哪些板块不适合长期持有？

我们经常说某个板块值得长期持有，今天大家反向思考一下，哪些板块不适合长期持有？我先说我的观点：

第一，强周期性行业不适合长期持有，最典型的就是证券行业，百分之九十的券商股都没有给投资者带来长期收益，尤其最近华泰证券的配股事件，更是骂声一片。证券行业就是资产瘾君子，除了IPO，还有数不清的增发，配股，发可转债等等，充分稀释老股东的权益，大多数证券公司上市和增发募集的资金远大于给投资者的分红。

当然周期性行业除了券商，还有石油化工，煤炭，养殖业等等，这其中石油化工和煤炭股近几年因为环保政策和供给侧改革，回报要优于券商股。

第二，市场定价不能自己掌控的行业，这种也要一分为二地看，高速公路，水电，火电，环保等公共事业股因为销售端价格由政府定价，注定没有太高的回报，由于这个行业普遍的低估值+高分红率+营收利润的确定性导致这类个股更像是偏债券性质的高胜率低赔率选择。

除了这类公共事业股，军工股也是受政府采购限制的行业，不过现在军工板块都讲军转民概念，未来业绩如何还要再看看。

第三就是充分竞争，上下游都没有话语权的行业，比如钢铁，纺织，受集采影响的仿制药行业，影视传媒行业，低端的造纸业，受房地产拖累的建材和家装行业，这些行业跟上游对线，没有讨价还价的余地，跟下游对线。还要被压价欠款，总之是两头挨打，赚得是卖白菜的钱，担的是卖白粉的风险，这些行业中个别公司有技术，成本等方面的壁垒，可以过得舒服点，大多数企业都是互相内卷，过的很惨。

以上这些行业的龙头老大，可能还不如消费行业的中游小弟过得滋润，这就是行业的命格，查理芒格有句名言，要在有鱼的地方钓鱼，A股相比内卷严重的美股，算是有鱼的地方，A股中的食品饮料，家电，医药医疗等行业更是适合钓鱼客打窝的地方。