23年几个关键宏观节点-周期窗口再临

1、2月2日——22年下跌尾声

这次是美联储倒数第二次加息，预计加息25个基点

原因：

本次加息结束以后，美国的实体经济实质利率将会正式由负转正，意味着实体经济实质利率将会超过限制性利率的阈值，美国实体层面的实际衰退就开始了。

影响：

实体经济实质利率转正后，必然会影响到权益市场，会出现一轮股市，币市、大宗的暴跌

这个位置是可以布局空单，目标看到3月中。

2、3月23日——加息结束

这次是美联储上半年最后一次加息结束

原因

随着加息周期结束，市场会开始交易降息预期，并且，随着中国经济的复苏，会强力推动权益市场走出一波大反弹。

影响

全球的股市、币市、大宗必然会开启一轮上涨，目标会看到7月中旬，挑战22年的市场的最高点，大A3500、恒生25000、道指35000、大饼48000、以太3500

3、7月中旬——大崩盘的开始

美国通胀反弹，美联储开启二次加息；

美国债务上限解决，美财政部开始突击卖美债造成流动性再次紧缩。

这个将会是下半年全球权益市场的大崩盘开始，叠加朱格拉周期和基钦周期的谷底，有可能会看到不次于08年的全球性金融危机

原因

A、通胀反弹，根据鲍威尔对美国通胀的划分，分别是商品通胀、住房通胀、非住房相关的核心服务

商品通胀，防疫政策放开这2个月，国际上大宗商品和原材料的价格已经在开始回升，其中伦铜反弹超过30%，布伦特原油反弹超过15%，黄金涨20%。等到下半年，美国会面临商品的输入性通胀提升。

住房通胀，虽然美国的房价增速在22年4月见顶后正在快速回落，但这只是增速回落，还不是房价回落。随着年底的这波反弹，美国房地产放款量又开始快速攀升，继续创了二十三年来的新高，每次经济危机都会伴随楼市的崩盘。

非住房相关的核心服务，这个地方主要就是工资，目前随着制造业回流、长新冠病情、以及大量劳动力在疫情期间退休的影响，到23年头一个月，美国失业率和失业人数又创了5年来的新低。这个火热的就业市场，今年内很难看到工资的下降。

所以在下半年很大概率会看到通胀反弹，美联储很可能会开启二次加息的步伐

B、流动性再次紧缩

美国再次触达债务上限，美国现在是靠财政部拆东墙补西墙的特别措施撑着，耶伦认为，特别措施能让政府撑到今年6月初。而据经济学家预计，如果不提高债务上限，美国财政部将在8月左右耗尽现金。

最终债务上限问题肯定是会在8月美两院休假前解决，这只是美国两党扯皮的一个借口。但是从现在开始到6月美财政部是没法发行新的国债的。

预计6-7月解决债务上限后，美国财政部要突击发债，把上半年欠的发回来，估计怎么也要3000-4000亿，这无疑会从市场再次抽走巨量的流动性，这等于在美联储缩表一年的基础上，再突击缩一倍的表，对市场的冲击可见一般。

C、周期因素

基钦（库存）周期：美国商业库存大约在22年11月见顶，按照10个月的去库存周期看，差不多就是8-9月进入去库存周期的底部。

影响

叠加美联储因素，流动性因素，商业周期因素，在下半年从7月开始美国都将进入衰退的开始，预期7月开始下跌，直到11月，可能会见到一次史诗级的暴跌，最好从7月开始做空目标到年底

4、11月——危机并存，周期大底

美国的紧缩周期的起点每次都是从抗通胀开始，但是终点每次都是出现股市崩盘结束

原因

目前CME预测美联储会在12月开始第一次降息，那么就是市场上76%的交易员认为在11月-12月之间会出现美股的崩盘。要知道金融市场上最聪明的永远是华尔街这帮人，具体什么时候并不确定，但是这些人一定是已经有嗅觉了。

影响

这次大跌可能就是这轮康波周期的真正大底，也是未来60年财富的起点，“人生不过是一场康波”，愿大家抓住这次改变人生的机会。