今日钢铁方向：美联储加息放缓，钢价不具有持续下跌的基础

一、宏观解读

1.富宝独家解读：前期钢材价格上涨的核心逻辑有三点，一是海外美联储加息放缓；二是疫情政策出现优化；三是房地产政策出现转向。从最新的信息来看，有两点信息出现变化。一是美联储多数官员认为应该继续加息，且态度较为坚决，美联储加息预期再度提升。二是疫情政策出现再度收紧的迹象，近日国家卫健委督导组前往河北省会石家庄，对石家庄近期的防疫落实情况开展调研。调研发现石家庄政府以及防疫主要责任单位在没有达到精准防疫的基础上盲目执行卫健委最新防疫规定，石家庄重新展开全员核酸检测。这两个因素的变化，导致市场预期再度走弱，引起钢材价格小幅下跌。但我们认为，这两个因素或是偏短期的冲击因素，12月份加息或仍将维持在50BP，不会有大的变动，加息放缓的路径不会改变。再者国内疫情逐渐放宽及地产政策调整都是中长期政策的调整，持续性、连续性都比较强，这决定了钢材价格不具有持续下跌的基础。综合而言，短期价格回落不具备持续性，预计价格震荡运行。

二、产业行情最新消息

废钢：昨日成品材成交不畅，钢坯下跌，再加上跌价导致不少钢厂到货猛增，对废钢大面积压价顺理成章。而眼下尚无利好支撑，成品弱势难改，市场悲观情绪明显，预测今日废钢仍然弱势运行。另外有小道消息称，华东主导钢企或迎来跌价，建议商家谨慎操作。

钢坯：21日唐山钢坯跌20报3500元/吨，目前唐山本地及周边部分钢厂普碳方坯报3500元/吨，秦皇岛卢龙钢厂普碳方坯稳报3500元/吨均含税出厂。昨日黑色系期螺震荡，市场交投氛围显冷清，传统淡季效应影响下，终端需求弱势难改，但考虑到当前钢坯库存偏弱，坯价底部有支撑。故预计短期钢坯价格稳中震荡整理。

焦炭：21日临汾一级湿熄焦出厂含税2430元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂2420元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税2780元/吨。国内焦炭市场暂稳运行。焦炭第一轮提涨范围有所扩大，目前主流钢厂暂未回应。供应方面，焦企利润亏损，提产积极性一般，随着部分中间投机贸易商入市分流货源，且部分钢厂有补库需求，市场情绪好转，产地焦企出货节奏加快，厂内暂无明显库存压力，叠加焦炭成本端支撑力度加大，市场看涨情绪增强。需求方面，近期成材价格小幅反弹，钢厂利润有所修复，且厂内焦炭库存偏低，对焦炭适当补库，然钢厂盈利水平在盈亏平衡线附近，部分甚至处于亏损状态，对焦炭提涨多有抵触情绪。港口方面，两港库存有降，贸易商集港情况较好。预计短期内焦炭市场稳中偏强运行。

三、钢市动态

【夜盘收盘一览】

【建材】21日全国线螺价格偏弱运行，其中波动幅度在10-50。据富宝统计53个样本城市中，21个城市平稳运行，32个城市下跌。传统淡季供需减弱，部分焦炭厂对于焦炭提出第一轮提涨；近期房地产政策支持力度明显增大，宏观政策面利好。综合考虑，料今日市场稳中偏强调整。

【收盘】21日收盘，北京市场河钢三级抗震大螺价3670元/吨，较前一日跌30；上海市场中天三级大螺3690元/吨，较前一日跌20；广州市场韶钢三级大螺4000元/吨，较前一日跌50；

【预测】21日全国线螺价格偏弱调整，其中波动幅度在10-50，现货市场方面，淡季来临供需环比均有所回落，期螺走势不佳，现货价格走弱。原料方面，唐山钢坯现报3500元/吨，焦炭整体暂稳发展，焦炭成本端支撑力度加大，部分焦炭厂对于焦炭提出第一轮提涨。宏观方面，国内近期房地产政策支持力度明显增大，国际上市场目前认为美联储加息50个基点的可能性为87%。综合考虑，料今日市场稳中偏强调整。富宝分析主要影响因素如下：1、传统淡季供需减弱；2、焦炭第一轮提涨；3、宏观政策面利好。

料今北京市场河钢三级抗震大螺价3650元/吨，较前一日跌20，上海市场中天三级大螺3680元/吨，较前一日跌10；广州市场韶钢三级大螺3980元/吨，较前一日跌20。

【热卷】21日重钢重庆对部分产品出厂价格进行调整，热轧板卷下调20元/吨，现5.75mm*1500*C Q235热轧板卷执行价格为3970元/吨。东北热卷主流价格偏弱运行，部分地区现货价跌幅放大，沈阳3780跌20，鞍山3780跌30，长春3770跌30。淡季来临供需环比均有所回落，库存低位维持下降态势，经济复苏基础依然薄弱。鉴于宏观利好消息对情绪的提振作用逐步消散，市场涨跌回归基本面。

【冷轧】21日华北冷轧弱调为主，幅度20-40元，邯郸邯钢4180，天津天铁4250。商家多出成交为主，终端按需补库为主。

【中板】21日华北东北主流偏弱，现货市场氛围不佳，叠加疫-情持续散发，下游需求采购谨慎低迷，商家高位心态难撑，让价促出货操作。华北主流降10-20，唐山3800跌20，武安3770跌20，天津3790跌10，市场活跃度较低。华南10家贸易商中板成交量1500吨左右，较上一交易日降350吨，市场成交情况平平，终端按需采购为主。

【带钢】21日华东偏弱调整，无锡主流报3900降20，宁波主流报3980稳，莱芜主流报3820降10。商户试探性低位出货，市场交投表现整体疲软，终端补库需求寥寥无几。 京津冀镀锌带主流下行，原料端热带资源主导钢厂价降20-40，市场价降10-20不等。其中唐山主流4130-4160，霸州主流4240-4310，天津主流4350-4600，邯郸4250-4270。终端客户受买涨不买跌的影响，拿货补库多谨慎观望。

【型材】21日华东型市涨跌稳互现。近期钢材库存量逐步减少加上钢铁原材料价格废钢和铁矿石连续上涨，目前阶段依旧是各地完成各种年度经济指标的关键期，对钢铁、水泥等重工业企业加足马力生产，将对淡季钢材市场的供给端产生较大的影响。华北型价整体下行。唐山地区多数原料加工企业停产，货源供应较为紧张，而钢企方面仍多维持按需采-购，整体需求偏弱。

【管材】21日河北焊管、方矩管跌20镀锌管跌20-30脚手架跌10无缝管稳，天津焊管跌10-30镀锌管跌30方矩管涨10-20跌40无缝管稳，北京管材市场稳，主流管厂窄幅下调，操作上出货为主，北方疫-情形势依旧严峻，市场运输有所受制。

来源：富宝钢铁