新一轮黄金热能持续多久

参考消息网5月31日报道据英国《金融时报》网站5月24日报道，在伦敦梅费尔区一个戒备森严的金库里，一些世界顶级富豪争相存放黄金。

金库里的小保险箱每年的租金高达1.2万英镑（约合1.5万美元）。随着客户寻求持有更多硬资产，这些小保险箱到今年底很可能将全部装满。

拥有该金库的毛里求斯IBV国际金库公司首席执行官阿肖克·塞乌纳拉因说，客户“对世界新秩序越来越警惕”。他说：“我们对银行不信任，通货膨胀高企，全球在储备货币方面存在分歧。”

全球精英对黄金的狂热正体现在新兴市场央行身上。去年，各国央行总计购买了1079吨黄金，是自1950年有记录以来最多的。

因此，自今年3月底以来，金价一直在每盎司2072美元的历史高位附近徘徊。许多投机者屏住了呼吸，等待新的纪录诞生。

长期以来，黄金一直是动荡时期的避风港，今天也同样如此。新冠病毒、俄乌冲突、地缘政治紧张局势、对通胀的担忧、不断增加的全球债务、高利率和银行业危机都促使投资者重新评估避险资产。黄金成为受益者。

瑞士MKS贵金属艺术制品集团金属策略主管妮基·希尔斯说：“过去10年是低通胀和高经济增长、全球化与和平、自由放任经济和市场无形之手，以及科技表现出色的10年。所有这些结构性主题如今在同时消失，为黄金和其他大宗商品创造一个积极的环境。”

另外还存在一个地缘政治因素，即发展中国家对美元的强势越来越警惕。在俄乌战争爆发后，西方对俄罗斯实施制裁，美国及其盟友冻结了俄罗斯3000亿美元的外汇储备。这让许多持有美元资产的国家感到惊恐。这些国家的央行一直在加速推进资产多元化，并购买更多黄金。

在伦敦上市的黄金生产商英国奋进矿业公司首席执行官塞巴斯蒂安·德蒙特叙说：“黄金已经变得越来越具有地缘政治意义。”

金价回升令央行官员、基金经理和散户们想知道，世界是否正在进入一个新的“镀金时代”。一些预测人士认为，以今天的美元币值计算，金价可能会向每盎司接近3300美元的水平攀升。

如果今天的滞胀、地缘政治紧张局势和去全球化势头持续下去，有人说黄金会继续闪耀。为黄金交易制定全球标准和价格基准的伦敦金银市场协会首席执行官露丝·克罗韦尔说：“这是一个新时代吗？简单来说，是的。”

促使金价回升的首要因素是，人们对其他流动性资产的可靠性感到担忧。

随着近几个月来市场变得更加动荡，投资者开始重新转向黄金。自去年11月以来，金价上涨了五分之一，交易价格接近每盎司2000美元。

贵金属数据提供商英国每日金属新闻网首席执行官罗斯·诺曼说：“黄金走势表明金融市场存在高度恐惧情绪。这是一个风向标，警钟正在响起。”

对一些人来说，这证实了他们长期以来对全球经济安全的看法。戴维·弗兰克斯持有价值超过200万英镑的金条、金币和矿业股票，但对投资股市敬而远之。

这名英国餐厅老板说，在2008年金融危机后，各国政府为了让经济恢复健康而印发钞票的规模，使他无需动脑筋就可以作出投资选择。

他说：“在某个阶段，世界将认识到，美国的债务远远超出了它的偿付能力。除了黄金和白银，我看不到其他任何答案。”

除了个人投资者之外，全球背离美元的趋势也在一定程度上推动黄金价格上涨。

自2008年全球金融危机以来，各国明确推动储备货币多元化：美元在全球外汇储备中所占份额从2000年的70%以上降至今天的不到60%。俄罗斯、中国、土耳其和印度引领了这种结构性转变。奋进矿业公司的德蒙特叙说：“许多国家已经明白，美元是一种武器，为美国服务。”

对俄罗斯来说，西方制裁反而增加了它对黄金的依赖。如今，黄金在俄罗斯价值6000亿美元的储备资产中约占25%——按吨计算，俄罗斯所持黄金自2007年以来增长近五倍。

一些陷入困境的经济体——通常背负高额美元债务——也开始转向黄金。在去年12月出现债务违约之前，世界第六大黄金生产国加纳提出用黄金支付进口石油的费用。另一个矿业大国津巴布韦正在推出由黄金支持的数字代币，以支撑其饱受通胀影响的货币。

虽然黄金迎来闪耀时刻，但很难预测这种价格回升势头会持续多久。

近期，决定金价的关键因素将是，美联储为在保持经济健康和控制通胀之间取得平衡会采取何种路线。

美联储官员近期表示，在市场对暂停加息的预期不断升温后，他们为应对通胀还是可能考虑进一步加息，这导致金价降至大约每盎司1970美元，因为加息会提高债券相对于无收益黄金的吸引力。

如果美联储成功将物价涨幅由4月的4.9%拉低到其设定的2%的目标，这将进一步抑制人们对黄金的热情，因为黄金是对冲通胀的工具。就美国债务上限问题达成协议也可能给金价带来下行压力。

从长远看，金矿行业本身的状况可能会抑制消费者对这种贵金属的兴趣——尤其是在该行业在降低排放、减少环境影响和提高透明度上面临更大压力的情况下。

英国剑桥大学斯科特极地研究所研究员斯蒂芬·莱扎克最近带头发表的一篇论文指出，提炼黄金的碳足迹至少与欧洲地区航空业的碳足迹一样多。

他说：“当你想到黄金时，你会认为这是一种干净、纯洁、奢华的物质。没有什么比这种看法与黄金实际生产过程更不相符了。”莱扎克提到了汞排放、水资源消耗和碳排放等因素。

欧洲黄金交易商德固赛黄金交易公司首席执行官安德烈亚斯·哈布吕策尔认为，数字化和代际挑战将限制黄金进一步升值的能力。

他说：“在欧洲，年轻一代并不真的喜欢黄金。”