“中字头”爆了！聊聊被遗忘很久的国企改革主题基金

最近，最亮眼的就是“中字头”。

截至3月8日，中字头央企指数今年以来涨幅近14%；中国石化今年以来涨跌幅超21%，中国石油也有超12%的涨幅。

国资委谈到：“将以提高国有企业核心竞争力和增强核心功能为重点，乘势而上深入实施新一轮国企改革深化提升行动”

证监会也在去年年末提到“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”；

两会期间，交易所也提出了促进央企估值水平合理回归。

在估值修复、业绩复苏及政策利好等诸多利好加持下，国企指数表现活跃。

斯嘉丽也看了下机构的分析，“国企主题投资机会有望贯穿全年，行情刚刚起步。”

现在想买国企改革概念，倒也不是不行，但很多股票短期内涨幅已经过高，现在追高有点子危险，看看相关基金倒是ok的

斯嘉丽搜了一下，全市场带有“国企改革”的主动权益基金，一共有16只：

数据来源：Wind；截至2023.03.07

基本都是在2014-2017那几年成立的，从今年的业绩来看，基本都是正收益，最高的，像是英大国企改革，有超10个点的收益。

斯嘉丽选了近3年业绩排名比较高的几只，简单分析下。

1

大成国企改革

大成国企改革的近3年业绩排名第一，回报超160%，而同时期国企改革指数仅有10个点左右；

数据来源：Wind；截至2023.03.07

现任基金经理是韩创，从2021年1月开始管理，到现在两年多，收益高达65.01%，近3年大幅跑赢沪深300。

从十大重仓股来看，大成国企改革的标的大多数是化工、有色和建材板块：

数据来源：基金定期报告

这些标的在今年的涨幅基本都在10个点左右，相对来说，斯嘉丽觉得韩创的另一只大成高新技术产业的持仓可能还更偏“国企改革”概念。

2

英大国企改革

作为2022年的股票基金冠军，英大国企改革的规模也是“狂飙”，从前几年不到1亿的规模，到现在已经超过4个亿了，连东家英大基金都在去年四季度加仓了：

从业绩来看，这只基金跑的确实不错：

数据来源：Wind；截至2023.03.07

连续4年正收益，相对来说2019-2020没怎么跟上市场，但2021年获得了12.58%的回报，去年市场大跌依然逆市取得了31.5%的回报；

而从去年年底开启的反弹行情，以及国企改革概念的复苏，英大国企改革也跟上了节奏，今年以来涨幅超10%。

基金经理张媛管理英大国企改革已经有4年的时间了，任职期间的累计收益是155.51%%，跑赢同时期同时期业绩基准130.60%。

不过从英大国企改革的持仓来看，和国企概念的关系其实也不算很大。

3

交银国企改革

交银国企改革由沈楠管理，但从2015年至今的业绩相对一般，总回报128.55%年化回报11.26%。

在这16只基金中，交银国企改革是规模最大的，现在规模超40亿，主要也可能是基金的业绩相对来说比较稳定吧。

除了2018年，其他年份相对来说不是太激进也不会太拉胯。

从持仓来看，交银国企改革的含“国企”量也一般，配置上相对比较均衡。

数据来源：基金定期报告

4

华安国企改革

华安国企改革成立于2015年，近三年回报超80%，今年以来有4.5%的回报。

值得一提的是，该基金原先是由已经离职的前华安基金经理张亮管理的，现任基金经理陈媛是去年下半年才接手的。

陈媛管理的主要是消费类基金，从她接管后华安国企改革的持仓也能看出来，标的多为消费复苏线：

数据来源：基金定期报告

主要配置的还是航空出行和酒店，消费板块其实已经是目前市场预期最明确的了，大家心理有底，相对来说这个预期就提前走了，往后的弹性空间可能就不那么大。

最后简单说下，如果看好国企改革概念，其实这几只名字带有“国企改革”的基金，倒不是那么纯粹，反而相对来看，韩创的另一只大成高新技术产业要更“国企”一些；当然抛开国企概念不谈，比如像是英大国企改革，确实是不错的基金，也可以加入自选作为观察。