什么是“降准”？和我们老百姓有什么关系？对股市有什么影响？

科普文，全文1620字，预计阅读时间6分钟。

“降准”、“降息”等作为常见的货币调节工具，经常占据财经类新闻的头条。降息很好理解，就是降低利息，那么“降准”是什么意思呢？

央行宣布降准0.25%

“准”指的是“存款准备金率”，顾名思义，指的是商业银行在揽储之后，需要将一定比例的资金上缴至央行，作为“存款准备金率”。这一机制可以说是现代商业银行得以健康运行的最重要工具之一。

因为大家知道，银行的揽储来源于储户，这包括老百姓、机构等。银行在揽储后，需要向储户支付一定的利息，而银行本身不具备产生盈利的能力，它需要将揽到的储用于贷款、对外投资等，获取更高的利息收益。存款利息和贷款利息之间的息差，则是商业银行的重要收入来源。

银行的盈利模式

明白这个概念之后，大家就明白为什么需要设立“存款准备金率”这一机制了。因为储户在把钱存到银行后，每个人的期限不一样，有人随时需要取现。如果取现失败，则会导致储户“挤兑”，这是任何商业银行最大的挑战，如果银行遇到挤兑的情况，无异于人生了绝症病，如果处理不恰当，则可能出现倒闭的情况。但如果银行为了防止挤兑，又将资金全部放在账上睡大觉，则无法兑付给储户利息。所以，存款准备金率就可以很好地解决这一问题。将一定比例的资金用于应对日常的储户取现需求，其他的资金放贷来赚取息差，则既可以满足不被挤兑、又不至于没有息差可赚的问题。

海南发展银行是新中国成立后首家破产的商业银行

存款准备金率的作用，想必大家都明白了，那么如何确定这一比例呢？过高的存款准备金率会导致银行用于放贷的资金减少，息差就会变少。但如果过低的存款准备金率则会导致商业银行面对风险的能力降低，放大了挤兑的风险敞口。

在上世纪80年代中叶，我国的存款准备金率最高达40%，这意味着银行每收到100元资金，有40元需要上交到央行的账户“睡觉”，只能用剩下的60来赚利息。而银行流出的资金，我们称之为“流动性”，一般都流向于实体行业，如地产、个贷、房贷、消费贷等。随着经济的发展，市场对于资金的需求量越来越大，如果一直保持很高的准备金率，则会压抑经济的发展节奏。于是，从1985年开始，央行大举调低了准备金的比例，统一调整至10%。这向市场投放了大量资金，助推了90年代的经济崛起！

此后十多年，存款准备金率几番调整，基本都在8%-10%左右浮动，直到2008年，发生了全球金融危机，为了应对涌入的热钱，以及应对金融危机的冲击，央行降存款准备金率提高至15%。可以说，准备金率的调整，为打赢08年那场全球金融危机发挥了至关重要的作用。此后准备金率曲线上升，一直围绕在20%左右浮动。

11月25日，央行再度宣布调降存款准备金率0.25%。这个数字大家看着很小，但是此举却向市场投放了约5000亿的长期资金。这对于目前的市场来说，可以说是“久旱逢甘霖”了。经过过去三年，大家都过得比较难，特别是中小企业，压力较大。市场上其实不缺钱，但是因为没有太好的投资机会，绝大多数钱都选择进了银行。如果中小企业得不到应有的融资，则会出现经营困难，甚至是倒闭的情况。

大家都知道，民营企业承担了我国80%以上的就业，可以说是社会经济结构体中不可或缺、十分重要的一环。此次央行降准的目的，也很明确，就是要确保这些资金能够流入到中小企业手中，帮助他们度过眼前的难关，避免出现大面积的经营困难，甚至是引起大面积的被迫失业等情况。

看到这里，想必大家明白了。看着远在庙堂的一纸决策，其实影响着我们每个人的生活。您就业的公司，可能就是此次降准的直接受益者。企业在拿到钱后，可以更好地扩大生产、提高销量，你也才能拿到更高的薪水、更高的年终奖。

当然，这些影响都是比较潜移默化的，不具备直观的观感。最直观的影响，应该是对股市的影响。因为大家都知道，股市是经济的晴雨表，今年的股市表现如何，我这里就不想讲了。这里面既有世界经济运行周期的影响，也有其他影响，大家都懂得。一般地来讲，我们会将“降准”解读为对市场的“利好”，但这并不意味着下周的股市一定会高歌猛进。因为影响市场波动的因素实在是太广泛了，举个简单的例子：一个人病入膏肓，一针兴奋剂可能会让他略有好转，但想彻底治愈，是肯定不行的。