这次彻底讲明白美元怎么薅羊毛

截止到今天为止，美联储年内已经加息5次，累计加息300基点，创下自1981年以来的最大密集加息幅度。

美元作为美国法定货币，是美国政府调节经济，稳定物价的重要手段，也就是常说的“看得见的手”，按理来说，本国政府的经济政策不会影响到他人。

但是美元作为全球锚定货币，不仅承担了美国物品定价的责任，也担负着全球资产的衡量职责。

在历史上，美元多次经历加息降息，这种现象也被称为“美元潮汐”，每一轮的“美元潮汐”运动都会造成资产的收割。

站在当前的时间点，结合当前和历史的情况，简要总结分析一下美元霸权的收割之路。

01

在开始理解美元怎么收割全球的之前，需简要了解世界货币到底是怎么样的一个形成过程，美元又是怎么变成世界货币的。

其实全球货币一开始不是美元，在近代工业革命爆发之前，全球各国之间都是以黄金白银作为主要的交易介质，因为这两种贵金属开采困难，比较稀有，内在的价值比较稳定，得到了全世界的一致认可。

18世纪60年代随着第一次工业革命在英国爆发，发明出来蒸汽机、纺织机等一批先进的生产机器，极大地促进了英国的生产力。

就如马克思在《共产党宣言》里面说到的“资本主义100年所创造的物质财富超过了以往一切时代的总和”。

在这个时期，英国为了获取更多的原材料，不断地扩张殖民地，最大的时候世纪上有四分之一的土地都是英国殖民地。

通过低价进口原材料，高价出售产成品，英国源源不断地从各个国家赚钱黄金，顶峰时期拥有世界上80%的黄金。

随着国与国之间的交流日趋紧密，贵金属的不便利性这个时候就暴露出来了，但是纸币说白了就是一张纸，你在本国可以发行使用，是基于你的政府信用，对于别国来说是废纸一张。

最重要的是你政府可以不断地印刷钱，通过一张纸就可以换取粮食、材料，这不就是空手套白狼嘛。

到了1821年，由牛顿提出的英镑和黄金挂钩，即1英镑含7.32238克纯金，两者之间可以随意兑换，由英国政府做信用担保。至此英国正式启用了金本位制，这一举措得到了当时世界上很多国家的效仿。

这样子一来，大家都是以黄金作为基础的货币，比如法国的货币含金量是英镑的一半，那么英镑和法郎的汇率就是1：2，既加快了各国之间的贸易流通速度，也确定了各国货币之间的一个汇率，而且可以限制政府不乱超发货币。

金本位制度的内在其实还是贵金属交易，只不过用纸币进行替代，因为一张纸币的后面就是一定数量的黄金做担保，用纸币仅仅是增加方便性。

由于当时英国的殖民地最多，科技最发达，军事实力也是最强，是当时那个时期世界上最强的国家，和现在的美国有点类似。

加之英国几乎拥有世界上80%的黄金储量，1860年英国占世界贸易总量的30%，没有那个国家可以不使用英镑。

英镑成为世界货币似乎是一个必然的选择，但是那个时候的英镑还有金本位这个紧箍咒，不可以随意印钱。

看起来一切都是完美的，直到经济危机和两次世界大战爆发，俗话说：大炮一响，黄金万两。

为挽救日益下行的经济，同时也受当时大行其道的凯恩斯理论影响，1931年9月21日，英国宣布放弃金本位制度，毕竟仗没打赢，国家都没了，金本位也就毫无意义了。

二战期间欧洲各国深陷其中，但美国佬始终坚守“高筑墙、广积粮、缓称王”的信条，不断出售军用装备和物资，开足马力赚钱。

这里美国赚的钱不是纸币，而是黄金，因为在战争时期，纸币的信用已经消失了，到1948年时，美国官方黄金储备高达21,682吨，占世界各国官方黄金储备的74.5%，也就是高达3/4。

直到1941年12月7日日军偷袭珍珠港事件后才宣布参战，然后即使如此战火也没有波及到美国本土，所以美国一切工业基础设施保存完好。

二战结束后，欧洲各国忙着收拾国内的烂摊子，英国也不具备对国际事务的管理能力了，美国此时已经展现出更强的军事实力和经济能力。

于是在1944年7月1日，美国就召集了44个国家在一个名叫布雷顿森林的小镇里召开会议，会议宣布成立国际复兴开发银行（世界银行前身）和国际货币基金组织（IMF）两大机构。

同时也明确了美元以后要作为世界货币来供大家使用，因为美国手里有充足的黄金来印刷纸币，当时规定三十五美元兑换一盎司黄金，大家可以随意兑换，相当于是走了英国最初建立货币信用的老路。

但是成为世界货币的真正因素是美国当时拥有世界上最强的军事实力、科技能力和消费能力，综合国力远超其他国家，足够多的黄金储量只是辅助作用而已。

至此，美元开始接替英镑，走上历史舞台！

02

美元借复辟金本位接管英镑成为世界主流货币后，也是经历了许多历史的变迁。

自从布雷顿森林货币体系建立之后，美国就开始进一步深化美元全球的化的路径。

第一步就是要让全世界的人都习惯用上美元，于是在1947年7月正式启动马歇尔援助计划，并整整持续了4个财政年度之久。

在这段时期内，西欧各国通过参加经济合作，总共接受了美国包括金融、技术、设备等各种形式的援助合计130亿美元，其中90%是无偿援助，另外10%是低息贷款。

美国人可不是这么的乐善好施，马歇尔计划主要完成了2个目的，一是加快了美元在全球的流通，虽然欧洲各国刚经历了二战，但是历来都是强国，韧性十分的足，再怎么不济也是当时世界上的第二大经济区。

二是美国1942年才参战，而二战1939年就全面爆发了，美国在前三年建立了大量的工厂，战争结束后，生产力无处可宣泄，此时可以通过援助欧洲来消化过多的生产力。

在马歇尔计划启动后的第2年，也就是1949年的4月份，美国跟十二个欧洲国家一起成立了北大西洋公约组织，也就是大名鼎鼎的北约，北约的建立，说明美国对欧洲的影响从纯粹的经济领域延伸到了政治领域和军事领域。

时间来到1955年，越南爆发南北战争，北越共产党政权与南越西贡政权进行对峙，也成为了东西方政权的第二战场。

1961年至1973年间，美国深陷越战泥潭，在参加越战之前，美国人还算是比较克制，还是参照黄金的现实存量来印钱。

但是打仗打不赢，就面临着失去全球第一军事强国的地位，那么美元霸权也将被撼动，于是美国也开动印钞机大肆印钱，据统计美国在越战期间花费8000亿美元。

推动美元脱钩黄金的还不只是越南战争这一件事情，1965年，时任法国总统戴高乐开始不信任美国有这么多黄金，于是要求美国将15亿美元换成黄金。

此举也引发了其他国家的的纷纷效仿，于是在1971年8月15日，时任美国总统尼克松宣布，美元与黄金脱钩，不能再自由兑换了。

有史以来第一次，全世界的所有货币不再与黄金或白银相关联，这种情况之前从未发生过，外汇市场陷入一篇混乱。

但是终究美国前期还是做了一些工作，加之其任然是综合国力第一的国家，再没有更好的货币选择下，其仍然是当时世界的主流货币。

美元霸权的当务之急就是重新找到捆绑物，时任国务卿基辛格盯上了石油。

石油作为现代工业的血液，是各行各业的基础原材料，各行各业的发展都离不开石油。

基辛格曾说过，如果你控制了石油，你就控制了所有的国家。

上世纪70年代之前，欧美石油产业有七家公司，被称为石油七姐妹，当时全球石油产量的80%来自于他们，同时也掌握了石油的定价权。

当时油价仅有3美元一桶，十分的便宜，中东国家的利益受到了严重的侵犯，但是中东国家也不断通过OPEC组织实现石油资源国有化，缓慢的抢夺定价权。

事情的转机来到1973年第四次中东战争爆发，以色列依靠美国源源不断的物资支援，实现以弱胜强，气急败坏的阿拉伯国家历史罕见的联合在一起对抗美西方。

OPEC组织将大批油田实现国有化，并从石油七姐妹手中抢回了石油定价权，将石油价格从3美元1桶提升到11美元1桶，并对支持以色列的西方国家实施石油禁运，造成了第一次石油危机的爆发。

这一次石油危机的爆发，对西方工业国家的生产造成了巨大的影响，也加强了美国实现石油-美元挂钩的意愿。

当时OPEC组织共有11个成员，其中又以沙特阿拉伯为主，其产油量占整个组织的3分之二，是整个OPEC组织的世纪领导人。

1971年沙特的财政收入只有十几亿美元，到了1974年就达到了千亿，可以说产油国的收入和石油价格是息息相关的。

此时的海湾产油国开始寻求以黄金交易石油，并逐步与德国、日本实现马克、日元的双边结算机制，相当于破除美元的霸权地位。

纵然是在这种环境下，美国也是不留余力地支持以色列，因为这是美国插手中东事务的最佳棋子，是搅局的关键，相当于放了一个炸弹在中东。

1974年初，时任美国国务卿基辛格开启闻名的“穿梭外交”之旅，反复游说于以色列和阿拉伯各国之间，中东局势缓和，石油禁运解除。

1974年8月，美国与沙特签署了《不可动摇协议》，沙特同意以后购买我的石油只能用美元结算，而美国也为沙特提供军事保护。

作为全球第一石油出口国，同时也是OPEC组织的领头羊，其他成员也不得不同意此举。

沙特作为英国的殖民地，在独立后就倾向于靠拢美国，曾与美国一起开发石油，在二战中还不断为美国停供石油，二战结束后，罗斯福曾答应为沙特提供保护。

此外，沙特地处高原，虽然石油资源丰富，粮食产量自给率仅20%，需要大量进口粮食，而美国又是全世界最大的粮食出口国和石油进口国，两国形成完美互补。

再者，沙特相比于伊拉克和伊朗，不具备完善的工农业基础，难以发展成区域大国，是最好的一个选择。

不能说是美国选择了沙特，同时也是沙特选择了美国，好比一个人手握重金但是没有武器可以保护，那也会称为被人掠夺的资源，所以可以看见在1974年后，美国在国际事务上都是无条件支持沙特。

至此，美元从挂钩黄金到石油，实现了美元霸权的更迭，这种影响一直延续到今。

03

美元与石油挂钩相比于黄金最大的不同是黄金是有限的，而石油限制不了美元的超发，自此美元开启了“降息-加息”的收割浪潮。

在美国降息周期的期间，借美元的利息是很低的，这个时候大量的美元就会被借出来涌向全世界。

如果一个发展中的国家想要依靠外在的资本帮助自己发展，首先你要有美元，再用美元去世界上买优质的资源和技术，这个时候为了发展就会举债。

对于落后的国家来说，这个时候就是发展的好时机，借助美元的东风，可以实现技术的升级和产业的转型，比如上个世界80年代的亚洲四小龙和四小虎。

但是借钱还钱，天经地义。

而后进入到美国加息周期，加息就会导致资本的回流，这里的资本有两类，第一是借款资本，在降息周期里面，向银行借钱利息很低，大家把钱解出来了，这些钱流向了全世界具备潜力的企业和国家。

当加息周期到来，这些钱由于使用成本提高了，举债人就会把资产变卖成美元，然后还债，实现美元回流。

第二部分就是自有资本，这一部分的钱不涉及到利息，他们关注的是那个收入更高就投资那个，目前美国十年期国债收益率已经达到3.83，而我们国家的仅2.8，这就造成大批人将钱换成美元，去购买美国国债，也实现了美元的回流。

市场上的美元变少了，对应到供需关系里面就是美元值钱了，能买到更多的东西了。

比如我开了一个公司打算从国外引进一批现金的设备，这个时候处于降息周期，我用10元换了一美元进行投资生产，等到进入加息周期的时候，美元走强，这个时候要12元才可以换1美元了。

那么对于我的债主来说，他就白白赚了2元，如果我还得起钱还好，如果还不起这笔钱，那么面临我的就是破产清算。

这个例子只是从一个个人的公司来描述的，扩大到一个国家来说，也就是整个外汇的数值够不够偿还他的欠款。

比如我们经常讲的1997年泰铢暴跌也是这种现象，1991年，泰国开放了自由兑换业务，相当于美元可以随意进出泰国金融市场，而当时泰国对美元实行的是固定汇率制，泰铢与美元的比价在25：1左右。

1996年的时候，泰国的外汇储备（主要靠出口大于进口获得）只有372亿美元，但一年内到期的短期外债（绝大部分是来泰国套利的投机资金）却达到了477亿美元。

这个时候量子基金的索罗斯看到了机会，国际投资机构向泰国银行借入高达 150 亿美元的数月期限的远期泰铢合约，而后开始砸盘。

这个时候不仅是国际投资者在砸盘，国内的泰国民众也感受到了恐慌，纷纷效仿这个行为，泰国政府的外汇储备太低，换不了这么多的美元，最后不得不宣布放弃固定汇率，实行自由浮动。

这就就相当于以前承诺的是25泰铢换一美元，我现在换不起了，要50泰铢才换一美元。

在泰铢的低点，索罗斯等国际炒家开始用美元换泰铢，再还给泰国银行，那么这么一番操作相当于泰铢贬值多少，索罗斯他们就赚多少。

这里的计算还不包括后来拿着美元来收割那些趴在地板上的优质资产，国家发展几十年就毁于一旦，普通民众辛辛苦苦制造出来的产品也要被别人低价买走。

上世纪70年代，在低利率资金的诱惑下，阿根廷、巴西、墨西哥和秘鲁等拉美国家借入了大量以硬通货计价的债务，大量的美元流入拉美，造就了拉美的繁荣。

据统计，1970-1982年，拉美的外债由212亿美元攀升至3287亿美元，而到了美元的加息周期内，也同然经历了国家外汇储备不足，无法偿还债务，低价出售商品和劳动力的现象。

对一个国家冲击最大的就是外汇储备的量，如果你的外汇储备过少，那么在大量资产换回美元的时候，你就面临着没钱可换，没钱可换那么就只有将汇率变的很低，要么就出售资产给外资换取美元。

现在的国际贸易体系下，很少有国家能做到独立自给，不存在脱离国际贸易的情形，结算用美元已经成为了标准了。

如果一个国家没有美元了，那么就没法在世界经济体中做生意，为了赚取美元，最重要的方式就是实现贸易顺差，说白了就是出口的东西要比进口的多一些，那么你就可以在国际市场上赚到美元。

同时为了能够卖出自己的商品，实现贸易顺差，那么就要做到物美价廉，在整个加息周期的里面，大多数国家实行的就是自有货币贬值。

自有货币的贬值就会增加美元的购买力，这是变量为美国提供廉价商品的一种方式，也是为什么我们常说全世界在为美国消化通胀。

2022年美国通胀高企，美联储加息至300个基点，属实20年内最高，叠加了新冠疫情的和地缘政治的影响，欧洲各州都出现了明显的还债压力。

其中首当其冲的就是土耳其了，其经济去年开始就崩盘了，汇率更是止不住地暴跌下行。

2021年底，土耳其外债规模就达到了4500亿美元，而土耳其的GDP才7170亿美元，外债占GDP比例达到惊人的62%。而且土耳其外汇储备并不多，也才1640亿美元，等于才外债的1/3。

可以说伴随着土耳其里拉的不值钱，还债的难度算是越来越大了，而且整个国家都没有这么多外汇储备来还债，这个债是想还也还不起了，那就只有赖账了。

但是你赖账，美国的11艘航母和514个海外基地可不是吃素的，到头来就只有变卖自己的核心资产进行抵债，就像韩国的三星，80%股份被美资控制了。

这也正是所谓的财富收割，你的货币贬值了，相当于民众手里的钱也贬值了，为什么97年经济危机之后，说经济倒退了10年，因为东南亚货币贬值，之前大家手里的钱在国际市场上可以买很多的资源、设备和技术。

危机之后，货币大贬值，所谓资本的原始积累都没了，那么不就相当于经济倒退了吗？

当然美国的收割计划远不止此，如果你手里东西也卖不出去，美元也没法赚，那么可以通过向国际货币基金组织借美元。

但是向他们借钱是有条件的，就会打出一系列的组合拳，民主改制、私有化、彻底市场化、与国际接轨等等要求，这一招就叫做“休克疗法”。

在苏联解体的第二年，也就是1992年，俄罗斯便采用“休克疗法”无差别的将全国各行业企业进行了私有化改造。

当然，由于俄罗斯就像一只瘦死的骆驼，美国对其仍怀有很强的戒心，因而在俄罗斯完成了私有化改造后，美元的收割采取了如下具体策略：

首先对具垄断性、高收益的石油和有色金属等原料部门与部分民用公共部门进行了收购或控制。

其次通过俄方公司购买战略型军工企业（包括航空航天、导弹制造）的股票或采取建立合资企业的方式，达到进入和控制这些企业并窃取尖端技术的目的，随后再把它们肢解或者关闭。

再者在民用制造业领域收购与欧美存在竞争关系的优势部门，窃取有价值的技术后，再将其雪藏或者关闭。

这就使俄罗斯的私有化改造在美元的收割下变成了自毁长城。

最后还有一种就是比较流氓的做法，如果一个国家的外汇太多了，而且也用不完，这个时候美国就发现了国债。

国债就是国家的欠条，你们把多的美元再借给我美国政府，我保证每年还利息，目前美国政府总负债31万亿美元，而其2021年GDP总量才22万亿。

这相当于是明摆着，本金那是不可能还了，利息那是要看心情的，你不服你就忍着，反正你也打不过我！要是你不想用美元了，那随你便！

04

美元霸权，突出一个“霸”字，霸字在我们的认识里就是强势，不顾他人。

在国际经济学当中，有一个著名的“不可能三角”，即政府不太可能同时兼顾货币政策独立性、资本管制和固定汇率制这三个目标。

而在国际市场中的美元是其他国家不能控制的，更多的是服务于美国政权，因此各国在财政政策制定中要做到三角中的两角都是需要巨大的勇气和智慧的。

因受到美元的外在影响，各国可以说是政策要跟着美元走，汇率才得以基本保证，资本的流动那是更不敢放开。

今年以来，伴随着美联储的不断加息，各国为了稳住货币汇率，也是在不断加息，但是各国的承受能力都是有限的，国内又需要钱发展，国外又要稳住汇率，可谓是天下苦美元久矣。

2003年萨达姆宣布使用欧元来替代美元作为对外贸易结算货币，就是说买卖石油都用欧元来计价，俄罗斯、委内瑞拉纷纷响应，自己国家的石油也要用欧元结算。

最后的结局就是美国说伊拉克有生化武器，发动伊拉克战争，最后萨达姆被美军抓住执以绞刑。萨达姆政权被推倒后，伊拉克原油出口结算货币最终还是改回了美元。

委内瑞拉也遭致美国经济制裁，国内经济至今仍一蹶不振、濒临崩溃。而伊拉克却再也恢复不到战前的水平了。

2006年，伊朗建立欧元结算的国际石油交易所。近年来，以伊核问题为切入点，多方面制裁伊朗。

2009年，卡扎菲企图建立石油国家自己的货币体系，直接绕开美元，于是，卡扎菲被赶下台，躲在下水道被发现，比萨达姆死得更惨。

我们国家从一带一路，到上海经合组织，到人们民欧洲成立银行，也是在一步一步撬动美元的霸权，可以看到美国这几年对我们也是穷追猛打。

伴随着综合国力的增强和军事实力的增加，就像俾斯麦说的，真理就在大炮的射程之内，任重而道远！！！

2022年10月7日

部份数据来源于网络，本文为自我总结内容，仅为个人学习使用！！