美联储加息与国内银行存款降低利率

在当地时间5月3日，美联储宣布连续第10次加息，将联邦基金利率上调至5%—5.25%之间，创下16年来新高。此轮紧缩行动是美联储自1980年以来最快速、最激烈的一轮加息。

会后的声明暗示加息接近尾声，但并未明确排除进一步加息可能。鲍威尔在谈到加息终点时说：“我们更近了，甚至可能已经达到了。”

这一结果在投资者预料之中，完全没有悬念，这说明美联储政策已经没有可腾挪的空间，别无选择。宏观政策被市场完全准确预期，意味着宏观政策的失效，这是美联储的悲哀。

加息何时会停止？当利小于弊或者两害取其轻的天平砝码反转，加息自然会停止。

加息已经加了14个月了，暴力加息5%，不出意外的话，已经到了加息尾声了。

目前来看，美国社会、美联储不担心银行破产、美元加息这些小事情，他们在担心美债违约这个大事情。

民主党意图把美国债务上限，提高了51万亿。共和党只允许债务上限，提高1.5万亿，在目前31.4万亿基础上，增加到32.9万亿。

目前两党尚未达成共识。作为拜登来说，能够尽量大的扩大债务上限，自己可以给社会各界发钱，增加自己竞选连任的几率。

但共和党也不是吃素的。任凭你拜登拿着美国白宫的钱乱花，然后购买你拜登自己的人情？

这些老外的事情，不说也罢。

话说目前中国经济的状态是：通胀低位，经济减速，失业率上升。应该减息。

也确实在减息。

记住一句话，天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。利息就是金融的基础，推动经济社会运转的源动力。

利息可以是贷款人的收益，同时也是借款人的成本。

加息，就是提高了贷款人的收益，增加了借款人的压力。

减息，当然就是减少存款人的福利。

现在的形势很微妙，中美的经济情况是有时间差的，简单的说：

就是，美国的加息长不了，我们的减息就难说了。

美国加息不单单是双刃剑那么简单，那可是三尖两刃刀，其中2个尖对着自己，一个尖是美债，另一个尖是美企。美债的规模如此之高，长时间维持高利息，财政收入不足利息是早晚的事；那么高的融资成本，美国的企业经营非常受影响，对那本就不多的美国制造业杀伤很大。

中国减息的目的无非是保经济，重点是房价和就业，牺牲的是汇率。同时，也做好了房地产的准备（房产从保障型资产变为风险资产，只能抵押30%）。

需要强调的是，美元加息的动因并不是像网上流行的那些半吊子大咖说的“收割全世界”，无论是美元还是人民币，加减息首先是要解决自身的问题。记得好像哪位美国总统说过：“美元是我们的，问题是你们的。”意思很简单，我用我的货币解决自己的问题，你们非要跟我挂钩，出了问题概不负责。

银行说，我减息了，你存在我这儿是亏的，赶紧取出去花吧。老百姓说，kao，花那儿啊。再这样下去，中国的情况是不是和日本很像？这就是我们面临的最大风险：通货紧缩。日本的通货紧缩带来的是巨大的衰退，这是众所周知的前车之鉴。

所以，中国的减息其实和美元加息关系不大，人民币和美元都主要是在解决自己的问题。美元要解决通货膨胀，人民币要解决通货紧缩。至于结果如何，只能拭目以待了。

在4月份，央行公布了2023年一季度的金融数据。

一季度，居民存款再增15.39万亿元，其中住户存款新增9.9万亿。

大家能够看到：

2021年全年新增住户存款也才9.9万亿，今年仅仅1个季度，就已经干到前年全年的水平。

居民存款，大有持续走高的趋势。

而另一边，非常值得玩味的是，贷款意愿依旧低迷。

2023一季度住户贷款增加1.71万亿元，看起来比2022年一季度的1.26万亿元有了显著增长，但跟2021年一季度（2.56万亿元）相比，仍然差距很大。

换句话说，大家不是手里没钱。

而是只想存着，不愿意投资和消费了。

目前，我国住户存款余额已经超过131万亿，按有些专家说的话来说，只要拿出十分之一来买房，就能开启新一轮房地产牛市。

但是楼市，好像重新冷了下去。

而就在4月以来，全国中小银行突然开始大幅下调存款利率，你降20个基点，我降40基点，呈现出一边倒的溃败趋势。

储户不得其解，暗暗抱怨，钱没赚多少，利息倒是降了不少。

想想三年以前，4%以上的大额存单到处都是，在短短几年的现在，人们也只能在2%-3%的利息存款中，寻求安慰。1年定存利率更是进入“1字头”！

为什么中小银行会在4月集中下调存款利率，未来利率趋势如何，人们在这场降息风暴中又该如何规避风险？

如果关注存款利率，应该会发现，去年银行有两轮比较强烈的降息潮，一轮是4月，另一轮在9月。

这两轮降息潮，企图明显——就是释放流动性，刺激消费。

大银行基本都参与了降息，中小银行却一个没“跟”。

这是因为中小银行相比大银行的竞争优势本就不明显，全靠高利息吸储，发点儿礼品，整点儿优惠，老头老太太，乐在其中。

可一旦利息降下来，甭管平时感情多好，存款会毫不犹豫跑到大银行里去，严重影响中小银行的生存策略。

但为什么中小银行会在4月跟进？

今年跟过去，还是大有不同。

一位资深银行朋友说，今年吸储吸储，越吸越不对劲……甚至有些害怕——

存款的人实在太多太多了，很快超额完成目标。

在数据上也有显示，截至2023年3月末，住户人民币存款余额130.23万亿元，比上月末增加2.91万亿元，比年初增加9.9万亿元，基本又创下历史新高。

但贷款呢？遥遥无期。

企业不贷款不扩张，老百姓不买房不买车，银行跪着也做不了多少单子。

这就很危险了，银行盈利，来源于吸储放贷之间的利差。

行业内有一个标准，1.8%，是银行维持合理利润情况下的净息差参考线。

而现在大多数银行都低于这个值，2022年29家上市银行，有8家净息差低于1.8%，占比接近3成。

存款是银行最大的负债，如果贷款需求长期羸弱，将会放大负债效应，甚至会引发系统性风险。

所以还没到4月，中小银行其实基本达成了共识，降低存款利率，谁不降，谁这一年就是二杆子干活 ———傻干。

长期来讲，利率只会越来越低，形势难扭转。

因为金融机构必须承担着巨大的社会职能，而银行，也一定要服务于经济运转。

现在的经济复苏缓慢，唯一且有用的方法只能是继续针对实体经济降准降息，尽可能地释放流动性。

贷款利率长期下行，为了平衡净息差，银行只能被迫继续下调存款利率。

而且，短期内人们专注于存款的心态很难改变。

经过大疫三年，市面上出现了一批坚定不移拿现金的人，他们拒绝大宗消费，死守着现金。

无论降不降利息，这批人会一直储蓄，甚至0息，他们都会义无反顾继续把钱存在银行。

大多数人没死于通胀，而是死在了抗通胀的路上。

如果想让人们不存款，唯一的方法就是房价大面积地上涨，点燃人们的追逐财富的欲望，逼出消费。

但现在来看，这种引导很难形成。

无论是贷款利率下行，还是民众存款意识难以扭转，两者均形成了强大的成本压力，迫使银行从追逐利润转变为“活下来”。

一旦预期形成，银行就会想尽办法博弈政策。

即使政策端再想通过下调利率，刺激楼市，但银行却用自己的力量支持利率反弹。

因为当做生意无法通过“薄利多销”取得进步时，只能选择“有一单吃一单”的方法，提高利润空间。

接下来的房贷利率优惠的额度，大概率要用完了。

不仅如此，长期的大额存单、货币基金、国债等低风险稳健理财产品等等低风险理财产品的收益率，未来只能越来越低。

而政策端也乐见其成，因为只有这样，才能从银行把钱逼出来，用于消费。

利率是资金价格，最终这种局势只能形成两个结果。

第一种，像日本前些年一样，银行存款接近零息，人们宁愿把钱兑换成钞票，放在榻榻米下面，彻底进入低欲望社会。

第二种，积累到一定程度出现迅速反弹的趋势，紧接着全社会迎来一波大通胀周期，所有资产价格飙涨。

至于哪种结果，要看接下来经济怎么运行了。

我们普通人只能笃信并追求岁月静好，毋想什么远大志向，毋想发什么大财，就是老老实实做事，认认真真存钱，如此而已。

健健康康的活着就挺不容易了。