无语！从2900定投到3000还亏钱！

文 喜胖不胖（转载请注明出处）

最近直播有朋友说：2019年听说买基金能赚钱，于是被吸引入市，入市还没怎么赚到钱就开始亏，目前自己买行业基金都是巨亏，早知道还不如定投沪深300省心。

好，那我们就看看从彼时2019年至今，定投沪深300的收益如何：

标的：沪深300指数

定投金额：1000元

定投频率：每月一次

时间：2019.7.31-2023.7.31（4年）

（同期上证指数2932.51~3291.04）

计算结果：

定投期数：49

总投入：49000

总资产：45643.69

总收益率：-6.85%

年化收益：-3.52%

也就是说，从2900点开始定投沪深300，直到3300点，4年归来，仍是亏损。（-6.85%）

这看起来很奇怪是不是？

低点定投，（相对）高点停止，为什么还是亏损？

因为定投，是路径依赖的。

怎么叫路径依赖？举个例子：

上图两条线，都是从2900点到3300点，看似殊途同归，但路径大不同。

我们知道一条线其实是由无数个点组成的，在路径一中，我们可以明显看到3300点以上的点数要远多于路径二，也就是路径一的成本是远高于路径二的，所以哪怕定投的终点比起点要高，但由于过程中的高位定投了太多，依然无法获益。

其实上图的本意是想说，这几年投资真真真挺难的，定投也不是一本万利的解决方法，哪怕定投的是核心宽基。

重点还是，别追高。

至于怎么算高？这个后面再说。

昨天把帖子发出去，留言很多，在此挑几类来讨论。

（1）我跟你说数据，你跟我说直觉？

“我定投的1、2年结果不这样，所以肯定是你错了。”

我跟你说直觉，你跟我说（不知道哪儿来的）数据，等我跟你摆数据的时候，你又来跟我说直觉，这还怎么聊？

还有人说：你选的指数没分红，如果换成ETF，复权净值至少提升10%！

确实，定投用ETF更客观，毕竟分红是实实在在的，但真有10%那么多吗？

标的：沪深300ETF

定投金额：1000元

定投频率：每月一次

时间：2019.7.31-2023.7.31（4年）

（同期上证指数2932.51~3291.04）

计算结果：

定投期数：49

总投入：49000

总资产：47442.25

总收益率：-3.18%

年化收益：-1.61%

4年归来，定投沪深300ETF也一样亏损（-3.18%），只不过亏的少了点，这还是在把申购费率设置在0来计算的无损定投，实际收益要比上图示例还低。

另外对比指数，说明沪深300ETF这4年扣费后的分红有3.5%左右。

当然，时间如果拉的足够长，分红的收益是不可忽视的。（如果指数可以再降费率，收益会更多）

2.“相信国运，定投海外”

最近，诸如此类的留言真的很多，除此之外，还有“a股就是xx”，“买基金就是xxx”等宣泄发言。

假设你在A股赚不到钱，你哪来的自信就一定能在海外市场赚到呢？

我说的赚到钱，不是说浅投了几笔的投机，而是未来10年、20年你都能在海外市场赚到钱。

只能说有些投资者真的太短视了，短视到都不知道去年纳斯达克100跌了有30%多，更别说2000年互联网泡沫纳斯达克100跌了有84%，之后用了近17年的时间才修复。

17年啊，a股4年就叫苦不迭，17年早就尸骨无存4次有余了。

当然这里不是说a股就比美股强了，而是无能狂怒一边倒的骂市场、骂基金不会给你的收益提升更多一点，唯结果论的后视镜发言也不会让你显得更聪明一点。

我们都是想来市场赚钱的，那都想赚钱，哪那么容易。

一开始亏了没什么，怕的是亏了之后归因错都在别人、在市场、在政策不给力、在经济不好，唯独不怪自己，这是投资巨婴。

最后，我们能总结出什么：

1.先认知基金不是赚钱工具，只是投资工具，既然是投资工具，那就是有赚有亏，不同类型的产品要你承受亏损的代价都不同，先搞清楚能不能接受这样的风险，如果不能，不如别碰。

2.认知定投不是万能的，不是一定能赚钱的。

如何让定投更有效？

答案当然是说“低点多定投，高点少买/不买/卖出。”

这话听起来简单，实际很难。

那能有什么参考指标？

没有一个单一指标能教你精准低买高卖，大家都是模糊结合而来，比如博格的市场温度计：

30度以下多买，40度以下正常定投，50度以上不再买/卖出。

回测了从2019.7.31-2023.7.31的

沪深300走势VS市场温度

可以看到，蓝色线代表沪深300的走势，橘色的柱状图代表市场温度的点位。

30度以下出现在：

2019.7月-10月，2020年3-5月，2022年4月、2022年12月，如果对A股还有印象的朋友，都应该记得这些时点都是近几年a股的阶段性底部了。

40度以下的时候范围更广一些，但依然不影响定投。

50度以上：2020年7月-2021年5月

市场上大多数温度计都是只基于沪深300而来，但沪深300也不能代表全部a股，所以博格的温度计是基于31个行业、6个宽基等权历史分位计算的。

大家可以结合市场多个估值来看，仅供参考。

最后，再补充一句，投资是投未来，不否认择时重要，但看估值（温度）也只是买入时的参考因素，不是投资决策，不建议只为了低估而买入。

今日市场温度和行业涨跌

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。