白酒：徽酒升级扩容加速，次高端乘风破浪正当时

酒业产销大省安徽市场百舸争流，升级扩容趋势明朗 安徽为酒业产销大省，2020 年白酒产量全国排名第五，达 28 万千升，占全国白酒 产量的 4%；在销售收入上，2017-2019 年安徽销售收入连年攀升，2019 年规模以 上白酒企业销售达到 260.3 亿元，全国占比为 4.63%，2021 年市场规模已在 350 亿 元左右。竞争方面，省内酒类制造业企业数量近 3000 家，市场划分为皖北中南， 四杰市占率之和超 50%，省内品牌占主导，“东不入皖”未过时，一超两强格局稳 固，在渠道、口感偏好和消费能力上构筑壁垒。从消费能力看，2014-2021 年安徽 城镇、农村、全体居民人均可支配收入逐年上升，CAGR 分别为 8.16%、9.21%和 9.10%，2020 年人均食品烟酒消费支出 6 年 CAGR 为 7.79%，占人均消费支出 16.66%，驱动白酒消费水平持续提升；从主流消费带看，当前安徽主流价位在 100-300 元区间，但在可支配收入上升等经济因素的推动与更注重饮酒健康的消费 观念的双重加持下，对于高端、次高端白酒的需求将愈加旺盛，主流价位带将移向 300-800 元。需求方面，消费场景由政务转向个人与商务，在消费升级与大基建、 大投资的政策推动下，省内白酒消费需求有望持续扩容。

从城镇和农村居民人均收入水平看，最近 8 年城镇与农村居民人均可支配收入均呈现放 大趋势，在 2021 年可支配收入分别达到 43009 元和 18368 元，而 2014-2021 年的复合 增长速度分别达到了 8.16%和 9.21%，保持较快的增长速度，展露安徽城镇与农村白酒市 场扩张与下沉潜力，未来安徽白酒市场容量有望实现全面扩容。从全体居民角度看，安 徽全体居民人均可支配收入年从 2014 年的 16795.52 元上升到 2021 年的 30904 元，总量 突破 3 万元，实现年复合增长 9.10%，而全体居民人均食品烟酒消费支出 2014-2020 年间 从 4003.1 元增长到 6280.4 元，年复合增速为 7.79%，2020 年占人均消费支出的比重为 16.66%，这两项指标的稳步增长有望进一步助推安徽白酒市场扩容，驱动安徽白酒消费水 平持续提升。

地产酒企竞争激烈，占据省内市场主导位置。截止 2021 年底，安徽省内酒企数量已达 500 家以上，其中规模以上工业白酒企业达 110 家，省内仅上市酒企就有古井贡酒、口子 窖、迎驾贡酒和金种子酒 4 家，在全国省份中并列第一，上市酒企分别以毫州市、淮北 市、六安市和阜阳市为大本营，非上市品牌还包括宣酒、高炉家酒和临水酒等，在省内 中低端价格带厮杀激烈，并且每个品牌以所在市县为核心市场向省内其它市县逐渐拓展， 安徽省内基本实现了“一市一酒”市场格局。