中国加速清算美债，或将会清空，耶伦：或先向中国还债，不敢赖账

3月18日，美国的硅谷银行前母公司申请破产保护，第一共和银行正在考虑出售，叠加瑞士信贷危机继续发酵，并且更加担忧由于美联储紧缩货币政策的影响，投资者越发担心美国银行业动荡会酿成美国经济衰退，这表明，3月17日摩根大通和高盛等11家美国大型银行紧急向危机四伏的美国第一共和银行注资300亿美元，以拯救摇摇欲坠的美国银行业、国债市场和缓解储户存款的安全性担忧只维持了一天。

稍早前，美国财政部长耶伦在3月17日表示，美国存款人可以放心，他们能够在需要时取到存款。不过她也否认了最近两家美国银行倒闭后采取的紧急行动并不意味着会对现在所有其它银行未投保的存款都会得到全面的担保。

这也使得现在有大量的美国储户开始排队从一些中小型银行中取出存款，以保护自己的资产，并开始怀疑美元还能否继续充当长期财富储存的功能，这表明，美国银行业的压力仍在上升。

而正在这个节骨眼的时候，更有越来越多的美国人正在囤积黄金和金币，以应对美国可能会有更多的银行爆发挤兑危机和即将出现的债务违约等不确定性风险，这表明，黄金作为天然储存财富的价值手段和货币功能正在从美国的货币史中回归。

据美国铸币局在3月15日最新公布的数据显示，截至2月，今年美国鹰金币销售高达22.05万盎司（具体数据细节请参考下图），延续了去年135万盎司销量后的又一次月度强劲表现，但让美联储始料不及的是，大部分美国储户购买的黄金和金币选择储存在家中，而不是美国的银行中，有些甚至直接将黄金或金币储存在一些独立于美联储银行系统之外的金库中，以表达对美国银行系统安全性的质疑。

事实上，外界对美联储金库安全性的怀疑，这从不少国家要运回储存在美联储的黄金的浪潮中就能观察得到，

BWC中文网财经团队多次提及，半个多世纪之前，由于种种历史原因，当时有60多个国家把近7000吨黄金存在美联储，但当德国央行在今年2月再次向美联储申请复查其存在美国余下的黄金时，却被后者以威胁金融安全为由正式拒绝，而这也再次让全球央行开始关注自己存在美联储的黄金还是否安全等问题。

紧接着，按俄媒RT援引一些机构和专业人士的解释就是，美联储无权阻止或拒绝包括中国，德国，委内瑞拉，波兰等在内的投资者运回属于自己国家的黄金，因为，这些黄金的产权是很清晰的，而正在这个关键时候，又出现一件让市场意外的事情。

据美国威斯康星州在3月17日发布的最新公告显示，该州已经正式宣布让黄金成为法定货币，使其具备与美元一样的货币功能，并且可以用黄金来偿还债务，而就在2月初，该州已经免除了黄金的销售税，

这也意味着，在美国银行业危机尚未完全解决的这个关键时刻，威斯康星州成为美国第42个免除了黄金的利得税或已经让黄金成为法定货币的州，这些举措折射美国银行业风暴蔓延下，叠加美国债务违约预期，正在损害美元的信用及其价值，以及对美国国债市场造成的溢出效应的背景下，黄金依然在全球货币和金融系统中发挥着信任锚的作用，这也是一个读者朋友们需要引起重视的信号。

黄金是真正的钱，其它都是信用

这更表明，在美国硅谷银行因美联储激进加息引发的美债大跌致使银行资产组合出现亏损而倒闭的一周后，加上瑞士信贷命运未卜的担忧后，这种影响又会溢回美国债市，使得自3月15日以来，美国国债流动性急剧枯竭，遭到大幅抛售，企业债CDS指标和美国国债违约互换率激增，违约概率从年初的3.3%飙升至13.6%，给美国经济和美债市场的前景笼罩乌云，并超出美国经济所能承受的程度。

这也使得华尔街再次开始炒作美国衰退，更令美国金融和债券市场风声鹤唳，华尔街投行一直担心，规模接近24万亿的美国国债市场很有可能将会成为下一轮美国金融海啸的源头，从而产生另一个雷曼效应，而一周前，被标记为美国银行中的“优等生”的两家中型银行的轰然倒下就是这种金融灾难效应的最新反馈，可见危机之深，与此同时，数月来，多支关键美债收益率曲线的倒挂程度加深也一直在发出衰退信号。

这表明一直以来，作为全球资产价格之锚，无风险资产标杆的美国国债相对黄金来说变成一种风险资产的可能性在增加，促使海外美债持有者加速清算美债的进程。

高盛在3月16日发表的最新报告中进一步表示，美国迫在眉睫的债务违约，以及美债相对于替代品的吸引力正在减弱，叠加全球央行在国际储备资产中加速清算美债置换黄金的趋势，应该会在未来几个季度中看到全球官方机构对美国国债需求的持续下跌。

而更令市场担心的是，为挽回因控制通胀不力造成信誉损害的美联储可能会无视目前的银行危机，而继续维持鹰派货币政策，叠加作为美债最大接盘者的美联储也料将会在2023年内继续缩表做空美债，很明显，这将会对长期美债造成进一步打压，新数据正在反馈这个变化。

据美国财政部在3月17日例行公布的最新数据，截至3月11日当周，外国央行抛售了211.06亿美元的美国国债，不仅于此，据美财政部在3月16日公布的国际资本流动报告显示，美债持仓报告会有两个月的延迟，今年1月，全球央行继续呈现出净抛售美债的状态，特别是，1月份的美债抛售潮是由美国的经济盟友们，像比利时，卢森堡，德国，法国，以色列和沙特等国引领的，更是出乎华尔街的意料之外。

这表明，虽然，美联储在今年1月向市场发出了会放慢加息路径，使得美债收益率下行会吸引投资者购买美债的市场环境下，但是，报告数据显示，包括中国等在内的17个全球央行大买家们仍在继续加速清算美债，这与全球央行在今年1月份再次净购买了77吨黄金，比去年12月增长了192%的趋势形成了鲜明的对比。

数据显示，中国在1月份继续加快速度抛售美国国债，所持美债规模从去年12月的8671亿，加速下降至8594亿美元，且1月份的降幅是上个月的两倍多，虽然，目前，中国仍是美国国债的第二大债主国，但已经连续六个月抛售，且从去年4月开始，中国所持美债仓位已经跌破象征性的1万亿美元大关。

而在过去十年中，中国已经减持了占34.1%比例的美债，合计其中从去年开始抛售规模开始加速，数据显示，仅在去年，就抛售了约占17%比例的美债，和2013年11月时创下1.3167万亿的峰值相比，正如下图所示，截至1月，中国所持美债总量已经大幅下降了4573亿美元。

这和中国在2022年将黄金进口和购买水平推至近五年以来的新高形成了鲜明的对照，在外储中摊牌，发出继续加速清算美债置换黄金储备，以实现投资组合多元化，降低对美债的依赖，同时促进人民币在国际上广泛使用的信号。

数据显示，自2022年11月以来，中国已经购买了102吨黄金储备至2050吨，这也是中国在时隔三年多没有披露官方黄金储备增加以来的连续第四个月报告增持黄金储备 ，另外，去年的黄金进口量更是创下2018年以来的最高水平，达到1343吨，正在跟随全球央行清算美债置换黄金的趋势，更是超出市场的预料之外。

这在全球去美元化的蝴蝶效应料将愈演愈烈和美债可能会出现历史性的违约背景下更将会加快全球央行远离或减少投资美债的速度，因为，全球央行越来越认识到，在国际储备中需要黄金，因为，作为拥有几千年硬通货属性的黄金永远不会出现违约和价值损失正在这个关键时刻，出现一件让市场预料之外的事情。

美国财政部长珍妮特·耶伦在美国当地时间3月16日举行的国会财务委员会听证会上表示，一些国会决策者提出可以将部分债务偿付安排优先于其他债务，这样的计划将确保中国和华尔街首先得到支付，中国将是首批获得偿付的国家之一。

随后，耶伦表示，该建议“未经检验”，优先偿还债务从技术上讲，只是违约的另一个代名词，并再次敦促国会两党应无条件提高联邦债务上限，不要等到最后一分钟，并警告说，债务违约将导致美国面临“经济和金融崩溃”的双重灾难，并将会让美国经济倒退，威胁到自2020年以来取得的所有经济成果。

紧接着，美国金融研究机构零对冲在3月17日发表的报告中称，如果美国将于4月份公布的财政税收报告在今年1月份暴跌的基础上再次不及预期的话，这表明，美国债务违约将会提前到来，那么，包括中国、日本和欧洲等在内的全球央行可能接下去将会继续保持加速清算美债的状态，特别是，其它不确定性因素增加的话，部分经济体也存在清空美债持仓的可能。

正在这些背景下，现在还有一种声音认为，考虑到美国的基本法，明确限制美国不能也不敢赖账的制约下，鉴于今年美国很有可能会出现短暂的违约行为，那么在随着美国越来越多的州已经宣布黄金可以取代美元的背景下，美国也存在着会用黄金优先向中国等美国主要债主国支付债务相关款项的可能性，以挽回美联储和美国财政部主导的美国银行系统危机对目前美元和美债造成损害后的信誉损失。（完）

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