靠“网赚”走红的趣头条，上市4年净亏70亿如今惨淡退市

一组数字可以看出趣头条从辉煌到陨落的轨迹：从创立到上市，仅用2年3个月；经营模式，靠砸钱补贴获客从而获取广告收益；上市4年，净亏损接近70亿。

趣头条创始人谭思亮

当年火爆的趣头条终于尝到了风口退去的威力。趣头条最近公告称，决定从美股纳斯达克退市。

被誉为“移动内容聚合第一股”的趣头条，曾被认为是上市速度最快的公司，如今惨淡退市则成为互联网行业的一大憾事。

其公告显示，3月14日，趣头条收到纳斯达克上市资格部门工作人员的决定信，表明已决定将公司的证券从纳斯达克除名。根据这封信，除非公司要求对上述决定提出上诉，否则公司的美国存托股票将在3月23日开市时暂停交易，并向美国证券交易委员会提交25-NSE表格，该表格将取消公司证券在纳斯达克股票市场的上市和登记。公告显示，趣头条已选择不对上述决定提出上诉。

截至当地时间3月22日美股收盘，趣头条股价下跌38.15%。股价报0.182美元/股，市值531.3万美元，据了解，上市5年，趣头条股价较高峰时期跌去了99%。今年以来，趣头条股价跌幅超73%。

被市场誉为“移动内容聚合第一股”的趣头条于2018年9月14日在美国纳斯达克上市，被认为是上市速度最快的公司。当时，趣头条为时两年零三个月成功登陆资本市场的速度，打破了拼多多成立三年上市的最快纪录，直到现在国内仅有瑞幸咖啡赴美上市的速度超过趣头条。上市当日开盘价为9.10美元/股，上市首日曾因公司股价涨幅过快，多次触发熔断机制。

市场认为，其成功要归于2016年其首创的“网赚”模式，通过下沉市场俘获了大量用户。当时的趣头条和拼多多、快手一起，被市场称为“下沉市场三巨头”，一度成为下沉市场里装机最多的阅读类APP。所谓“网赚”模式，指的是平台通过补贴来吸引用户，用户完成签到、浏览等任务就可以获得相应的现金奖励。凭借先发优势，趣头条实现快速增长。处于风口的趣头条，上线两年，累计装机达1.81亿，月活用户超6000万，当时是App Store排名第二的移动内容聚合应用，仅次于今日头条。

当年互联网公司流行通过砸钱获客抢占市场份额的故事，从咖啡店、出租车再到网上购物，许多公司先后了演绎类似的“剧情”。

趣头条创始人谭思亮曾总结过一个财务模型:“M”指用户产生的广告收益,“N”代表对用户的激励，只要M>N，公司就能赚到钱。这种模式意味着，一旦补贴减少，趣头条就会面临着用户流失的问题，而用户减少，广告收入也会减少，导致趣头条的获客和营销成本逐渐走高。 由于网赚模式不存在技术壁垒，趣头条成功后，类似模式迅速涌向市场。据不完全统计，仅2017-2019年，就有超过200款网赚APP上线。业内人士指出，趣头条靠砸钱补贴的获客模式并不具备持久性。一方面，大量的补贴会让公司承受巨大的成本压力；另一方面，当用户没有对平台产生足够的粘性时，一旦平台减少自身在获客方面的成本投入，或者提高用户的提现门槛，便会加速用户的“逃离”。

其财报数据则显示了其兴衰的轨迹，2018至2021年，趣头条净亏损分别为19.46亿元、26.89亿元、11.05亿元、12.40亿元，而在其未上市的2016和2017年，净亏损不足1亿元。

趣头条所面临的危机此前已有显现。2022年4月，趣头条曾发布一则公告，宣布了自媒体创作平台将于2022年6月30 日起停止服务和维护的通知。此前趣头条的规模已急速缩水。 2019年还拥有2932名员工的趣头条，2020年员工数锐减上千名至1704人，2021年趣头条的员工数再度下滑至1110名，较两年前人员减少一半还多。

更严重的危机则是，2020年的央视315晚会上，趣头条成了其中一个被重点曝光的“主角”，趣头条平台上涉及套户、美化、案例造假、违法赌博平台投放等一系列的广告乱象成为当年被重点关注的对象。被央视“点名”之后，趣头条火速做出回应称，公司已迅速成立广告生态治理专项工作组，正在对平台涉及的广告进行全平台彻查，一旦发现相关问题，坚决严厉清查和封禁。但受此次“点名”影响，趣头条的App一度被各大应用市场下架，其股价受到极大牵连。

市场分析认为，趣头条失败的最主要原因，还是在于其对内容的忽视，缺乏核心的差异化优势。网赚模式能够抢占先机，却不能形成自己的核心竞争力；而一家主营业务不能形成护城的公司，很难能够在竞争激烈的市场长久地活下去。趣头条的退市，意味着其所代表的网赚模式彻底衰落。

文/北京青年报记者 刘慎良

编辑/田野