过去20年，是中国财富大爆发的年代，各个行业涌现出一大批富豪，身价持续上涨。有一些行业特别能诞生超级大富豪，如房地产，就诞生了杨惠妍、王健林、许家印这几位中国首富。还有一个行业也不简单，它就是零售业，在传统零售时代，黄光裕三次加冕中国首富，张近东也一直在富豪榜前列。随着网络零售时代到来，马云更是4次成为中国首富，刘强东也是百亿级别的顶级富豪。

不过，随着中国零售环境的变化，传统零售时代的巨头逐渐衰落，已经到了艰难为生的地步，特别是以国美和苏宁为代表，这两家的日子特别难过，份额减少，持续亏损。

零售双雄成“亏损大王”

上世纪90年代初期，黄光裕在北京租了一个门面卖家电产品，开启了他的家电零售事业，而在南边的南京，也有一个人开始卖家电，他就是张近东。一南一北，各自上演传奇的零售江湖故事。

黄光裕被称为“商业枭雄”，行事果断有魄力，只要有三分机会，他就会去做。所以，在他带领下的国美，战斗力非常强，一路从北京开始扩张，击败众多对手，最后打到了苏宁总部所在地南京。

张近东看起来更像是一位“儒商”，但其实非常有经营之道，面对国美的攻势，也不甘示弱，始终保持着老二的位置。

2008年被认为是传统家电零售的转折点，枭雄黄光裕锒铛入狱，国内陷入长期的混乱和萎靡，苏宁抓住机会很快成为了行业老大。

在此后的十多年时间，张近东可以说是踌躇满志，打造了苏宁易购商城，一度冲到了行业第三，份额仅次于阿里和京东。另外，苏宁收购了很多资产，大举扩张，张近东试图打造一个庞大的商业帝国。

2013年和2014年，苏宁控股集团成为中国第一大民企，之后几年也基本位居前五名，营收超过6000亿。苏宁易购也多次进入世界500强，张近东的商业帝国梦逐渐实现。

然而，非常现实的情况是这两家公司一直在亏损。苏宁易购在2014年至2020年的7年间，合计扣非净亏损167.90亿元。而2021年这一年，苏宁易购更是巨亏433亿元，也就是说规模看上去越做越大，但却不赚钱。

当然，它的老对手国美零售一样不好过，从2017年到2021年，连续5年亏损，合计亏损193.23亿元。

令人没想到的是传统零售双雄，如今成为了“亏损大王”，再这样亏下去，也不知道能够支撑多久。

苏宁、国美，还有翻身的机会吗？

苏宁的危机早已曝出，张近东曾将苏宁质押给阿里，但也无济于事。在去年，张近东不得不转让股份，从而丧失了控制权，并辞去了董事长等职务，彻底离开了一手创立的苏宁。

张近东离开后，请来了黄明端担任苏宁易购董事长。黄明端是大润发的功臣，是他扩展大陆市场，并做到了十几年不关一店。在被阿里收购后，他曾继续担任高鑫零售董事会主席。

然而，如今的苏宁易购请谁来都没用，由于2019年到2021年，连续3年亏损，苏宁易购被戴上了“ST”的帽子。2022年一季度净利润为-10.29亿元，同比下降325.55%，继续保持亏损。在7月份，多次传出有供应商申请苏宁易购破产重组的消息，虽然最后都被否认了，但足见其危机不小。

国美也没好到哪里去，去年2月，黄光裕回归，提出18个月让国美回到原有地位。如今已经失败，黄光裕表示愿意接受质疑和批评。

被寄予厚望的两大业务“真快乐”和“打扮家”，基本以失败告终，特别是打扮家，投入巨资控股，但表现惨淡。这两家公司的管理层持续动荡，甚至传出拖欠工资。

黄光裕大干18个月，国美零售依然没有挽回亏损局面，市值蒸发800多亿，目前只剩下87.87亿港元。似乎连他自己都不看好，在这期间抛售股份，套现了2亿多港元。

苏宁和国美重回巅峰是不可能了，就看能否调整业务，寻找到新的发展方向，否则不太乐观。

持续亏损，传递了什么信号？

作为传统零售巨头，苏宁和国美持续亏损，传递出什么信号？

首先，零售环境真的变了。在传统零售时代，人们购买家电产品都是到线下家电商场，甚至是品牌专卖店，国美和苏宁也因为店铺覆盖全国各地，所以规模做得非常大，利润也可观，这就是规模效应。

但随着电商的崛起，配送效率的提升，服务水平的提高，以及持续不断的电商大促带来的优惠，线下家电商场的人流量越来越少，直接成为了展示厅。一些消费者到线下观看了实物后，立即就在线上下单。

目前在线上家电市场，京东稳居第一，苏宁易购和天猫排第二和第三，国美只有5%的份额。不得不说，传统零售生意真的不好做。

其次，疫情带来的影响很大。家电其实是一个受房地产影响很大的行业，因为一般购买了新房，都会购置整套全新的家电，这是一笔大消费。然而，如今的房地产市场进入寒冬，家电也不好卖。这两年，因为疫情，线下市场就更难了。

商场如战场，没有永远的王者，如今京东也在亏损，阿里利润大降，日子也都不好过，在这种环境下，就看谁能熬得过谁。