有着“小米生态链”“扫地茅”等标签的石头科技，似乎走向拐点。

1月15日晚间，石头科技再次公告了一份股东减持计划，股东顺为、天津金米，自然人丁迪拟通过集中竞价、大宗交易或询价的方式合计减持不超过9.5%公司股份。

按该价格估算计算，此次减持涉及资金约为27.5亿元。据南都记者统计，自2021年2月解禁以来，石头科技多次遭股东和高管减持，加上最新的减持计划，套现金额超百亿，小米系占比近半。

值得注意的是，石头科技的业绩、股价双双告别高增长，曾经千亿市值，如今只剩不到300亿元。

小米再套现，涉及金额超20亿

根据减持计划，持股比例8.73%的顺为拟减持公司股份合计不超过562.15万股，即不超过公司总股本的6%；持股比例6.86%的天津金米拟减持股份数量不超过187.38万股，即不超过公司总股本的2%，减持理由均为“自身资金需求”。

按上限实施减持计划，以16日308.8元/股的收盘价估算，此次顺为和天津金米减持涉及的金额约23亿元。

这并不是小米系第一次减持。

资料显示，石头科技2020年上市之时，顺为和金米分别持股9.64%、8.89%。2021年，在石头科技解禁后，顺为和金米便抛出了减持计划，其中，顺为套现约5.5亿元，减持价格区间为954.86元-1205.01元/股；天津金米则套现16.5亿元，减持价格区间为1000.28元-1344.01元/股；2022年6月，顺为继续减持，套现约5600万元，减持价格已降至低于700元/股，2年小米系合计已“提款”近23亿元。

根据石头科技招股书，在创办之处以及此后多次的融资中，皆有小米的身影。2015年3月，金米以约4380万元的投后估值入股石头科技；2016年，顺为入股石头科技，投后估值约14.82亿元，若按照当前289亿元的总市值估算，顺为、金米对石头科技的投资增值倍数分别为19.5倍、659倍。不过，在2021金米和顺为减持时，石头科技正值股价高峰，市值逼近千亿，彼时浮盈接近如今的4倍。

1月16日石头科技股市表现。

1月16日当天，石头科技早盘一度大跌近4%，随后股价回升，收涨3.69%至308.8元。

已多次遭股东减持

与小米方面近两年频繁出现的减持同步，石头科技的业务也在逐步地“去小米化”。数据显示，2019年到2021年，石头科技自有品牌销售额占比分别为65.73%、70.72%和98.8%。

2019年至2021年三年，石头科技向小米通讯技术有限公司的销售商品金额分别为14.41亿元、4.2亿元、6913.08万元，与小米的关联交易大幅下滑。

石头科技是扫地机器人龙头，主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售，主要产品包括智能扫地机器人、手持吸尘器、商用清洁机器人和洗地机。过去，石头科技主要以为小米扫地人代工为主，其毛利率一直在20%以下。随着自有品牌销售额增长，石头科技毛利率已经增加由2016年的19.21%增长至2020年的51.32%。

石头科技扫地机器人。

不过，石头科技不甘心做“代工厂”的代价，是销售成本的增加。2019年-2021年，其销售从3.52亿飙升至9.38亿元，2022年前三季度，销售费用同比增长74%至7.88亿元。

由于营销费用激增，石头科技出现了增收不增利的情况，2022年前三季度，石头科技总体营收为43.92亿元，同比增加14.78%，净利润为8.55亿元，同比减少15.85%。仅看第三季度，营收、净利润甚至双降。

业绩压力影响到了资本方面。与2021年6月的最高点1061元/股相比，石头科技的股价已经缩水70%。曾经蜂拥的资本，逐渐散场。自2021年2月22日解禁，石头科技的主要股东和高管们从那时起开始大刀阔斧减持，截止2022年底，石头科技重要股东累计减持的规模达已超80亿元，加上最新的减持计划，套现可能超百亿元。

采写：南都记者 叶露