解读：国务院对第三支柱个人养老金税收​实施优惠

目录

一、国常会定调：个人养老金税收优惠！

二、国务院吹风会披露个人养老金制度若干细节

2022年9月27日晚，央视新闻报道，李克强主持召开国务院常务会议，决定对部分行政事业性收费和保证金实行缓缴，帮助市场主体减负纾困，会议部署抓好秋粮收获和加强农业农村基础设施建设措施，确保秋收入库提升农业生产能力。会议通过《促进个体工商户发展条例（草案）》。

会议决定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。

整体解读：等待许久的个人养老金税收政策终于明确了！在各种节税模式中，最后国家层面还是沿用了个税递延养老保险试点的EET模式，即：

缴费期：每年12000元的限额予以税前扣除；

积累期：投资收益暂不征税；

领取期：领取收入实际税负由7.5%降为3%。

主要变化是领取期的税点下调，这也是目前商界、学界的主要呼声，最终对国家层面的决策起到了推动作用。税点的下调将对个人养老金制度的快速推广起到更加积极的作用。

早前个税递延养老保险产品面世后，整体的效果非常一般，其中一个主要问题就是税延制度设计不合理。

第一是积累期的税收优惠额度低。税延养老保险保费优惠限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低办法确定。一方面1000元额度上限，无法真正满足养老储备的缺口需求，另一方面，当月收入6%的限额计算较为复杂，需要逐月对缴费上限进行确认调整，同时年终绩效部分无法充分享受政策优惠。目前这种税延制度设计对于中高收入人群，没有什么实质性的税收激励。以边际税率高于30%(即年收入高于72万元)的投资者为例，其积累20年产生的税收红利占收入比重不足1%，难以充分激励中高收入人群的积极性。

而对于低收入人群，税延制度也没有解决其痛点。我国个人所得税率在财政收入中的占比不高， 而美国高达约 50%，税收优惠吸引力更强。我国的个税起征点上调为 5000 元/月后，缴纳个税的人口只有6000多万，而我国养老保险的参保人数近10亿，税优适用人群不足总人口的6%，这也就意味着绝大多数参保人难以享受第三支柱的税收优惠政策。

2018年10月个税起征点调整后，纳税人口占城镇就业人员的比例从44%降至15%。新税制下，20%税率起征点对应纳税月收入为17000元，加上三险一金等免予征税额度，20%税率对应实际应发工资在20000元左右，政策覆盖人群进一步减少。

当然，这次个人养老金制度最终没有调整税收优惠额度，仍然以12000元作为缴纳上限，官方也做了回复。主要从保持适度补充养老水平来考虑。个人养老金的功能是补充养老的作用。补充的水平，一方面要结合第一、第二支柱的水平综合考虑，保持三个支柱合理的总养老金水平。另一方面，要避免养老金水平差距过大，保持合理的收入分配关系。

第二个问题是领取期税率较高。个人达到规定条件领取税延养老保险金时，25%部分予以免税，75%部分按照10%税率缴纳个税，即领取时实际缴纳税率为7.5%。相比于第一梯度 3%的个人所得税税率，税收优惠政策反而使得税率升高到 7.5%。而相对第二梯度，按最高限额 1000 元计，其中 250 元免税，每月暂免 75 元所得税， 但按照第二梯度 10%所得税率计算，现期每月应缴税款也仅为 100 元，优惠力度明显不足。

国务院吹风会披露个人养老金制度若干细节

2022年4月25日召开国务院政策例行吹风会，人社部副部长李忠、财政部社会保障司负责人郭阳、人社部养老保险司司长聂明隽、银保监会人身保险监管部负责人王宏鹤、证监会证券基金机构监管部负责人林晓征介绍《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》有关情况，并回答记者问题。

整体解读：官方层面是高度重视的，国办文件发布后，国务院吹风会也是第一时间组织了五大部委领导参会，分别是：人社部副部长、财政部社会保障司、人社部养老保险司、银保监会人身保险监管部、证监会证券基金机构监管部。其中人社部派副部长级别参会，基本上也奠定其在整个制度体系中的核心牵头地位。

国办文件对个人养老金账户的基础性制度做了规制，但是其中还有很多细节还有待明确，这次吹风会，信息量不少，解答了市场的一些问题和疑惑。

比如参与人员有没有限制？参与缴费的金额和方式是怎么样的？开户的方式如如何？到了领取期以何种方式领取？从官方的答记者问中，可以看到整体机制设计是比较灵活机动的，考虑到了参与人群的各种情况，体现了官方在吸取2018年个税递延商业养老的经验和教训的基础上，重新打磨的一个诚意满满的全新的制度体系。这样的设计对于我们评估未来的参与率将有非常大的参考意义。

金融机构们都比较关心各自的直接利益，我在路演时也反复表达了观点。对于商业银行特别是营销能力强的国股大行将有直接利好，由于绝大多数城农商行基本上已被限制在所在地域内开展业务，客户营销的绝对数量有天花板。而对于全国性经营的国股大行，特别是财富管理能力突出的商业银行，例如招商银行、工商银行、建设银行等，将可以全国范围内竞争个人养老金客户，这些银行具有丰富网点资源和最强的渠道营销能力，中老年客户的认可度最高，旗下还有本行知名的理财公司资管品牌，他们将成为个人养老金制度推广后的最直接的受益者。

商业银行集“账户行”+“代销机构”+“银行系理财公司”+“银行系公募基金”+“银行系保险公司”于一身，具有最完备的产品线，完全具备了为客户打造一条龙服务的能力。资金在整个账户体系和银行体系内闭环运作，直接打通个金、理财、基金、保险、托管、投行、养老金、金融科技等多个部门和子公司。在资管引擎的基础上，又诞生了养老金这个衍生生态，未来的发展空间难以想象。

一、对参与人群有没有硬性限制？如果跨省流动如何解决？

官方回复：在职人员不论是什么样的就业形态，即不论是单位就业人员还是灵活就业人员，不受就业地域、户籍限制，只要个人自愿都可以公平参加这个制度，跨省跨地域流动时，个人的权益都不受影响。

二、参与缴费的金额和方式是怎么样的？比如收入不高的人群能否少缴？是一次性缴纳还是可以分批缴纳？

官方回复：参与的方式比较灵活。在参与程度上，参加人自主决定是全程参加还是部分年度参加，在缴费额和缴费方式上，起步阶段只要不超过年度缴费上限1.2万元，参加人可以自主决定缴多少，本年度内既可以一次性缴也可以分次缴。

三、为什么以12000元作为缴纳上限？

官方回复：主要是基于三点考虑：

一是从保持适度补充养老水平来考虑。个人养老金的功能是补充养老的作用。补充的水平，一方面要结合第一、第二支柱的水平综合考虑，保持三个支柱合理的总养老金水平。另一方面，要避免养老金水平差距过大，保持合理的收入分配关系。

二是借鉴前期税收递延型商业养老保险试点做法。结合试点情况，个人养老金采取了固定额度的办法，比较简便，年度总额度上也保持了衔接。

三是体现增量改革。起步阶段是1.2万元，随着经济社会发展，随着城乡居民可支配收入的增加，再适时逐步提高缴费上限，更好地满足人民群众对补充养老的需要。谢谢。

四、开户方式是怎么样的，是到银行开立账户吗？

官方回复：按照制度设计，参加个人养老金需要开设两个账户：一个是在信息平台建立个人养老金账户，用于信息记录、查询和服务等；另一个是在银行开立或者指定的个人养老金资金账户，用于缴费、购买产品、归集收益等。这两个账户是相互唯一对应的，参加人可以分别在国家社会保险公共服务平台、全国人社政务服务平台、电子社保卡、“掌上12333”、商业银行等多个渠道开设。其中，通过商业银行渠道，可以一次性把这两个账户都开了。参加人可以根据自己的喜好来确定开户方式和开户银行。

五、购买金融产品的方式和流程如何？

官方回复：实行个人账户制，参加人可以用个人养老金资金账户的资金，自主选择购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等金融产品，买一种还是买多种，都由个人在这个账户中来完成，不需要跑多个金融机构。

六、符合规定的金融产品有哪些？还是说所有的银行理财产品、公募基金、商业养老保险都可以入围？

官方回复：国家鼓励发展多层次养老保险体系，第三支柱内容比较广泛。其中，国家通过税收政策支持建立个人养老金制度，与其他市场化运营的个人商业养老金融业务互相补充、相互促进。因此，个人参加个人养老金制度最直接的好处，就是可以享受国家税收优惠政策。包括养老FOF、商业养老保险等金融产品，符合条件的可以作为个人养老金的投资产品，由参加人自主决定购买。

七、达到领取基本养老金年龄等条件后，如何领取？

官方回复：参加人达到领取条件时，可以选择按月、分次或者一次性领取，商业银行根据个人选择的方式，把个人账户资金转入到参加人的个人社会保障卡银行账户。特殊情形下，比如完全丧失劳动能力、出国出境定居等，也都可以领取。