以岭药业：生意好，不赚钱，非常贵

投资股票前，要做到三问。

一问，干什么的？看经营模式好不好？

二问，赚不赚钱？看盈利能力怎么样？

三问，贵不贵？看性价比高不高？

下面用三问，分析最近热度排名第一的股票—以岭药业。

一问：干啥的？

卖药的。

投资是一个做选择的游戏。选择在好的赛道上去努力，才能有好的结果。因此，在投资的时候，最重要的一件事情就是挑选好行业。

医药行业属于长坡厚雪的行业，堪称投资中的长赛道。

这不是最最重要的，重要的是以岭药业的产品连花清瘟现在正在被疯狂抢购，供不应求。

行业好，产品好，没的说。

二问，赚钱不？

赚钱不赚钱，看看ROE

2020年之前，净资产收益率大约在8%，仅仅比社会平均水平高一点，很一般很一般的企业。

2020年2021年，因为连花清瘟的大卖，净资产收益率大幅提高，达到了15%。今年三季度达到15%，估计全年乐观看能到20%。

能达到净资产收益率20%的企业可以说是非常优秀的企业了。

三问，贵不贵？

一般净资产收益率20%的企业，市净率可以给3.5倍市净率。

目前，以岭药业市净率8.22倍。贵不贵？

20%的净资产收益率，如果你以净资产的8.22倍价格买，你理论上的回报率是2.44%

目前十年期国债收益率接近3%，现在买入以岭药业的回报率还不如十年期国债收益率高。

关键20%的净资产收益率还是建立在连花清瘟供不应求的基础上，如果未来疫情消失，如果出现了替代产品，如果被证实效果不大……

可能还有很多个可能。就是说变量太多。

只要出现一个变量，立马就会打回原形。净资产收益率再回到原来的10%以下。

10%的净资产收益率，也不过对应2倍市净率。

8倍市净率跌到2倍市净率，有70%的空间。

当然，市场可能继续不理性，涨到10倍甚至15倍市净率，但请记住这不是投资，这是投机。

投资有投资的方法。

投机有投机的方法。

如果买，你要知道你在做什么，别技术破位了，大家夺路而逃的时候，你还傻傻的安慰自己，我是在投资。

一句话总结，以岭药业生意好，但并不赚钱，还有点贵！