央行最新利率维持不变！是不是已经不敢降息了？

今天，央行公布了最新的贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月保持一致，已连续6个月没有变动。是不是已经不敢降息了？或者说降息刺激经济的作用在失灵？

本来，资本市场特别是楼市，是对央行降息是抱有极大期待的。近期，中介们的“朋友圈”显示，楼市重现火爆，如果再能叠加央行降息的“利好”，中介们的“朋友圈”将迎来楼市盛况，重回“巅峰”指日可待。只可惜，本次降息落空了。中介们的下一条朋友圈可能不知该如何发了！

央行本来是指望借着低利率，让广大居民去贷款，去买房，去消费，等等，让市场活跃起来。但是，居民端却在疯狂收缩，几乎所有人都在自发降杠杆，能减少信贷消费的都在减少，能提前还贷的都在提前还贷，能压缩消费的都在压缩，能存钱的都在存钱。

对经济最重要的居民端在收缩信贷，但最需要压降负债的城投债等，却在借着低利率继续扩张，大量的信贷被用来借新还旧了。

还记得去年的大新闻“65万亿城投债”吗？这只是城投债部分。而其他地方债和隐形债务，合起来可能是超过百万亿级别的天文数字。而这些债务，每年都有巨额的利息和本金要偿还，所以有巨额的借新还旧的需求。这可能是当下最大的信贷去向了，但这种债务越滚越大显然不是什么好事。

这已经违背了降息刺激经济的初衷，经济没刺激起来，却在滋生毒瘤。

降息的好处越来越难体现，但坏处却越来越猛，压力就给到了央行，央行对于降息降准等的决策会越来越谨慎。但从央行角度，又没有太多更好的刺激经济的办法，所以如果经济持续低迷，迫于压力，市场利率还是有可能继续走低的。

市场规律就是这样，处处都体现着供求关系影响！比如信贷这东西，经济好的时候，大家都想贷款去投资做生意，但此时反而市场利率会走高。经济不好的时候，没人贷了，利率又会走低。银行似乎成了晴天送伞，雨天收伞。

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