2266吨黄金运抵中国，或将会抛售数千亿美债，美联储不敢赖账美债

华尔街预言家彼得·希夫（Peter Schiff）在12月30日表示，他非常看好黄金在2023年的表现，另一位传奇投资家道格·凯西（Doug Casey）还认为“2023年将是黄金年”，这表明，一旦美联储释放更多鸽派信号，则黄金将不断扩大涨幅。

道格·凯西进一步表示，大多数投资者没有意识到游戏规则已经改变，在可预见的未来，美国经济将陷入低谷，债务将继续飙升，侵蚀性的通胀也将继续，美元利率按实际价值计算仍将是负值。

所以，暴涨的美国国债和通胀不利于美元的价值和地位（请注意和美元指数是两回事），并会对美国通胀产生长远的影响，但却有利于美元的对手盘黄金，数据显示，自1971年以来，100美元相对黄金已经贬值了98％。

美国国会预算办公室在12月16日发布的报告中预计联邦政府将在未来十年再增加13.8万亿美元的赤字，而到2049年，国债将超过整个美国经济规模的2.3倍（目前为1.2倍），如果美国经济衰退在2023年到来，这些数字可能会更糟。

虽然，美国财政部和美联储都认为他们能控制美元的价值，但人类的货币史告诉我们，他们控制不了，美联储更是无法印刷黄金，因为，现在美国经济的宏观环境是货币化债务及货币贬值。比如，一家美国银行建议美国重新回到金本位制就是最好的例证。

对此，全球资产管理公司Sprott首席执行官在12月30日发表的最新报告中认为，美元购买力因美国持续侵蚀性的高通胀而下降，美国人正在重新审视黄金的金融货币属性和信用价值，正在狂买黄金和金币（具体数据细节请参考下图），开始怀疑美元还能否继续充当长期财富储存的功能。

甚至，美国堪萨斯州当局还提出的一项更新提案（HB2123）中正式通过立法让黄金成为具备与美元一样货币功能的法定货币，并取消了黄金交易税正在这个关键时刻，在全球黄金市场又出现一件让市场意外的事情。

中国的黄金储备在沉寂了38个月没有披露增长后，12月7日，外汇管理官方机构突然宣布截至11月，该国的黄金储备较上月增长32吨至总量为1,980吨，这也表明，中国也紧跟全球央行增持黄金的步伐，打破沉默发出黄金储备增加的信号，出乎全球市场的意料之外。

有观点认为，如果未来数月中国继续报告黄金储备有增加的话，那么，很有可能将是一轮类似2018年12月-2019年9月（连续10个月购买黄金储备，从1842吨增至1948吨）和2015-2016年（黄金储备增幅超过50%）那样的黄金增持趋势，这也进一步证实了我们团队数月以来一直认为中国正在加大购买黄金力度的分析。

世界黄金协会在12月18日公布的数据显示，2022年前10个月，中国的黄金进口总量高达1048吨，高于近三年以来的平均水平，其中，2019年为986吨，2020年和2021年分别为217吨和821吨，但事情到此并没有结束，现在有个新消息更让投资者感到意外。

据瑞士海关发布的一份最新行业报告，最近有一批180吨黄金已经在11月从欧美运抵中国市场，以上这些表明，自2020年1月开始，中国的官方黄金储备没有披露增加以来，加上世界黄金协会公布的进口数据，再加上瑞士海关的数据，就表明至少共约有2266吨黄金已经分批运抵中国（具体数据细节请参考下图）。

正如下图数据所示，从更长远的时间范围来统计，自2017年至今年10月，仅从世界黄金协会渠道披露的数据来统计，就表明至少有5694吨黄金已经运抵中国，这其中有部分可能已转化为黄金储备。

据世界黄金协会在11月15日援引海关公布的最新数据汇总，中国自2017年以来一直在加快进口黄金，全球黄金正在涌向东方，芝加哥商品交易所集团和伦敦金银市场协会在11月21日公布的数据也表明，截至10月的6个月内，美国纽约和英国伦敦的两大黄金交易市场中至少有超过650吨黄金已经持续流向东方国家，创下近十年以来最快的黄金流出速度。

我们注意到，不仅中国和美国市场的黄金需求在增加，全球央行也正在以美元与黄金脱钩以来以最快速度购买黄金。

据世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，今年前10个月，全球央行净买入黄金高达704吨，其中，第三季度就购买了创纪录的399吨黄金，调查报告显示，25%的受访央行表示会在未来12个月内增加黄金储备，比最近五年来和十年来的半年度平均水平分别高出39%和29%。

值得一提的是，该协会公布的第三季度报告中有300吨黄金被某国以匿名的方式秘密买入，没有公开身份，按全球贵金属机构MetalsDaily的分析，有能力一次性买进这么庞大数量的黄金，只有中国、俄罗斯、沙特和印度这些国家的机构买家有此实力，而按目前的新消息来看，显然这个神秘买家已经有了答案。

据IMI国际委员在12月30日最新发布的行业报告显示，26个主要位于欧洲东北部的央行的黄金需求也仍然强劲，他们购买了自1967年英镑危机以来最大金额的实物黄金，出乎市场意料之外，甚至，在欧洲捷克还出现了首个可以直接提取实物黄金的ATM机。

而就在12月26日，荷兰央行再次撰文暗示黄金可以作为建立全球货币系统的基础，以防止以美元为主导的金融系统会突然崩溃，全球主要储备货币的历史告诉我们，主权信用货币最终会黯然失色，而黄金却不会，这就是黄金的力量，它充当着个人与世代的财富储存功能。

值得注意的是，接下去，随着美元利率飙升后并维持在限制级水平，全球央行很有可能会继续减持美债，正如图所示，自去年5月以来，外国央行持有的美债量再次暴跌，而在过去二十年里，全球央行已经从美债的最大买家变成了最大的净卖家。因此，全球的美债储备在持续减少，这与黄金储备的增长形成鲜明反差。

这也可以从2021年以来，包括德国、波兰、法国、匈牙利、土耳其、荷兰、比利时、委内瑞拉、奥地利、瑞士等多国先后宣布或已经将存在美联储或英格兰银行的黄金运回国的这一现象上就可见一斑。

存在海外的100吨重返波兰

下面这张根据美国财政部历次公布的国际资本流动报告的数据汇总图表也在印证上述逻辑，数据显示，自2017年10月以来，共有49个月全球央行都在净抛售美债，呈现减少投资或远离美债的状态。

值得注意的是，按美国金融网站零对冲在12月21日的分析称，随着美联储政策利率将在2023年出现“更慢更久更高”预期的延续，美国债务负担激增后使得美国债务违约风险增加的环境下，包括日本、中国和英国等在内的前十大美国主要债权人很有可能会在2023年持续抛售数千亿美元的美债，目前，中国和日本所持有美债量已经多次刷新数年来的新低，甚至，部分持美债只有数百亿美元以下的国家更存在直接清空美债的可能。

巧合的是，12月29日，美国当局签署1.7万亿美元的联邦支出法案，以有效避免联邦机构停摆，所以，仅从这个角度来考虑，美国还会继续向世界兜售更多的美债，这也意味着，美国财政部和美联储它不能违背自己还债和支付利息的义务，也不敢赖账美债。（完）