大利空落地：加息又来了

昨天加息落地！

美联储联邦公开市场委员会（FOMC）公布了最新利率决议，与市场预期一致，继续加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4%。在FOMC声明中，决策者暗示激进加息已经临近尾声，可能在12月缩小加息步伐。

市场关注焦点是鲍威尔怎么说。

美联储主席鲍威尔指出，今年12月和明年2月很可能会放缓加息速度，“在某个时候放慢加息速度是合适的，可能会在12月份讨论缩小加息幅度的问题。”

鲍威尔认为，在货币紧缩政策上美联储“还有一段路要走”，并且他强调终端利率水平将高于此前预期，“我们可能最终会加息至高于我们在9月会议上预期的水平。”

就是这句话，吓得投资者跑路。美股上串下跳！

按他这个说法，芝商所的“美联储观察”工具也显示，联邦基金利率有很大概率将被提升至5%-5.25%，这意味着该行还需要在目前的基础上再加息125个基点。

那我希望下一次12月加多点，加75基点，明年加息幅度就只有50基点。这样反而是好的事情。其实也不多了。加息已经逐步进入尾声。

目前市场预期12月加息50基点的概率为55.4%，其实就是不确定。

不管怎么说，过了12月加息，事情会逐步明朗，美元也会在明年初逐步见顶。一季度之后应该会很清晰。

利空落地，不要怕，A股调整一下，大方向还能拉回去3000点，下一次大的回撤应该要11月中下旬，现在结构性机会较多。

板块目前除了医药是资金青睐的，还有半导体。半导体是很奇葩的，一方面很不景气，一方面又景气。景气的是半导体设备、汽车芯片和材料，不景气在消费芯片。分化很严重。

比如，据研究机构Knometa Research，由于半导体应用需求成长与地缘政治因素，2022至2025年全球将掀起晶圆厂扩厂潮，或将新增41个晶圆厂。其中32座位于亚洲，并以12英寸厂扩充为主。中国大陆估增8座，包括12寸7座，6英寸以下1座。

按目前进度，绝大部分产能有望在2022至2025年陆续投产。随着新建产能陆续投产，半导体材料行业将迎来高景气，成长性还可以。

行业全面复苏应该是明年下半年。半导体还有空间，周线底背离要形成，所以这里仍存在结构性机会。主要是景气度高的龙头有机会。

观点仅供参考，不作为投资依据。

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