热评｜“超额储蓄”若要消肿，关键还是看预期

最近，有一个新词叫“超额储蓄”，出现的背景是相对于往年，居民新增存款明显增多。据中国人民银行近日发布的最新数据显示，2023年1月份我国人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元，其中，住户存款增加了6.2万亿元，创下单月历史新高。事实上，人们储蓄的热情从去年就持续不断，2022年居民存款就已大幅增长，超额储蓄创有统计以来的新高。

对于超额储蓄的由来，有不少金融专家归纳了成因，既有短期影响也有长期因素。首先，中国人自古以来有存钱传统，再加上三年疫情冲击，居民对未来收入和支出的不确定性预期升高，使得居民预防意识和储蓄意愿明显增强。此外，受疫情影响，消费场景的缺失也使得居民消费支出显著低于潜在规模。其次，去年资本市场整体表现不佳，理财产品波动明显增大，两次出现“破净”潮，居民投资更加谨慎，很多人选择赎回投资理财产品增加储蓄。最后，受房地产市场波动影响，居民购房消费不足，潜在的购房配置资金向储蓄转移。

面对数额巨大的超额储蓄，不少人感觉“哪里不对”。光存钱不花钱，经济怎么办？如何释放、应对社会的巨额财富，许多经济学家、企业家建言支招。就拿最近舆论场比较火的几个观点来说，有房企老总公开表示“老百姓拿出存款的三分之一买房装修，中国经济就能恢复”；有专家建议“对50万以上的存款加收高额利息税”，这些言论无一例外在网络上遭到 “炮轰”。更为中肯和宏观的观点是“将当期总收入最大可能地转化为消费和投资”，这又被老百姓理解为“赶紧把存钱变成花钱”，这些观点让网友们明显不高兴：各路专家们怎么就盯着老百姓的钱袋子了。

要理解这种情绪，因为不少普通百姓还缺乏 “手里有粮，心里不慌”的踏实感。前两天，上海一位私募经理调侃自己“千万资产还是个穷人家庭”，虽然网民在传播上对这话有曲解的因素，但这个结论让很多网友不光是吐槽还有共鸣，无论钱多钱少，都有不敢任性花的感觉，自然就会增加“广积粮”的权重。

超额储蓄这个资金“堰塞湖”的成因是多方面的，那么疏通它也就不能单纯鼓励老百姓买买买。因为超额储蓄不等于超额消费，超额储蓄也不会自动转化为消费动能。拉动消费的动能在于消费场景和收入水平。随着疫情防控政策的调整，消费场景的创新活力不断增强，从春节期间闹猛的票房和旅游市场可见一斑，这类报复性消费不用刺激，老百姓也会主动花。

但是真正让财富流动起来，不仅要有良好的消费场景，还要有多元的投资渠道，更要有市场乐观的氛围，也就是对未来收入稳定增长的预测，有这些向好的预期，百姓才更愿意花，更敢于花。

所以对居民的超额存款动心思，需要抓根本——增加居民收入水平。而这其中，民营经济是修复信心、提振经济的关键。众所周知，民营经济具有“五六七八九”的特征，民营企业看好预期，敢于投资下注，社会财富会迅速盘活起来，就业岗位增加，从而提高工资率和职工收入的良好预期。民营经济的活力无疑是决定整个经济活力的重要因素之一。一段时间以来，从中央到地方，一系列提振民营经济信心的措施迅速出台和落实，破障碍，消阻尼，这是从根本上稳经济、促发展。钱往哪里流，关键看预期，整个经济系统更旺盛地运作起来，消费与存款自然会达到相对平衡。