#11月财经新势力#

开篇点题：

2022年11月值得重点关注的几个重要数据和事件动向：

• 10月31日公布的中国11月经济先行指标PMI系列数据情况；
• 11月2日（北京时间11月3日凌晨两点）美联储利率决议公布；
• 美东时间11月4日-10日美国官方陆续公布失业率，非农，CPI等关键经济系列数据情况；
• 11月15日，中国统计局公布中国10月份经济运行相关数据。

提前掌握全球主要经济体宏观经济数据、货币政策以及重要经济活动，跟踪经济走势，关注市场预期，规避市场风险，指导理性行动，合理配置资产。

没有什么铺垫，直接进入主题，对接下来11月份中国经济走向有影响的几个重要数据和动态，进行专题分析和解读。

本文已反复自查合规，不碰红线，语言平和公允，不带价值导向。

内容有依有据，分析理性客观。

硬核内容，错过不再。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

• 文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
• 内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
• 每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。
• 头条独家文章，抄袭搬运必究！

（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）

选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。

图片来源：头条图库

1

2022年10月统计局PMI数据点评：经济复苏，压力仍存

按照惯例，10月最后一天，经济先行指标PMI，如期公布：

图片来源：见图

中国三季度GDP超预期增长，主要拉动项是基建投资和制造业。

四季度制造业能否延续强势，10月制造业PMI备受关注。

数据出炉，不尽如意：

图片来源：统计局官网

2022年10月中国统计局制造业PMI回落0.9个百分点至49.2%，非制造业商务活动指数回落1.9个百分点至48.7%，综合PMI产出指数回落1.9个百分点至49.0%。

图片来源：统计局官网

以下几点值得关注：

第一，制造业供需均走弱。

第二，新出口订单指数小幅回升，但高频指标表明外需偏弱。

第三，制造业两项价格指数继续反弹，不过基数作用下PPI同比或负增长。

第四，多数行业预期仍保持稳定。

图片来源：统计局官网

第五，服务业景气水平进一步下滑。

图片来源：统计局官网

第六，建筑业仍保持较高景气水平。

图片来源：统计局官网

从统计局PMI数据来看，10月制造业、服务业景气水平同步回落，中国经济复苏动能趋弱。同时，房地产或仍是我国经济复苏的“拖累”

图片来源：平安证券

图片来源：平安证券

结论清晰：11月份，疫情反复对线下活动的潜在扰动，以及出口的加速回落，可能加大经济阶段性回落压力。

压力，现实，困难，一目了然，不多赘述。

对中国这一轮经济复苏实现所面对的过程和难度，要有理性和清醒的认知态度。

图片来源：头条图库

2

高通胀之下的美联储，会做出哪些可能政策选择？

北京时间11月3日凌晨2:00，美联储发布最新的利率决议，料将加息75个基点至3.75%-4%的区间。2:30美联储主席鲍威尔举行新闻发布会。

不管前期什么预期管理的手段玩得如何好，实际上11月份美联储延续加息，并没有多少悬念。所以，提前来分析这个动向。

本次会议不会发布点阵图，需要等到12月份才会收到美联储“点阵图”的再次更新（点阵图是美联储高级官员对潜在利率路径预期的集合）。

所以2:00发布的利率决议对市场影响有限（市场已经消化了11月加息75个基点的预期），真正的重头戏是鲍威尔的新闻发布会——投资者想知道的12月究竟加息多少的答案，就在这个时段，目前12月加息75基点和50基点的概率旗鼓相当。

图片来源：网络

换句话说，实际上在11月加息以前，市场和各方资本，已经为这次75个基点上调的确定性，提前进行了消化和交易。

关键就要看12月份的态度了：又是一轮市场情绪和美联储预期管理的博弈。

实际上，目前全球的观点趋于一致：11月加息75个基点板上钉钉，但美联储“鹰派”态度可能就此结束。

美国东部时间11月2日上午九点左右（北京时间11月3日凌晨2点），美联储将发布议息决议。

美联储加息只关心两个指标，一个是通胀；另一个是就业，目前看这两大数据都超乎预期：

9月份，美国CPI同比增长8.2%，略高于市场预期，核心CPI也高出预期同比增长6.6%，为1982年8月以来最大增幅，说明通胀压力是广泛而持续的。

这将支持美联储，继续暴力加息。

9月，美国就业市场仍然强劲，失业率仅为3.5%，50年的低点；同时，美国三季度GDP环比折年率录得2.6%，高于预期的2.4%

这些利好信号，也是美联储加息的底气。

如果美联储的加息决议符合预期，这将是美联储今年的第六次加息，也是首次连续4次75个基点的加息。

市场已经不太关心11月的这次加息幅度，而是将注意力放在这次议息会议上美联储会发出什么信号。

这里就体现出美联储货币政策将市场和全球资本玩弄于股掌之间的“预期管理”手段的高明之处了。

主动权永远都牢牢抓在美联储手上，是鸽是鹰，不到决议公布，市场只能在摇摆过程中下注，美联储货币政策牵动全球经济，美元利率搅动全球财富流向，注定有些群体和资金，会在这么一轮又一轮的摇摆中，被洗的干干净净。

其实看清本质，并不复杂，接下来美联储只有两个可能选择：

要么坚持鹰派，加息直到通胀回落，对应的代价和风险，就是美债市场崩盘，美国国家债务主权有违约风险。

为了缓冲这样的风险，美国政府必然加大全球搞事的动作，想尽一切办法驱赶全球资本，储蓄和财富流向美国，这将引发全球经济和政治局势进一步恶化和动荡。

要么转向鸽派，放缓加息效率和额度，对应的代价和风险，就是国内通胀肆虐冲击之下，美元信用和价值表现一落千丈，美元霸权丧失，美元快速失去全球结算货币的地位，强美元时代彻底结束。

从立场和理性的角度看，美联储没有转鸽的理由。

而从资本利益和经济角度出发，美联储延续鹰派态度注定要背负历史责任。

所以，这一次美联储加息，没有悬念，关键要看的是后续走向。

美国财政下场进行QE，保持美债的流动性，美联储继续加息抗通胀；

美联储迫于压力转鸽，“布雷顿森林体系瓦解时刻”再次到来。

后续如何，值得拭目以待。

图片来源：头条图库

3

趋势研判：全球至暗时刻尚未正式到来，多元信息均在预警，风险持续酝酿？

美元在过去四十年里，大致是“十年走弱、六年走强”的周期，低利率时期是为了养肥一部分发展中国家，让美元流入这些国家，高利率是为了吸引资本回流美国，开始屠杀发展中国家，这个规律大致不变，也偶有意外，比如2007年本应该进入加息周期，但因为2007年的次贷危机而延迟了。

也有极少数国家意识到了这个问题，在尽力避免被美元帝国卷进去，比如中俄之间的贸易50%已经在使用卢布和人民币，不使用美元结算，俄罗斯与欧盟的贸易，46%也使用了欧元，18%使用卢布。中欧也在2019年签订了本币互换协议，互换规模为3500亿元人民币换450亿欧元。

不过能反抗的也就这么点势力了。

而美国这次的收割对象，收割时间，美国媒体都大大方方写出来的，只是许多人没有留意到。

按美联储的说法，直到2023年都不考虑加息，也就是说，收割时间大约在2023年左右。

而收割对象，彭博社清清楚楚在这个月列出一份名单，他们分别是：阿根廷、印度、越南、土耳其、斯里兰卡、乌克兰、巴西、巴基斯坦、埃及、印尼十个发展中国家。彭博社的原话是：“美联储或将美国巨额赤字风险转嫁给上述10国，不过巴西已提前陷入困境。”

现实就是这么残忍，彭博社预测印度、越南的发展红利将被打断，两国经济将退回到二十年前，最可悲的是乌克兰这点蚊子肉都不放过，还一直顶在前面替美国当马前卒。

新一轮的美元收割，不是什么时候到来，而是已经进行到什么程度了。

实际上，很多国家和经济体的危机和风险早已出现，只是盖子没有揭开而已。

现在的问题就是，就算美国已经开始新一轮的全球经济收割，但是对于国内经济问题和通胀冲击的应对，依然不够。

这是典型的被逼到了狗急跳墙的境地，也让美国成为了全球除经济之外，在地缘政治和军事层面，最大的火药桶和风险来源。

所以，接下来，对于中国而言，一些冲击和风险因素，值得提前重视。

图片来源：头条图库

写在最后：

非常时刻，几点个人思考和观点的分享

因为美国这套美元潮汐的玩法，就导致了一个不容忽视的现实，那就是为什么当今世界发展中国家很难再进入发达国家的重要原因，只要完全开放金融，发展中国家脆弱的防御能力，分分钟被美联储弄死。

但有一个国家，是坚决不向美国全面开放金融领域的，对了，这个国家就是中国。

这也是中国能在这么多次，美国对世界疯狂反复收割的过程中，活下来的原因。

中国的方法很简单，阻止美元自由兑换人民币，锁死这条通道，让美元热钱不在中国市场兴风作浪。

在美元流入方面，个人经常性项目（贸易、劳务支出、学费等）是放开的，控制在一年5万美元额度，但资本项目是没有开放的，也很难批下来。

在美元流出方面，境内居民每年购汇额还是等值5万美元，每天的限额是1万美元，购汇分现钞和现汇，如果是现钞，拿身份证办理就可以，如果是购汇，就要提供辅助证明材料，像在国外读书，要付学费，就要提供学费清单、入学通知书等。

这些流程看起来很麻烦，增加了普通公民的沟通成本，但没办法，中国必须抵御美国的金融侵略，凡是彻底开放金融，让民众与企业自由兑换美元的国家，都一次次遭到了美元资本的蹂躏和摧残。

严格控制结汇和购汇，是中国阻止美元霸权洗劫中国财富的重要选项，相当于中国国家建了一道城墙，防止血腥的资本进来洗劫中国的经济环境。

按照当前的情况和现实的趋势来看，这样的管制和保护，是一条重要的主线。

合理合法做生意，把各自钱包管理好，这是中国国家的经济策略，也是长期保持的战略定力。

美国的一切针对中国的行动，实际上目的都是要让中国主动开放金融主权，看清这个逻辑，对于所有的中国人而言，很重要。

看清了这个逻辑，就能明白中国国家当前一切的决策的终极目的，那就是宁愿阶段牺牲经济发展，也要等美国这一轮国内的经济问题和通胀冲击彻底爆发。

所以，对于当前中国的国内经济形势，实际上并不是什么凛冬已至，而只是刚刚降温而已，对于美国这样具有全球吸血能力的霸权主义国家而言，真正比拼耐力的至暗时刻，还没有真正到来。

稍安勿躁，支持国家，理解和信任国家的决定，这不应该是什么觉悟，而应该是每一个中国人的本能。

只要中国在终极博弈中屹立不倒，春暖花开，只是时间问题。

非常时期，培养一点本质和前瞻性研判能力，非常有意义，也是写这篇文章的初心所在。

以上，就是对关联2022年11月份经济走向，几个重大数据和事件的复盘和专题分析，和各位读者朋友们，进行一个分享。

图片来源：头条图库

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以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱

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