刚刚，巴菲特继续减持比亚迪的消息，让人陷入了沉思，到底是什么逻辑，让股神不停减持，仅仅只是单纯的落袋为安吗？还是认为没有成长空间了？

新能源，这个市场曾经最耀眼的赛道，让人感受到了寒冬。即使是白酒、证券等，也有回暖，新能源的表现，一言难尽了。

巴菲特又减持6亿港元比亚迪

巴菲特11月17日继续减持比亚迪322.5万股，价值6.3亿港元。对比亚迪H股持股比例从16.28％降至15.99％，肉眼可见的离场了。

按照巴菲特的习惯，不看好了，会清仓式持仓，就像当初减持中石油一样。这么多股份，他不断地持减，是新能源赛道，不可忽视的利空。

简单说，好不容易把股票拉升了，巴菲特就减持一下，你再拉升，他又减持，谁还去当冤大头？市场，不是只有新能源赛道，还有医药、半导体，再不济，炒中字头股票都行，地球离开了谁，都照样运转。

自从巴菲特第一次减持以来，已经持续数月了，新能源赛道的表现，也是有目共睹的。小凡很敬重他，在中油业绩最好时减，在比亚迪销量最好时减，这就是股神高明之处。

他的操作，诠释了什么叫买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。这个行业，这些年太热闹了，也太拥挤了，大量的资本入市，无序扩张，最终的结果就是一地鸡毛。

新能源，行情见顶了？

个人观点，新能源行业的估值逻辑，或许未来会重塑，它肯定是高估了。白酒、新能源，这两个赛道，这两年都在消化估值，大概率三年、五年才能完全消化，急速上涨，透支了未来预期。

行业前景很好，也经不起拔苗助长。二级市场，始终围绕内在估值波动，业绩才是资金抱团的底气，没有业绩，行情不可持续，它们也不是万能的存在。

造纸、家电、地产、化工、农药、医药、互联网等行业，不停地跨界进入新能源，一个行业蛋糕无论有多大，也不够分。未来，就是行业高景气，企业内卷，大家都没利润，无序扩张的恶果。

所以，新能源行业，肯定是有预期的行业，但是好行业，不代表有好公司，未来就是竞争加剧的过程，最终大浪淘沙，留下来几家龙头企业，重塑行业生态。

新兴行业，初期确实很有吸引力，股价也容易大幅上涨，但是一旦进入成熟期，大量的竞争者涌入，行业逻辑就会变了。哪怕是互联网科技，发展了10多年，现在也是退潮了。

最后总结

除了传统的行业，可以穿越牛熊，永远在成熟期之外，大多数行业，都是随着时间的推移，要么衰退，要么周期波动，不以谁的意志为转移。

不唱空新能源，你可以参与，和白酒一样，又不会单边下跌，会波段空间，高估低位就可以潜伏，等待加速反弹就离场，除此之外，我找不到它们再重现2019~2020年行情的逻辑，再涨10倍？

个人观点，不作投资依据。谢谢点赞、关注，这样下次就会第一时间收到更新了……

投资有风险，入市需谨慎！