王紫杰：原创，躲开股市暴跌风险的10种方法，本文价值100万

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（1） 股票总市值与GDP比值（巴菲特指标，推荐星级 ）

作为价值投资大师，巴菲特非常看重“股票总市值与GDP之比”这个宏观指标，简称“巴菲特指标”。

他说：“如果所有上市公司总市值占GDP的比例在70-80％之间，

则对于买入股票长期投资者而言，可能会有不错的收益，

但是如果这个比例超过150％，你需要谨慎，如果达到200％，

那么买入股票简直好像玩火自焚，总市值与GDP比值，

这可能是判断当前股市估值的最佳指标。”

用大A来看，截止2023年5月24日，同花顺全A总市值为91万亿元，

而我国2022年GDP为121.02万亿，两者比例为75%。

“巴菲特指标”处于低估状态，因此长线来看，大A还是有投资价值的。

当前美股总市值为50万亿美元，而美国2022年GDP为25.46万亿美元，

两者比值接近200%，所以美股长期来看，风险巨大。

（2） 沪深300与国债比值（投资机构专用，推荐星级 ）

这个指标计算方法为“沪深300收益率 国债收益率 100倍”，

简称“300国债比”。如图中蓝线所示，其数值从1.5~4之间。

图中另一条红线，代表沪深300的日线价格图。

该图跨度从2013年5月24日到2023年5月24日，刚好10年。

我们从图中可以发现一个普遍存在的现象，

就是每当蓝线（即300国债比线）到达3以上的时候（即图中浅红色区域），

沪深300就处于阶段谷底。

每当蓝线处于2以下的时候（即图中浅绿色区域），

沪深300就处于阶段高峰。

也就是说，两者是明显的负相关关系。

由于沪深300与上证指数的关联度非常高，

所以我们可以用300国债比的峰谷状态，来判断大A整体的峰谷状态。

只要300国债比处于上升状态，大A就处于下跌状态；

只要300国债比处于下跌状态，大A就处于上涨状态。

一目了然，在过去10余年的时间里都非常好用。

为什么会有这么明显的现象呢？

原因也不复杂，因为大机构的资金，

要在10年期国债为代表的债市与沪深300为代表的股市之间彼此流动，交替配置。

哪个收益高，就流向哪里。

当国债收益率高的时候，资金流向债市，大A缺乏资金推动，就会下跌；

反之，当国债收益率低的时候，股市更有吸引力，

由于大机构资金流出债市、流向股市，大A在资金推动下，就会上涨。

所以，股市长期来看其涨跌是由上市公司的业绩推动的；

但短期来看，是由大机构的资金来推动的。

资金到哪里，哪里就会涨，300国债比指标反映的就是这个道理。

（3） 中证800双周期共振（投资机构专用，推荐星级 ）

因为上证指数包含了大A所有上市公司，

而大市值公司与小市值公司的走势经常背离，

所以上证指数经常失真，真正能代表股市与中国经济基本面的主体状态的，

就是沪深市值排名前800名的公司，即中证800。

我们以过去10年中证800指数为依据，通过双周期共振法，

可以精确发现大A的牛熊变化规律。如图所示：

我们通过数据挖掘，可以发现中证800存在明显的两个主导的循环周期，

一个是9.8年的大周期，以红色标注在底部。

另一个是5.8年的小周期，以蓝线标注在底部。

将这两个周期曲线画在一起找规律，

可以明显看出两个周期的波峰重叠区间，

就是中证800的牛市区间，两个周期的波谷重叠区间，就是熊市区间。

从历史来看，2014-2015年出现第一次双周期重叠，

造就了这个时期的大A牛市；

第二次波峰重叠，在2017年至2018年年初，

这是一波小级别的波峰重叠，因此形成的也是小级别的牛市。

第三次波峰重叠，是2020-2021年，属于较大级别的重叠，

也事实形成了一波清晰的牛市机遇，也有很多人在这期间资产翻倍。

同样的，波峰重叠之后，必然是“波谷重叠”，

这时一定要无条件清仓避险，很可惜又有90%的人不懂周期运动规律，导致巨亏。

好在2022年年底，新一轮的波峰重叠运动开始启动，

大A股从2022年11月初，开始逐渐上行，一直到今年5月份，都属于上行期间。

所以，我们可以预见，在2024-2025年大概率出现一波牛市行情，

而现在正处于牛市之前的调整阶段，没有必要过于悲观。

（4） 人民币汇率指标（机构专用，推荐星级 ）

近年来随着中国资本市场的持续对外开放，

越来越多的外资也开始进入大A，人民币汇率对股市的影响也越大越大。

请看人民币汇率与中证800的关联显示图：

黑色价格线代表人民币兑美元汇率。红色价格线代表中证800指数。

我们可以直观的发现，2015年之后，人民币汇率与中证800走势密切相关，

关联度接近70%，也就是说，人民币处于升值周期时，中证800就会上涨；

人民币处于贬值周期时，中证800大概率也会下跌。

而且两者都存在39个月的峰谷周期，图中底部的红色波浪线所示。

人民币汇率为何会与中证800密切相关呢？

其中道理也不难明白。

当人民币处于升值周期时，大量内外资本会换成人民币资产进入中国资本市场，于是助推大A上涨；

而当人民币处于贬值周期时，大量资本就会逐步兑换成美元离开中国资本市场，

资本外流就会造成大A相应的下跌。

结合前面介绍的“300国债比”指标，我们可以发现，

资本不仅在债市与股市之间流动，也会跨国、跨境流动。

所以，现在很多人关注“北上资金”的流动情况，

作为股市的风向标，的确是有一定道理的。

只是“北上资金”不仅是外资，也是很多内资的“马甲”。

（5）看当天竞价涨跌停股票的家数

每个交易日开盘前都有集合竞价时间，

做短线交易的人一定要关注这个竞价时的涨停家数，或是跌停家数。

趋势是合力，尤其是大资金参与者的合力。

大资金普遍不看好时，大盘大概率会下跌的。

因为竞价都是市场主力资金在经过一夜的深思熟虑后做出的重大决定，

尤其是涨停报价与跌停报价，这种极端的报价反映了主力的方向合力。

主力会先思考大盘的整体趋势，然后再通过个股来进行相应方向的操作。

一般来说，如果当日开盘涨停家数很多，

那么证明很多个股主力是看好当日的大盘的，

此时做多的合力会让大盘整体向上发展。

相反，如果当日开盘跌停家数很多，

那么说明很多个股主力不看好大盘，接下来会合力卖出，大盘当然会下跌。

因此，做短线交易的人，一定要每天关注竞价阶段的“涨停”与“跌停”家数，

关注主力资金的合力方向，这样可以避免短期的暴跌风险。

（6） 50ETF恐慌指数（推荐星级 ）

这个方法比较简单，打开文华软件，调出50ETFVIX指数的周线图。

同时打开上证指数周线图，对比2019年7月开始的走势，

很明显两者存在“极值点反转共振”现象。如图所示：

图中上半部分代表50ETFVIX指数，下半部分代表上证指数，

把50ETFVIX指数标出上限极值26，下限极值16。

其中从A到G共有7次碰触到了上下极值，

每当50ETFVIX碰到上下限时，都对应着上证指数的重要反转点。

尤其是最近这次，从4月14日到5月19日，

50ETFVIX持续在下限极值处震荡，说明反转力量已经酝酿了一个月，

接下来的反转力度，也就是下杀的力度，会非常强，一定要空仓避险。

这个指标的准确率还是挺好的。

其中的原理是什么呢？

50ETFVIX指标代表“50ETF期权波动率”，

是一种“市场情绪指标”，可以提供关于市场参与者情绪和预期的信息，对波动性有一定的预测能力。

如果这个指标到达上限或下限的极值，意味着市场情绪也达到某个极值，

我们都知道巴菲特说：要在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。

这句话实际上就是指要根据市场情绪做逆向投资。

50ETFVIX指标到达极值时，就是市场情绪到达极值时，

根据“物极必反”的原理，也就是市场要反转的时候。

所以，这个指标作为判断上证大趋势的反转信号，还是很有用的。

当然这个方法也有缺陷，

就是看周线以上的大级别趋势是比较方便的，但小级别不够敏捷。

（7） MACD顶背离（推荐星级 ）

MACD指标全名叫“移动均线收敛发散指标”，

通过判断两条均线的彼此状态，来判断当前价格的能量状态。

它的用途很多，其中一个重要的用途就是判断价格是否到达极点要反转了。

比如，上证指数在2023年4月19日与5月9日分别创出两个波峰高点，

这两天对应的MACD也产生了两个峰值。

但是上证指数的两个峰值是逐渐走高的，第二个价格明显比第一个高。

但MACD的两个峰值是逐渐降低的，第二个峰值明显低于第一个峰值。

这说明当前价格的能量是逐渐衰竭的，

这种“价格”与“能量”的相反走势，就叫“背离”。

当背离发生在顶部时，就叫“顶背离”。

相反，背离发生在底部时，就叫“底背离”。

上证指数近期明显走出了“顶背离”状态，

因此近期的下杀风险已经清晰表示出来的。

用“MACD顶背离”来判断大盘风险是比较简单的，

但在单边上涨行情中常出现“假信号”，

也就是MACD持续出现背离现象，但价格却一路走高，没有下跌。

其原因就是MACD默认的均线参数是固定不变的，无法随着价格情况做自动调整。

下面这个指标就可以解决这个问题。

（8）MESA自适移动均线（西蒙斯用过，推荐星级 ）

美国量化投资派的开山大师詹姆斯·西蒙斯创造了过去30年，

年化复利超过35%以上的业绩。

他的团队使用了很多纯数学算法，其中有一种叫做“最大熵谱分析”，简称MESA。

有人根据MESA的原理，结合双均线指标，写出了“MESA均线”，

来用自动计算当前的多空趋势，可以很敏捷的分析出小时间级别的趋势变化。

大家可以在TradingView平台上调用“MESA Adaptive Moving Average”指标来实现。效果如图所示：

其中我修改了其属性设置，让红线代表上涨，绿线代表下跌，更符合国人的习惯。

最大熵谱分析的原理很简单。只要知道“熵”这个概念就可以了。

“熵”来源于“热力学”，信息学里借用了这个概念，代表一个事物的潜在信息量的大小。

“最大熵”就是根据已知信息，推导各种潜在可能性出现概率的算法。

它在投资实践中非常好用，有严格的数学逻辑支撑。

把最大熵与均线结合起来，

可以根据价格的实际变化自动计算出当前处所的周期，

并及时标注出上升或下跌的趋势。

效果远超普通的均线系统。

所以，量化投资大师西蒙斯团队就曾用过最大熵算法。鼓励大家尝试一下。

顺便提示：国内使用TradingView平台需要搭梯子哈。

最大熵自适应均线虽然比较敏捷，但有时会过于敏捷，导致假信号产生。

因此要结合其他指标一起使用，尤其是要结合宏观基本面指标，做综合判断。

（9） 赫斯特周期-多空包络线（机构专用，推荐星级 ）

“赫斯特周期”工具是国人很少知道的一种技术分析方法，

但在国外的影响力非常大。

詹姆斯·赫斯特是一位美国航空电子工程师，

他开创性的发现股票价格与无线电信号一样，

都有特殊的周期规律，于是总结出一系列从价格数据中挖掘周期的方法。

但他的方法需要手工绘制，太过于麻烦。

我们把赫斯特周期的原理结合现代的数学分析算法，

设计了一种“多空包络线”工具，如图所示，

可以自动计算出当前价格所处的周期趋势。

上升趋势用红线表示，下跌趋势用绿线表示，无需手工画线，全部自动完成。

从上证指数最近两年走势分析，

“多空包络线”计算出2021年6月25日到2022年9月28日的下跌周期，

一条带“空”字的绿线覆盖在价格线上方，代表一直是空头趋势；

2022年9月28日到2023年5月9日，

一条带“多”字的红线覆盖在价格上方，代表此期间一直是多头趋势。

从2023年5月9日开始，上证指数又进入了空头下跌趋势之中。

使用“多空包络线”可以提取出大级别的趋势，

特别适合做中长线投资的人。

根据它的“多”、“空”提示，可以避开大盘下跌风险，及时止盈离场。

它的计算原理有像点五线谱，

任何复杂的交响乐都是由不同音阶的简单音符组成，只要把音乐分解，还原成简单的音符，

就可以发现它的主旋律，进而判断它的趋势。

多空包络线就是这样，把复杂的价格运动分解成多个不同周期，

然后去除噪声，只留主导周期，就可以判断出当前的趋势状态。

其中涉及到了现代数字信号、统计学等数学算法，

国内只有少部分专注于量化投资的机构才能开发，

因此普通投资者很少可以接触到。

它的适应性、高效性、精确性远超前面各类方法，而且适用于各种时间级别、各种投资品种。

无论是期货、股票、指数还是外汇，

都可以自动计算出当前所处的涨跌趋势，是量化投资领域的独门工具。

目前国内很少有软件可以提供该指标给大家，

感兴趣的可以联系我们，一起交流学习。

多空包络线虽然适合大波段的操作，但在极端行情之中，

反应不够敏捷，无法第一时间给出多空转换的信号。

下面给大家介绍另一款反应敏捷的、更高效的数学工具：

（10） 终极大杀器：Ai周期线（人工智能算法，推荐星级 ）

基于神经网络的深度学习算法，可以解决很多过去难以克服的难题。

我们把数据分成训练集与测试集，通过训练集让神经网络自主寻找最优参数，以拟合价格变化函数。

然后再通过测试集来反馈，进而不断优化。

整个过程非常接近于人类学习某项技能的过程，

就是输入、训练、输出、优化。循环不断，持续进化。

把这个原理做成数学算法，就是人工智能的逻辑。

我们开发了“AI周期线”，就是用人工智能算法过滤杂波，

发现主导周期，然后形成趋势判断。

从而实现了趋势分析的敏捷性与准确性。

其效果如图所示：

我们截取上证指数2022年到现在的数据做分析：

2022年4月29日“做多”信号（图中A点位置），

即以“多”字开头的红线，代表上涨周期开始，适合做多交易；

实际价格最低点出现在4月27日，说明“AI周期线”的反应非常敏捷，与实际走势相差无几。

2022年6月23日出现“做空”信号（图中B点位置），

即以“空”字开头的绿线，代表下跌周期的开始，

实际价格也是6月底到达峰值，然后开启为期5个月的下跌。

说明信号判断准确无误。

最近一次下跌信号（图中D点位置），出现在5月10日，

与实际暴跌开始日期5月9日仅差1天，Ai周期线的信号已经非常精确。

Ai周期线既能揭示大波段的长期趋势，又能在价格反转点，

以最快的速度提示出趋势反转，综合前面各类指标评比，

它的敏捷性、普适性、准确性都是最高的。

为何近期以ChatGPT为代表的人工智能大语言模型席卷全球？

因为我们的实践已经证明，AI已经获得了类似于人的智能推理能力，

其数学计算、逻辑演绎等方面，甚至远超过人类。

所以，我们可以断言，投资领域未来必将以人工智能为主，

普通投资者要尽早学习这方面的知识，否则根据无法与人工智能相竞争。

以上，我们介绍了10种判断大盘暴跌信号的方法，

可以再分为三类，各有优缺点。

第一类，与基本面相关的指标，

包括“股票总市值与GDP比值”、“中证800双周期共振”。

第二类，资金面相关的指标，包括“沪深300与国债比”、“人民币汇率”；

第三类，纯技术指标，包括“竞价涨跌停家数”、

“50ETF恐慌指数”、“MACD顶背离”、

“MESA自适应移动均线”、“赫斯特周期多空包络线”、“AI周期线”。

这些方法都是主流投资机构在使用的方法，普通投资者可以多多借鉴学习。

尤其是“MESA均线”、“多空包络线”及“AI周期线”更是量化投资机构秘而不宣的方法，

这些年量化投资迅猛发展，这些工具起到了重要的作用。

如果你想要文中的大图或是各种指标，可以联系我们，一起交流学习。

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