半年利润近56亿元，长城过于猛了

8月30日，长城汽车发布2022半年度报告，上半年实现营收621.34亿元，同比微增0.33%；归属于上市公司股东的净利润55.92亿元，同比增长58.72%；毛利率为18.38%，同比增加2.13%；研发投入超58.10亿元，同比增长100.55%。

虽说上半年里营收是微增，但在研发投入超一倍的前提下仍能得到同比增长58.72%的净利润增幅，这样的盈利能力着实有些厉害。

在长城汽车看来，公司净利润获得大幅提升，主要源于持续践行品类聚焦战略，积极推进新能源与智能化技术落地单车平均售价持续提升。

净利润大增

任何的财报都是基于市场来定的，我们可以先来看长城汽车市场端的表现。

来看销量。财报数据显示，今年上半年长城共计销售51.26万辆汽车，同比下降16.58%。

其中，皮卡累计销量10万辆，同比下降12.98%；SUV累计销量35.67万辆，同比下降20.24%；轿车及其他（主要为新能源车）累计销量为5.6万辆，同比增长6.63%。

欧拉在今年上半年，其累计销量为5.91万辆，同比增长12.52%。

诚然，大环境导致销量下降在当下视为正常。上半年整个燃油SUV市场下滑几乎是常态。长安CS75系列、吉利博越这些哈弗H6的老对手们，下滑幅度也同样明显。

但利润并没有随之下降反而增加，却是一件超乎寻常的事。

这让长城汽车营业收入达621.34亿元，净利润为55.92亿元，同比增长58.47%，毛利则为114.20亿元，同比增长13.48%，毛利率达18.38%。

可以参考下友商比亚迪的上半年财报，比亚迪上半年实现营业收入1506.07亿元，归属于上市公司股东的净利润35.95亿元。

比亚迪在新能源汽车市场可谓是一骑绝尘，当然为了销量比亚迪还是牺牲了利润，毕竟高价的插混和纯电动还是会劝退很多人。

但全面向上的长城汽车选择了最艰难的向上之路，虽然销量下来了，但是单车价格和利润却上去了。

大环境虽然下降了，但盈利能力和抗风险能力却提高了，这对于企业自身和股东来讲都是双赢的局面。

产品单价提升

长城汽车认为，净利润增加的主要原因是报告期公司优化产品结构，单车售价上升带来毛利增长，以及汇率收益增加所致。

数据显示，今年上半年长城汽车的单车平均售价达到了12.12万元，与去年同期相比增长20.27%；并且长城汽车20万元以上车型销售占比从2021年的10％提升至当前的14％。

可以看到，目前，长城在混动和纯电领域均发力。其中，而长城旗下五大品牌中，纯电车型主要由欧拉品牌承担，欧拉也是长城旗下占比最大的新能源品牌，占比达九成左右。

在混动方面，今年1月份魏牌发布0焦虑智能电动全新品类。除了主打长续航PHEV之外，依托于毫末智行，魏牌还有着不错的智能化水平。从玛奇朵DHT PHEV到摩卡DHT PHEV再到拿铁DHT PHEV，从外界评价来看，车型在技术层面已经得到了普遍认可。

上半年，欧拉品牌推出2022款好猫GT。7月份，首款女性专属座驾芭蕾猫也正式上市，直接将定价提到了19.30万-22.30万元。

其他子品牌的新能源转型慢了一拍，SUV的销冠车型哈弗在8月份刚刚开启新能源路线，发布了首款混动车型。

虽然当下比较热门的坦克品牌依然还在传统燃油类别，但上半年卖出5.4万辆新车，同比增长了63.56%的数据也提高了长城汽车的平均单价，它的火爆也反映了国人对长城汽车高价值产品的认可。

单看这些热销车型的价格与占比，可以发现中高端产品已经占据的长城汽车的半壁江山，长城汽车也不用再凭借之前用价来换市场，在产品升级转型这方面已经迈出了坚实的一步。

当然，这也与其一直以来重研发的战略有关。

出海效果甚好

在2022年上半年，长城汽车继续在新能源和智能化等核心技术领域布局，研发总投入超58.10亿元（资本化研发投入+费用化研发投入），同比增长100.55%，占营业收入比重高达9.35%。

净利润也不过55.92亿元，但同期的研发就投入了58.10亿元，试问这样的投入比在行业中有几个友商能做到？

当然从研发投入的效果上来看，目前长城汽车已在混动、纯电动、氢能、智能化等领域积累了丰富的核心技术。

在8月26日举行的成都国际车展上，长城汽车旗下哈弗、魏牌、欧拉、坦克、长城炮以及沙龙汽车六大品牌集中参展，集中展示其新能源的研发成果。

在旗下的子品牌中，此前除了欧拉、沙龙为定位明确的新能源品牌。今年以来，魏牌又在今年6月正式宣布停油，品牌由传统燃油车品牌转型为高端智能新能源品牌。

与此同时，长城汽车在海外市场的表现也有所提升。数据显示，今年1-6月，长城汽车实现海外销售超6.84万辆，在总销量中占比13%，海外业务在长城汽车整体经营业绩中扮演的角色愈发重要。

去年9月份，长城汽车旗下魏牌与欧拉，携魏牌摩卡PHEV、欧拉好猫正式在欧洲亮相，并郑重发布了欧洲战略。据了解，魏牌与欧拉的新车将于近期正式交付。这也意味着，长城汽车进攻欧洲市场的战略取得了突破性进展。

在东盟市场，长城汽车也在积极布局新能源产品矩阵。近期，马来西亚子公司正式成立，也意味着长城汽车正式进军马来西亚市场。

并且在今年，坦克品牌也迎来了首次出海，坦克300在沙特上市和坦克500亮相，不出意外的话，今年下半年长城汽车也将迎来海外销售整车累计突破100万辆的里程碑。

也可以预见的是，在下半年里，伴随着魏牌圆梦、欧拉闪电猫、朋克猫等新产品的上市，长城汽车还将会拿到更为不错的业绩消息。