聊聊半导体芯片周期

芯片，半导体，集成电路，在投资中，当成一个东西就可以了。159995芯片、512480半导体、588290科创芯片。

芯片半导体就是一个周期行业，这里不要说万物皆周期，因为有的人一说芯片以为是个成长股，其属于典型的周期成长性行业。

芯片的需求主要来自于，手机，电脑，音响耳机，汽车家电，通信设备。这些东西，告诉我，你看到了什么，对，是经济！是宏观经济！经济的三驾马车是什么？消费，投资，出口。
手机电脑家电汽车是什么？是消费
手机电脑家电汽车都需要什么？需要芯片
那么，芯片的背后就是消费，消费的背后是经济
而经济是什么？就是GDP

通俗易懂吧，所以结论就是，半导体的需求，是跟宏观经济，正相关的。
所以对于半导体的需求，你需要看宏观经济。那么接下来经济，会好么？我觉得不会比过去这一年，更差了。
插播一句，过去两年，半导体需求是一个不断下降的过程，目前看到了，需求有边际好转的迹象了的。
好的，说完需求，接下来要说什么了？
对的，供给。记住，这里再重复一下，半导体是周期行业，周期行业的核心分析框架，就是供需分析。

来，开始看供给。

先说一个知识点，一个行业，有上中下游，这里我新能源产业链去举例子，顺便可以告诉大家为什么碳酸锂今年可以从50w迅速跌到20w，让大家明白什么是，周期就是周期！

上游天齐锂业卖矿，中游宁德时代造电池，下游长安汽车买电车造车。

想一个场景，长安汽车现在需要造100辆车，对应的需要100块整电池，那么长安汽车会给宁德时代下105块电池的订单。

为什么？你用卫生纸的话，一个月用两卷，难道你家里就只存两卷？你起码有10卷放在家里的某个地方好嘛。这个例子不是太恰当，但是规律就是这个规律。

不论是个人，还是企业，出于对未来的一个判断，总是会或多或少的去，多储备一些东西，而这个词叫什么？ 对，叫做库存。

好了，宁德时代收到了长安汽车105块电池的订单，那他会去天齐锂业要多少矿呢？如果是你，你会要多少？

我觉得起码得，宁德时代会去要110块电池的量。

好，天齐锂业收到了这个110块电池的订单

那么本身长安汽车最下游需求的100块电池，传导到了天齐锂业那里，他就变成了110块。

好的，然后长城汽车下订单，上汽下订单，各种车企都去下订单。。。。

就这样，下游的一个需求，就会被成倍的放大到上游中，有产业链的一个乘数，也有多个企业的一个加数。然后加加乘乘的，就是本来每个企业就少一点，最后到了锂矿企业那里，卧槽，不行了，矿不够了。

对，这就是那年，碳酸锂从5w涨到50w的一个故事

然后回到今年，过去两年锂矿供给慢慢释放了一些，不过并不多，但是问题是，长安汽车的电池订单，稍微降了一点点，是一点点哦，嗯，然后你往上传导，长安少一点订单，宁德再少一点订单，到了天齐那里，卧槽，怎么都没人要了啊。。。

所以今年，50w的碳酸锂，一路到了20w，还打不住

这就是一个，周期的故事，一开始理解起来，其实会比较难，慢慢理解吧，有问题可以私信我。

这里再插一句，就是除了正常对应市场的需求之外，企业都会备货，就是库存，在行情好的时候，企业会加大储备量，因为怕不够。

行情不好的时候，企业会尽可能控制库存，因为日子过得辛苦，缩减开支。

所以懂了吗？我们回到半导体的一个供给分析上

半导体除了芯片设立之外，还有晶圆制造，然后封装测试，然后成品去卖，大体是这样。

而晶圆制造需要晶圆厂，晶圆厂就是产能，你理解成能繁母猪生小猪就行，一个晶圆厂的建设需要一年半左右的时间，建好了之后去上产能需要4个月左右的时间，出了产品给客户测试需要一两个月，封测需要两个月左右，整体就是整个流程下来，一整个周期就是三年，所以半导体一般就是三年一个小周期，或者叫库存周期。

那么同样的，当下游需求好的时候，对于上游晶圆的需求是成倍的增长，而晶圆厂发现这种事情之后，就会去努力的提高产能，但是不可能一下子上来。

这个时候厂商都是一拥而上的，是人性，台积电发家的一个重要原因就是他在行业底部造晶圆厂，收购晶圆厂。这就是智慧啊。

但是大部分厂商是顺应人性的，因为你不做，别人会做的，就是等死跟作死的区别。

等产能出来之后，就会突然爆发一大堆的供给，嗯，这个时候股票基本跌了很多了，因为资本市场都预期到了。

所以为什么说，周期股投资，往往会股票的价格，会提前于周期产品的价格。因为资本市场的前瞻性。

站在当前时间节点，我们在周期的相对底部，更为乐观，过去两年的库存周期带来的机会已经告一段落，未来我们更看好产品创新和自主可控。

设想未来炒作半导体产业链的节奏：

第一波业绩爆发是设备，类似当初锂电池设备，先导首先爆发牛市。

第二波建厂后开工生产，业绩爆发就是材料了，类似锂矿6F原材料。

第三波芯片良率提升了，芯片工厂就是锂电厂，类似宁德最后称王。

三个阶段只是重心跟涨幅不一样，所以第一阶段先享受设备主升浪。

目前市场上有关芯片、半导体主题ETF很多，但我们在选择交易标地，应择优成交量大的159995芯片、512480半导体、588290科创芯片。