11月中旬，京东发布了今年的三季度报。在第三财季，其营收2435亿，同比提高11.4%。Non-GAAP会计准则下净利润为100亿，同比大幅度提高了98%，环比也有54%的增长。

在收入增长较为稳健的基础上，京东利润的大幅增长来自其成本节约方面的努力。同时期年度活跃用户还有6.5%的增加，在用户开发见顶的情况下，其取得如此成绩确实不易。

三大板块创收

营收方面，京东的收入来自三大业务集群分别是，零售、物流、新业务三大板块。零售作为其收入支柱在第三季度实现了2119.23亿的收入，占总收入的87%，物流板块收入357.71亿，占总营收14.7%。而新业务板块则比较乏力，该业务群包含京喜，京东产发、京东的海外业务等，该业务收入同比仍在下降，同时对于部分前途渺茫的赛道，京东正在作出战略性放弃，比如京东的下沉团购业务--京喜。

除了零售业务的大头，物流收入的提高也是利润提高的重要部分，本季度物流板块增速同比达到73%，同时远远超过市场预期的227亿。既是剔除合并后达达和德邦的43亿收入，其物流的增速仍然相当可观，同时物流行业也是少有在疫情后更加关键和冲击影响相对较小的行业。

除了自营物流业务外，其物流一体化供应链客户的收入达到182.3亿，尤其是京东物流接轨了抖音电商的“音需达”服务后，为抖音用户提供送货上门等高质量的配送服务，这让京东物流沾了抖音电商的红利，为京东物流发展注入一针强心剂。其物流业务实现盈利2.53亿元，这个数字在去年同期是亏损7.27亿，一来一去，有近10亿的盈利改善。其利润端的大幅改善，除了降本增效外，开源抖音客户，并表示得到德邦的收入都是重要因素。

总体来看，聚焦主营业务的京东在业务收入和增长在第三季度都有所修复，零售和物流两大支柱都比Q2有提高。

盈利能力方面，其在该季度毛利率取得14.87%，同比微微提高0.65个百分点，环比微微提高1.46个百分点，主要是因为对于补贴的减少提高了毛利率。

严格控费，省出大额利润

本季度京东最大的成绩就在费用控制，在其降本增效作为主要方向的指引下，其费用支出增速在该季度开始由正转负，费用率为11.79%，首次同比下降1.52个百分点，环比达到0.22%。

其行政开支在该季度同比下降达到14.8%，减少到26亿，营销开支同比下滑2.2%为76亿。

疫情防控和宏观消费背景下，其履约费用仅仅只有0.5%的增长。这和二季度形成了鲜明对比，在二季度，京东实行“自杀式保供”来供应以上海为代表的的华东地区，导致其履约费用增长同比2021年Q2提高了11%。

在营收增长110亿的情况下，其销售费用和管理费用反而进一步压缩了6亿，管理费用减少14%，可见京东的资金利用率非常有挖掘的空间。其新任CEO徐雷也表明，该季度的利润主要来自于成本控制，整个组织有很多可以效率提升的空间。

而亏损业务的处理则同样十分重要，通过对“新业务”板块的战略性放弃和出售为京东回笼了大量资金，以12.3亿的价格出售了京东物业和暂停业务开支的京喜后，虽然，新业务收入为49.97亿，同比再次下降达到12.84 ，但是比起二季度的67.24%的降幅已经十分缓和，同时这种降幅是减少了京喜等业务的投入后可以预见的，是一种明智的战略性放弃。最终，京东“新业务”板块从第二季度的亏损20亿直接扭亏为盈实现2.8亿的净利润，可见该战略是十分成功的。

总的来说，在增长并不强烈的情况下迎来利润爆发，降本增效是京东改善盈利的关键，同时其增速在很大的基数上并没有过于迟滞，仍然保持了不错的态势。或许在岁末的Q4季度，以及新二十条之后更为宽松的消费环境下，京东可以进一步稳定发展，获得业绩的进一步改善。