对华出口遭限制后，英伟达市值蒸发288亿美元，季度亏损预计达4亿

约莫半个月前，美国政府要求美国本土两大芯片巨头英伟达、AMD停止对华供应高端人工智能芯片，英伟达同美国政府展开了斡旋，争取到了部分豁免权。可惜英伟达的操作并没能力挽狂澜，美国芯片法案的负面影响是持续的，市场的嗅觉灵敏，美国政府的禁令刚刚传开，投资方就加速逃离，英伟达股价最终收跌7.67%，市值蒸发288亿美元。如今半个月过去，英伟达发布最新财报，结果显示，由于对中国的出口限制，该公司本季度损失可能会达到4亿美元。

今年上半年起，拜登政府更多地在高科技领域围堵中国大陆，尤其是在芯片领域，美国的制裁层层加码，手段层出不穷。7月下旬，所有美国设备制造商都收到美国商务部的信函，要求他们停止向中国大陆供应14nm及以下制程的芯片制造设备。8月，拜登正式签署“芯片法案”，法案规定，凡接受美国政府资助的芯片企业，将被限制在华制造芯片。此外，美国还敦促韩国尽快就加入“芯片四方联盟”做出决定。

八月底，韩国政府没做出决定，英伟达和AMD收到了美国官员的指示。这两家美国本土芯片巨头发布声明称，美国政府以“避免民用变军用”为由，要求它们停止对华供应高端人工智能芯片。英伟达发布声明的次日，股价盘中一度重挫12%，最终收跌7.67%，市值蒸发288亿美元。AMD同天也下跌了约3%。英伟达随即发表一份文件，称已经获得了美国政府的许可，可以在中国开发H100芯片，并且可以持续从中国香港供货，直到2023年9月。

拜登政府祭出“胡萝卜加大棒”，原意是想促进美国本土芯片产业的发展，促进高端制造业回流，同时打击中国大陆。但华尔街和华盛顿的想法却不一样，白宫的种种制裁措施出台之后，美国芯片企业股价不涨反跌。“芯片法案”签署成法的当天，美国半导体企业都像英伟达和AMD一样，遭遇了股价大跌。数据显示，美国费城半导体报收2866.90点，大跌4.57%。高通下跌3.59%、美光下跌3.74%、英特尔下跌2.43%。

与之形成对比的是，由于“芯片法案”会倒逼大陆芯片设备、材料产业的发展，逼迫大陆在先进制程上尽快取得突破，外界对大陆“弯道超车”抱有很高的期待，A股Chiplet概念股连续大涨。如今，中美芯片企业股价再度进入稳定期，但英伟达的担忧并未消除。据彭博社报道，英伟达发布的最新财报显示，对中国的出口限制可能导致该公司本季度损失达4亿美元。

中国大陆是全球芯片企业最重要的市场之一，数据显示，2021年，全球的芯片交易额为5820亿美元，仅中国市场交易额就占约2120亿美元。据美国波士顿咨询公司预测，如果白宫坚持制裁中国半导体，美国芯片企业将丢失18%的全球市场份额和37%的收入。韩国迟迟不愿加入美方提出的“芯片四方联盟”，就是因为不想放弃大陆市场，为此尹锡悦政府还提出该组织不能限制对华出口，和必须支持一中原则这两个条件。

大陆市场对全世界半导体企业来说都是相当大的诱惑，有人离开就马上会有人填补空白，白宫对本土芯片企业的干预已经不只是减少了它们的利益，甚至快到了危及它们生存的地步。然而，美国对华出口限制对美企的反噬并不会因此结束，更严重的后果将会慢慢显现，英伟达最终损失的很可能不止4亿，美国芯片企业就更不用说了。