高管被免职后“手持长剑拒交接”，宝宝树内讧牵出上市造假疑云，复星系受波及

近日，一则“上市公司高管持长剑闯办公室”的消息，将“互联网母婴第一股”宝宝树集团（01761.HK）推上舆论的风口浪尖。

红星资本局注意到，有脉脉用户爆料称，宝宝树CFO（首席财务官）被免职后拒绝交接，手持长剑强行闯入办公室，并把自己反锁在里面三天。4月19日，“高管被曝免职后持长剑闯办公室”的话题登上微博热搜，网友戏称这是“武侠式商战”。

这场风波也波及到宝宝树大股东复星集团。据南方都市报报道，宝宝树CFO被免职后，实名向媒体举报宝宝树及复星旗下多家上市公司，利用“结构单”手段扩大IPO发行规模，涉嫌构成虚假上市。

风波背后究竟发生了什么？CFO为何突然被免职？为何要举报大股东复星系？上市公司内部与复星系的关系究竟如何？4月20日，曾任职宝宝树某部门执行总经理的人士告诉红星资本局：“这里情况蛮复杂的。”

资料图 据视觉中国

“高管持长剑拒交接”上热搜

宝宝树“高层内斗”波及复星系

爆料贴称，这是“史上最奇葩的上市公司CFO”，其在公司已工作9年，被罢免执行董事和CFO当天，拒绝和新任CFO交接。公司要求他离开办公区，他手持长剑强行闯入办公室，并把自己反锁在里面三天。中间还发生了肢体冲突，惊动了警察。

截图自脉脉APP

红星资本局注意到，爆料贴下方有网友表示，该上市公司就是宝宝树集团。就上述爆料的真实性，红星资本局于4月20日联系宝宝树集团，截至发稿，暂未获得回应。

值得一提的是，就在爆料贴发出的前两天，4月11日，宝宝树曾发布公告称，CFO徐翀被免职，同时任命了新的CFO。

公开资料显示，徐翀今年48岁，毕业于南京大学，自2014年开始担任宝宝树执行董事、CFO等职位，期间经历了宝宝树多轮融资及上市，至今已有近9年时间。

徐翀为何突然被免职？红星资本局注意到，宝宝树在公告中提及：公司对徐翀的表现并不满意，免职符合公司和股东整体的最佳利益。

这则免职公告很快掀开了宝宝树“高层内斗”的序幕，甚至波及宝宝树控股股东复星集团。

据南方都市报报道，徐翀被免职后实名向媒体举报了公司的上市造假过程，称宝宝树以及复星旗下多家上市公司，利用“结构单”手段扩大IPO发行规模，涉嫌构成虚假上市。其称有充分确凿证据，希望引起香港证监会、联交所等机构关注。

对于徐翀举报的内容，红星资本局向宝宝树集团和复星集团求证，截至发稿暂未获得回复。

复星系高管接任CFO一职

徐翀曾停发员工工资，疑发文“控诉”复星系

徐翀实名举报或与突遭免职有关。据财新报道，有知情人士称，徐翀得知自己被免职的消息非常突然，因此一直将自己反锁在办公室内，并拒绝交出公司财务章、支票簿，也拒绝更改银行授权签字人权限，不进行任何交接。截至4月13日中午，宝宝树董事会仍在和徐翀进行商议谈判。

值得一提的是，接替徐翀担任宝宝树CFO职位的高晓光，有着“复星系”背景。公告披露，高晓光近几家任职的公司都在复星集团旗下，如舍得酒业（600702.SH）、豫园股份（600655.SH）等。

谈判结果如何暂时未知，但4月17日，宝宝树再次发布补充公告，称在资金充足的情况下，徐翀不合理地暂停支付员工工资，并在本年度期间拒绝及时批准多家供应商的应付款项。

红星资本局注意到，在脉脉平台，有认证为宝宝树的员工曾在4月初爆料称，公司拖欠员工3月工资，并表示“感觉像是高敏和CFO的问题”。高敏是宝宝树董事会成员、执行董事兼CEO，此时的CFO还是徐翀。

截图自脉脉APP

为何徐翀要在资金充足的情况下，停发工资、停付供应商款项？其中有何内情？

值得关注的一个细节是，宝宝树员工爆料的时间是4月初，而新任CFO高晓光加入宝宝树集团的时间也是2023年4月。有网友评论称，停发工资或与复星系和宝宝树高层内斗有关。

红星资本局注意到，与徐翀同时被免职的还有宝宝树联席公司秘书马烈，接任者同为“复星系”高管汤亦敏。公告披露，汤亦敏先后担任复星旅游文化（01992.HK）、复星国际（00656.HK）董秘办合规执行总经理。

公开资料显示，复星集团在2016年参与了宝宝树D轮融资，此后多次增持，在2019年10月取代宝宝树创始人王怀南，成为公司第一大股东，宝宝树也成了“复星系”旗下公司。

据南方都市报报道，今年3月，疑为徐翀在公司群内发布过的一篇“反思长文”在社交平台流传。文章称，自2018年后，宝宝树步入“复星集团委派管理时代”，在复星高层及委派人士的管理下，宝宝树出现一些经营问题。

宝宝树公司内部与复星系的关系如何？4月20日，曾任职宝宝树某部门执行总经理的人士告诉红星资本局：“这里情况蛮复杂的”，随后婉拒了采访。

股价已跌去96%，创始人淡出

徐翀被免职前曾持续增持

宝宝树创立于2007年，是国内最大、最活跃的母婴类电商平台之一，先后获阿里、聚美优品、经纬中国等知名机构投资。

2018年11月，宝宝树在港交所上市。上市前两年，宝宝树股价冲到顶点8港元/股，总市值超过135亿港元。但此后股价不断下跌，较高峰时下跌了近96%，早已沦为“仙股”。截至4月20日收盘，宝宝树已跌至0.3港元/股，市值仅5亿港元。

股价下跌与宝宝树连年亏损有关。红星资本局梳理财报发现，2015年-2022年，宝宝树只有上市的2018年净利润为正，其余年份均为亏损。2022年年报显示，全年营收3.15亿元，归属母公司净亏损4.68亿元，亏损同比扩大20.80%。

据界面新闻报道，2019年下半年，宝宝树已被复星国际接管，且在当年9月空降了一批高管，其中就包括复星家庭母婴事业部的高管。紧接着，传出宝宝树裁员30%的消息。

当时有市场传闻称，宝宝树原始管理层与复星出现了矛盾，创始人王怀南要“出走”。2019年9月，宝宝树创始人王怀南亲自下场直播回应：“复星和我们有着基本上99%相似的战略使命……如果我们的战略股东有优秀的方法论可以借鉴，有优秀的员工和团队可以推荐，我们是张开双臂欢迎的。”

据澎湃新闻报道，王怀南当时还在直播中表示，“做宝宝树的董事长，继续担任宝宝树的CEO，是我的主要战场。作为一个核心创业者，我不能也不可能离开这个战场。”

但紧接着2020年1月，宝宝树集团董事会公告称，王怀南辞去行政总裁，但将继续担任董事会主席一职。红星资本局注意到，截至目前，王淮南仍然担任着董事会联席主席一职。

另一个值得关注的细节是，被免职前，徐翀曾在2020年8月至2021年12月期间，密集增持宝宝树股份，最多一次增持了1976.45万股，持股比例从0.13%上升到3.80%，进入前十大股东名单。

红星新闻记者 强亚铣

编辑 余冬梅