离岸人民币兑美元破7.25！对我们会产生什么影响？

在美元加息、人民币降息的中美货币周期分化背景下，人民币汇率正在经历近两年前所未有的跌宕。9月6日，离岸人民币兑美元跌破6.97。9月15日，离岸人民币兑美元跌破7.00关口。9月28日，离岸人民币兑美元跌破7.25，日内跌超700点，创近14年来新低。今年以来，人民币中间价已累计下跌11.53%，离岸市场累计下跌13.4%。市场一片震动，投资者情绪开始浮动，导致中国A股大跌。那么在未来，人民币还会跌吗？

美国加息，为什么人民币会跟着贬值？

人民币贬值的底层逻辑，主要还是美联储加息。加息后，美元变得更具有吸引力了，于是市场抛售全球各地的资产换成美元。贬值不单单是人民币，英镑、日元、韩元、欧元等货币在今年也贬值10%以上。

人民币贬值趋势什么时候能停下来主要取决于美联储加息的进度。而根据美联储上周议息会议上公布的「点阵图」，不少官员都投票说，到年底美联储基金目标利率在4%~4.5%之间会比较合适（目前的利率是3%~3.25%）。换句话说，今年可能还会加息1%~1.25%。所以人民币贬值趋势一时半会还停不下来。

不过，面对人民币目前走弱的现象，我们要客观理性看待人民币汇率对美元短期波动。实际上，人民币属于少有强势货币，对欧元、日元、英镑等是升值的，人民币汇率在国际几个主要货币中最稳；同时要避免汇率投机，回归汇率集中性，做好汇率风险管理服务，避免非理性投机造成损失。

我们还是要对人民币的未来抱有乐观心态，相信国家会采用各式金融工具使其汇率保持在合理区间内。9月28日，央行官网消息称，全国外汇市场自律机制电视会议于9月27日召开。会议分析了近期外汇市场运行情况，部署加强自律管理有关工作。

会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险，我国经济总体延续恢复发展态势，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，随着宏观政策效应显现，经济基本盘将更加扎实。

会议还强调，当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

在全球各地在进行加息压需求的动作时，国内还是保持货币宽松的态势，因此未来人民币面临比较大的贬值压力对我们来说是一个既定的事实，那么在这种现象面前，我们应该进行财产保值？

人民币贬值背景下，配置什么是王道？

人民币贬值压力下，美元资产、黄金等可以适度逢低配置。对于手持美元资产的国内投资者而言，外币理财产品的收益明显偏低，不少投资者更可能借助一些与美元挂钩的产品进行资产配置。对于国内投资者来说，即使不兑换美元资产，也可以借助国内一些比较灵活、收益率相对较好的优质资产实现资产保值增值，这也是一条不错的出路。

而对于投资者来说，其实，QDII基金是个较为方便的选择。QDII是“合格境内机构投资者”，英文名“Qualifieddomestic institutionalinvestor”的中文翻译。QDII是在国内设立、经批准后可投资境外市场的投资机构，投资者可以通过投资QDII基金间接参与境外市场投资。

首先，QDII基金对普通基民比较友好，起投金额较低，例如华安纳斯达克100指数的购买起点仅为10元。投资者通过配置QDII基金，可以分享全球经济发展带来的收益，同时对冲单一市场的风险。其次，与直接换汇相比，在没有大额申购限制的背景下，QDII基金可以无限购买，而境内居民直接换汇一年只能兑换5万美元额度。

在这美元不断走强的大背景下，我们可以关注中银全球策略（163813）基金，值得一提的是，它不仅是“QDII”基金，还是“QDII-FOF型”基金，投资品种主要为海外的基金。据悉，该基金着手优先立足于香港，布局中国香港相关基金及ETF确保部分收益，再逐渐建仓看好的股票。

与其他QDII基金相比，中银全球策略（163813）基金具有以下三点优势：

1、通过FOF的方式，避免个股大幅波动对基金组合净值的影响。70%的ETF+ 30%的港股个股将组成高低配，以风险报酬比而言将更为稳健，不仅可以确保指数上涨的报酬，个股的投资将增加中银全球Alpha的回报。

2、相较其他纯港股基金，中银全球基金借由投资ETF之便，也投资于沪深300、500指数、创业板指数及中证100指数等ETF，使得中银全球基金将不仅可以有港股的回报，也可以参与A股市场大牛市的机会，并不会受限于香港当地股市的影响。

3、ETF满仓操作，牛市涨幅超过个股基金。中银全球基金70%在ETF，反而使得其未来不仅有个股alpha的潜在回报，也可以确保基金能有指数的全部涨幅的回报率。

风险揭示

本文所涉的基金管理人及基金经理的个人观点，不代表本平台的任何立场，不构成任何投资建议。

投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。

版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。