地产新政下的投资机会

可以预计的是，在未来很长一段时间，中国的基准利率会维持在极低位。

地产新十六条：鼓励金融机构为各类主体收购、改建房地产项目用于租赁住房提供资金支持，且该项贷款不纳入贷款集中度管理。

也就是说，后续政府相关部门将是最主要的获取租赁住房贷款，向地产商回购住房，租赁住房回款能成为政府后期还款来源。

如此一来，政府既可以储备租赁住房房源，又可为地产行业注入流动性。

那么，只要基准利率低，把房租出去的压力就低，租金很容易覆盖借款利率，这盘棋就活了。

前2年，中央财政给予1%的贴息，贴息后利率才2.8%，第三年，利率3.2，超过3年，利率在第3年上翻倍。这个利率是真心低。

随着龙湖地产等开始成功融到资，现在这么低的基准利率，预计后市一半以上的地产债券新发和存量续做将很容易。这部分是大头，参考恒大的体量在2万亿，估计银行支持的房地产融资，规模至少在2万亿。

保交房，国开行已经带头给郑州3000亿了，预计后续商业银行会跟进。

再加上新增的房贷，几千亿，前后相加预计救地产的资金在2-3万亿。

参考08年金融危机4万亿救市，差不多要5年缓过劲。次年09年的反弹力度也是相当大。

可以预计的几个演变：

1，租赁市场的供给将增大，租房市场价格将总体走低

2，融到资的房企犹如惊弓之鸟，新投入新商品房的开发将很有限。新房成交将在较长时间稳中带降

3，房价将在较长时间趋于下降

4，地产股见底

5，债券短暂调整后，随着利率维持总体下行，至少不上升，仍有表现机会

6，基准利率走低后，债券股市收益比更倾向于股市，第一波是有能力稳定分红超过3个点的公司都是优质公司。中证红利、基建本周启动。

7，这场救市，基本靠政府，靠中字头。机会也在中字头。