外电述评 弱势经济体面临债务危机风险

参考消息网4月13日报道据路透社4月10日报道，持续的高利率和低迷的全球经济增速可能导致一些再融资需求高涨的新兴经济体在明年陷入债务困境。

许多弱势经济体通过多边和双边借贷机构的融资帮助，克服了新冠疫情和乌克兰战争的影响。

但是到2024年，新兴市场高收益国际债券的偿付规模将达到300亿美元，相比之下今年剩余几个月的偿付规模仅为84亿美元。一些经济较弱的发债国如果无法很快进行再融资，就会面临复杂的前景。

荷兰商业银行策略师詹姆斯·威尔逊说：“评级较低的新兴市场国家会担心在更长时间内被排除在融资市场之外。”

如何缓解弱势新兴经济体面临的严重债务危机风险将是在华盛顿召开的世界银行与国际货币基金组织春季会议的重要议题。

难以进入国际债券市场的问题并非涉及所有新兴经济体。今年迄今，主权债券发行规模已经创下历史新高，只不过推动销售热潮的主要是评级较高的主权债券。

另一方面，晋达资产管理公司投资经理蒂斯·劳指出，突尼斯、肯尼亚、巴基斯坦等国“等不到市场重新开放的话，就必须寻找其他融资来源”。

美国银行策略师梅尔韦耶·帕哈表示，投资者担心2024年6月到期的肯尼亚20亿美元债券存在再融资风险。

帕哈说：“市场预计会看到更多解决方案被拿出来，要么指望国际货币基金组织旗下的‘适应性与可持续发展信托’，要么指望10亿美元新发外债或者银团贷款。”

一年前获批的“适应性与可持续发展信托”是为低收入国家和部分中等收入国家提供的应对气候问题和病毒大流行的贷款工具。

突尼斯的债务危机甚至比肯尼亚的更早：5亿欧元(约合5.5亿美元)海外债券将在今年10月到期，明年2月还有8.5亿欧元债务到期。评级机构惠誉认为这个CCC评级的国家“确实有可能”出现债务违约。

突尼斯去年10月与国际货币基金组织达成一项涉及19亿美元救助资金的工作人员级别协议，但有一些部门近日对这一陷入停滞的方案表达了最明确的反对意见。

埃塞俄比亚目前正与国际货币基金组织商谈融资方案，该国一笔10亿欧元债券将在2024年到期。投资者已经提出可以延长期限。

斯里兰卡、赞比亚和加纳已经出现外债违约的情况，正努力与债权人商讨债务重组，但是进展缓慢。

荷兰商业银行发布报告称，巴林外汇储备有限，再融资需求很大，幸好“沙特阿拉伯等兄弟国家的大力支持降低了部分风险”。

晋达资产管理公司投资经理蒂斯·劳说：“对于突尼斯和巴基斯坦来说，最终确定国际货币基金组织方案将是避免债务违约的重要一步，因为这样的话就能解锁双边和多边融资。”

巴基斯坦2024年的再融资需求占其国际储备的12%。

针对高收益债券的摩根大通新兴市场债券指数眼下比美国国债高出900个基点，而且利差自去年年初以来基本保持在800个基点以上。

英国M&G投资公司基金经理格雷戈里·史密斯说：“利差在疫情期间明显扩大，但随后很快收窄。俄乌冲突以及美联储加息周期则导致利差在更长时间里维持扩大势头。”

美元走弱将有助于各国在中期内利用国际市场融资，但近期的数据使人们担心各国央行的限制性政策可能导致全球经济陷入衰退。

帕哈说：“投资者担心银行业危机进一步蔓延，担心美联储过早暂停行动或者采取过度紧缩的风险。”