春晚“复苏”白酒行业，从“酱香科技”茅台开始

前天的春晚不光给很多人带来了欢乐时刻，这也让很多敏锐的投资人发现了投资机会，从2015年开始到2021年春晚就由各个不同的互联网公司（包括微信、支付宝、淘宝、百度、快手、抖音等等）赞助，这几年随着互联网企业的崛起，春晚也成为这些企业争名逐利的途径，前几年的春晚都是由一家大型互联网企业独占红包互动的名头。

那么今年的春晚大家可以看到几家高端白酒几乎垄断了黄金广告时间，开头几分钟竟播了4条白酒广告。我整理了一下春节联欢晚会的广告相关投资标的：格力电器、贵州茅台、舍得酒业、山西汾酒、伊利股份、红旗新能源、极兔速递、古井贡酒、洋河梦之蓝、五粮液，舍得是直接植入小品，摆了五六瓶舍得酒，外加一句舍得广告词植入，应该不是免费植入。

看到这里是不是有好多投资人开始心动了，想着节后纷纷涌入白酒市场，狠赚一笔，这里我劝您留步。

这里简单举例：茅台自去年十月份以来反弹40%，五粮液52%、泸州老窖60%、舍得酒业43%、山西汾酒30%、古井贡酒58%、洋河股份46%，所以我劝大家不要激动。个股涨跌各半，你现在看白酒其实也没回落多少。

当然这里不得不说白酒确实是节前北上资金买入最多的板块，反弹最好。白酒和医疗这两个板块其实在去年就已经跌很多了，然后有好多机构爆仓，按理来说关注的投资者都会有配置的。如果之前没有关注，现在也不急切入。

作为一名投资人，再买入一家企业的时候，首先你要去简单研究一下这家企业，当然不一定要研究透彻，也要了解大概。

我以贵州茅台为例：赤水河一路向西，两岸的酒厂以及专卖店数不胜数。赤水河，因含沙量高、水色赤黄而得名。这不仅是一条见证过工农红军四渡赤水的英雄河，也是一条创造着无数酿酒奇迹的美酒河。

“酱酒之都”——贵州仁怀。近年来，大量资本进入茅台镇，投资酱酒市场。但从产量上看，与浓香和清香相比，酱香只是个小品类。

这一类白酒，是从上千种物质中，找到了影响它们风味的14种骨架成分。（一共是6种醇、3种醛和5种酯类物质，正是这14种成分）构造了所谓「酱香」的框架。

据网上《2022年度酱酒报告》显示，2021年，酱酒行业销售收入1900亿元，同比增长22.6％，约占我国白酒行业销售收入的31.5％；实现利润约780亿元，同比增长23.8％，约占我国白酒行业利润的45.8％。

注意：这种赚钱能力是在新冠疫情发生后，在一大堆高利润行业进入“逆周期”的大背景之下，所以显得格外亮眼，想不被资本注意到都难。

在经济不断增长的大背景下，“飞天茅台”作为高端的白酒，价格自然水涨船高。从2000年到2012年，贵州茅台基本上每隔一两年都会对“飞天”大单品提一次价格，这说明什么？

茅台还是那个茅台，消费者对茅台酒的青睐和偏好，并未发生变化。

从2012年限制三公消费后，至2016年，贵州茅台价格未发生变动。在2017年，经销商渠道利润超过40%之后，飞天茅台的零售指导价格提到了1499元，这个价格一直持续至今。

这里你无论从市场价，还是出厂价，贵州茅台的产品力实际并没有被削弱。对于贵州茅台来说，根本不用担心价格，也不用担心销量，它应该最担心的是产量。

这里简单科普一下飞天茅台的制造工艺：首先是需要茅台基酒酿造后存储3年左右；而后在用基酒勾兑成产品，最后再储存1年左右，简单说就是当下茅台酒的产量，其实是由四年前的基酒产量决定的。

我看到一份报告里显示从2018年开始，贵州茅台就开始明显增加基酒的产量。所以我个人判断贵州茅台的产量并没有问题。也就是说无论是终端价格、出厂价格，还是产量来看，贵州茅台的产品均未发生变化。最后，公司经营未受影响，毛利率和净利率无人能敌。

我相信未来还是会有更多人愿意投资酱酒市场。并且也会有越来越多的知名企业将进入酱酒市场，这里提醒大家：一定要坚持理性投资，你若是想快进快出地盈利。

那我劝您放弃贵州茅台（600519）——因为做酱酒的特点就是慢，我查询了所有酒类的酿制过程，这当中酱酒的出酒率最低。大约5斤粮食（高粱、小麦）才能出1斤酒，且从生产到灌装出厂销售大约也需要5年的时间。

在股市里，大家只能赚认知以内的钱，赚不到认知以外的钱。对市场的认知，决定了自己能不能赚钱，以及赚多少钱。

我个人一直坚信业绩是根本，情绪是干扰，价格是映射。无论情绪是如何释放，价格如何波动，请千万记住一个铁律：情绪可以导致价格钟摆失衡，但终会回归中心价值。

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[本文仅为个人日常每天的思考，不作为投资依据，投资有风险，入市需谨慎。]