文/聪明小生 审校/李蓉婳

对于一个国家来说，金融直接影响了一个国家的发展，关系到国民经济的命脉。一直以来，传统的金融行业以国有为主，但互联网迅速发展之后，更多的资本家涌入进来，其中就包括昔日的首富马云。

2004年，为了给淘宝的发展做铺垫，支付宝正式成立，可能马云当时也没想到，十多年后，作为淘宝“附属产品”的支付宝如今的地位一点也不亚于淘宝。

支付宝为什么在国内这么火？一是成立的时间早，早期市场竞争压力小，可以先入为主；二是有淘宝的推广及马云名气的加持；三是中国移动支付市场的迅速发展，支付宝乘上互联网金融的这股春风。

毋庸置疑，支付宝是马云的代表作之一，但马云更厉害的地方在于，他以支付宝为基础成立了蚂蚁金服，也就是现在的蚂蚁集团，打造出一个庞大的金融帝国。

01“蚂蚁”疯狂扩张

从2004年到2013年，马云花了10年时间，把支付宝从一个服务电商交易的支付工具发展成一个可以服务全行业的支付平台，为日后的发展奠定了基础。2013年3月，在支付宝的母公司“浙江阿里巴巴电子商务有限公司”的基础上，马云宣布组建小微金融服务集团，后来改名为蚂蚁金融服务集团，即蚂蚁金服。

蚂蚁金服成立后，依据自身优势，陆续推出了余额宝、借呗、花呗、芝麻信用、蚂蚁森林等业务板块，深受人们的喜爱。其中，最出名的莫过于蚂蚁森林和余额宝。蚂蚁森林是一个公益性的活动，成立5年已经种下5亿棵树，让每个人参与进来，为中国的生态保护做出贡献。

余额宝可以说是蚂蚁集团在支付宝之后推出的最成功的的产品，早期，余额宝凭借超高的利率吸了众多的用户，越来越多的人在发了工资之后选择把钱转入余额宝，而不是存在银行里面。

数据显示，余额宝的巅峰时期，资金总规模达到了1.93万亿，这是个什么概念？我国有14亿人口，相当于平均每一位公民放入余额宝中的资金约为1400元，这是一个很大的数据。除了余额宝，蚂蚁集团还有另外一个“王炸”——花呗。别看花呗只是蚂蚁集团旗下的一个产品，但它的用户规模已经超过5亿，光是放贷规模就有好几千亿。

余额宝和花呗的出现，直接动了银行的蛋糕，银行也推出各种福利欲与之抗衡，但都无济于事。蚂蚁集团前几年的招股书数据显示，蚂蚁集团在2017年至2019的营收分别为653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元，净利润分别为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元，2021年的利润更是超过了700亿人民币。

伴随着业绩的突飞猛进，蚂蚁集团一跃成为全球第一的独角兽企业，估值一度超过3000亿美元。

02 上市被按下“暂停键”

马云是个企业家，也是一个资本家，眼看着蚂蚁集团的不断壮大，但他似乎并不满足，最终引火烧身。

随着蚂蚁的壮大，背后暴露的问题也越来越多，在上市前夕被相关部门紧急叫了暂停，它的第一次上市以失败宣布告终。这个结果是出乎很多人的意料的，也包括马云，他也没有意识到问题的严重性，蚂蚁的暂缓上市，让很多人的一夜暴富梦想破碎。

然而，随着事情的不断推进，越来越多人意识到，蚂蚁集团被暂缓上市并非偶然，而是一个必然的结果。

相信很多人都知道，蚂蚁集团在以前的名字叫“蚂蚁金融服务集团”，也就是蚂蚁金服，直到后来上市前才改名为“蚂蚁科技集团”。别看只是几个字的区别，这背后的文章大着呢，公司的名字直接体现了运营的属性。

蚂蚁为什么在上市前突然改名？被暂缓上市之后，人们才恍然大悟，蚂蚁的本质只是一家互联网金融公司而已，改名为“蚂蚁科技集团”只是想掩盖金融的属性以便更容易上市并获得更高的估值，这显然是不能被市场所接受的。鉴于蚂蚁集团“金融+科技”的复杂属性，蚂蚁集团的上市不能含糊，首先要做的就是厘清商业模式的本质。

另外，蚂蚁集团花呗借呗等产品存在的不合理金融杠杆问题，也是导致其暂缓上市的重要原因，因为一旦上市，风险也会随之而来，到时候便是覆水难收。

03 暂停上市700天后，蚂蚁越来越小

暂停上市后，马云在蚂蚁集团内部积极大刀阔斧的改革，关停了许多重要金融业务，修正自身的金融属性，争取各方面合规化。

那么，如今已经过去700天，蚂蚁集团现在怎么样了呢？能重启上市计划了吗？从蚂蚁的各方面行动来看，自上市被叫停后，蚂蚁集团整改积极，例如整体设立为金控公司、申设个人征信公司、支付业务回归支付本源等。

种种迹象表明，如今的蚂蚁变得越来越“小”，不仅业务规模收缩，连估值也直接腰斩。

在金融板块，蚂蚁将“花呗”和“借呗”进行品牌隔离，不光重新确立品牌定位，同时还明确贷款责任方，明确表示花呗将成为蚂蚁消金专属消费信贷服务品牌，专注于中小额。此外，蚂蚁集团还主动降低了余额宝的规模。

2022年1月底，蚂蚁集团另一个现象级的产品、超过一亿用户的“相互宝”在上线三年之后，宣布正式关停。尽管被关停的不只是相互宝一家，还有美团互助等，但相互宝作为行业的巨头，关停的背后直接暴露出的是网络互助行业发展过程中的诸多问题。

在投资版图上，蚂蚁的动作频繁，接连宣布撤资和减持投资股份，其投资规模也缩小了。数据显示，2021年，蚂蚁仅参与20起投资，较2018年下跌76%，这些投资变化也直接影响了集团的营收利润。

另外，蚂蚁集团进行调整之后，其估值的方式也发生了改变，在上市之前蚂蚁的估值完全是按照科技公司进行估值的。而据最新消息，有分析师指出，蚂蚁集团的估值如果按照重新定义的金融估值进行估算的话，其最新估值大约为600美元左右，相较上市前夕的3000亿美元下跌了80％，换句话说，蚂蚁的市值被“打了2折”。

结语

蚂蚁的暂缓上市，给了马云沉重一击，从那以后，互联网的江湖很难再看到马云的身影，他现在在做什么？或许是在专注于他热爱的教育事业，或许是在国外到处旅游，具体不得而知。

但不管怎么样，经过整改之后，蚂蚁集团正逐渐回归本质，往更好的方向发展。

马云创造支付宝的初心，是为社会服务，推动社会往互联网的方向发展，而蚂蚁作为支付宝的母公司，其使命相差无二，希望蚂蚁能够尽快回归正常，重启上市计划。