昨天分析了行情快速波动下期货和期权的盈利差距，显然期权占据了较大优势。今天来分析一下行情上涨或者下跌较为缓慢的时候期货和期权的盈利差距。

我们以最近的棉花走势做分析，棉花期权也是成交量比较大的期权，交易起来比较方便，不容易出现流动性问题。

买入棉花2305合约及对应期权

我们在12月5号以收盘价13455的价格买入一手CF2305合约，止损设在12月1号低点13105，这样止损金额是1750，保证金大约7000.

同样的位置，我们在12月5号买入一手CF305C15000合约（CF305合约行权价15000的看涨期权），买入价193，同样的位置止损价123，止损金额350，所以我们可以出手5手，这样止损金额也是1750（实际打到止损的话，止损金额肯定会超出这个数），保证金4825.

持有一个月以后平仓

假如我们持有到1月5号平仓，这时CF2305的价格是14275，涨幅6%，做多一手期货合约的盈利是5*（14275-13455），盈利4100元。

而期权CF305C15000的价格是299，那么做多期权的盈利是5*（299-193）*5，盈利2650.

显然期货盈利占据了较大优势，是期权的1.54倍。

一直持有到现在

假如我们一直持有到现在，这时CF2305的价格是14850，涨幅10%，做多一手期货合约的盈利是5*（14850-13455），盈利6975元。

而期权CF305C15000的价格是523，那么做多期权的盈利是5*（523-193）*5，盈利8250.

显然期权盈利又占优了，出现这种情况的原因是最近棉花期货短线拉升比较强势。

所以，行情走势越缓慢，期货盈利优势越大，行情走势越迅速，期权盈利优势越大，那么你应该知道出手期权的最佳时机了吧！