紫金矿业2022年市值评估

本期紫金矿业还是买买买。加大新能源矿产资源的获取。多个项目都推进建设。或者建成投产。

本期以公允价值计量的。金融资产122亿。

其中交易性金融资产48亿，确认投资收益19亿。其他权益工具投资72.9亿，亏了21亿。这里面包含有50多家公司，特别复杂。

本期非同一控制龙净环保。评估增值 12亿，确认商誉5亿。又是一系列的循环。

还非同控新锂评估增值44亿，48亿购买。没有产生商誉。购买盾安旗下4项资产项目评估增值近70亿。购买价48.9亿，没有产生商誉。

紫金的合并报表十分复杂。

资产负债率59%。权益乘数2.45。净资产收益率16.6%。

无风险利率3.28%.市场风险值为6.45%。紫金矿业β系数为1.96

根据CAPM模型

资本成本3.28%+1.96*6.45%=13%

目前的资本结构17/100

税后债务资本成本，现在贷款利率4.5%。

4.5%*0.75=3.4%

WACC=3.4%*17/117+13%*100/117=11%

保守估计紫金矿业按5%的速度稳定增长。

目前的市值2106亿，和我算的差不多。没有高估也没有低估