这几天 ，大家 应该 都 被 华为 任 总 的 一篇 文章 刷屏 了 ，一时间 悲观 情绪在 各种 社交 媒体迅速 蔓延开来 ，上证 指数 次日 最大 跌幅 1.86%，可以 说 大家 都 接收 到了 这股 “寒气 ”，咱们今天就分析一下，悲观氛围之下，中国宏观经济的未来出路在哪里？

华为创始人—任正非

华为内部论坛22日下午上线了一篇关于《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》的文章，华为创始人任正非在文内提到，全球经济将面临着衰退、消费能力下降的情况，华为应改变思路和经营方针，从追求规模转向追求利润和现金流，保证渡过未来三年的危机。“把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。”

宏观经济数据怎么样了？

华为虽然是一家非常伟大的企业，但放大到全国宏观经济层面，其认知观点也仅能代表一家之言，但鉴于其对中国通讯行业的领导力和影响力，还是不得不重视的，咱们先来看看中国最近的宏观经济到底怎样了，与华为任正非的发言是否有紧密的关联性？

央行公布了七月份的社融数据，七月份新增社融仅仅 7561 亿元，比市场预期的 1.35 亿少了近一半，比去年同期少增加了 3191 亿，七月份社融存量同比 + 10.7%，6 月份社融存量同比 + 10.8%。

再看 M2数据 ，7 月末，M2 余额 257.81 万亿元，同比增长 12%，再创今年以来同比增速新高，也意味着 M2 连续 4 个月保持两位数增速。M2 创下了 12% 的增长，这是自 2016 年以来最高的水平，说明市场流动性是宽松的。

结合两项数据来看，虽然投放的钱很多，M2增长速度创下了2016年以来最高水平，但是居民和企业都不敢要钱了，为什么以前都是争着要银行提高信贷额度，现在反而都是银行主动打电话推销贷款了？

本质上还是大家对将来的预期是悲观的，明知道将来日子更难过，收入会减少，这时候就不敢大手大脚地借钱消费，更不敢随便去上杠杆。

政府投资基建拉动经济发展

居民和企业都躺平了，这时候就剩下政府了，可以预期的是政府财政政策会发力，地方债也会抬头，但这些年基建搞得也差不多了，过几年再不收复，真的没地方建基建了！投资刺激消费的边际效用也在迅速递减。

边际效用递减原理通俗的说法是：开始的时候，收益值很高，越到后来，收益值就越少。用数学语言表达：x是自变量，y是因变量，y随x的变化而变化，随着x值的增加，y的值在不断减小。这就是著名的边际效用递减原理。

按现在的节奏发展下去，会出现什么状况？

政府投资效应递减，市场居民和企业主体消费活力也在下降，会出现什么问题？要搞清楚这个，咱们先回顾资本主义市场经济的底层逻辑是什么。

资本主义是以释放人性中无限贪婪的欲望，作为社会发展原始驱动力的制度，它是要维护这种贪婪欲望的，因为欲望能够促使整个人类世界不断地去创造，激发创新活力。

是否有未来预期，可能很大程度上，已经成了资本主义“金融永动机”是否还能够持续运转的关键问题，没有了“未来”作燃料消耗的“机器”随时有可能“停机”，金融风暴的概率将会急剧升高。

悲观情绪会叠加，经济会随着悲观情绪的蔓延而进入恶性循环，比如，一个人因为悲观不敢消费，那工厂就可能少卖一件商品，工厂盈利下降，工人的工资就会收缩，工人工资减少了，也不敢随便消费了；那更多的工厂业绩就会下降，更多的工人工资就会减少，更多的人就都不敢消费了…这就是恶性循环，最终，整个经济将有可能会变成一潭死水。

人们的消费开始变得谨慎了

可能有朋友会说，经济不好，那就少花点，企业盈利下降，那就少赚点，一样有吃有喝啊。这种想法在资本主义市场经济之前，是合理的，但资本主义发展到金融阶段之后，早就已经开始消耗“未来的财富”，只要经济没有持续性的增量，金融危机就很可能会爆发。

比如，一个人正常工资是1w，他工作3年存了20w，按上面的理解，这个朋友应该相对比较稳了，哪怕失业也能维持一段时间，这就是高储蓄的优势；但是，随着资本主义市场经济的发展，欲望被释放了，这个人想要买车、买房子，预期自己未来5年工资能从1w涨到1.5w，手上有20w，就敢于提前消费“未来”，向亲戚借10w筹够30w首付买了一套房，并在未来三十年每个月要还4000左右的房贷，在工资增长预期之下，压力不大，欲望引导之下，再买辆车吧…

可现实情况是，未来预期工资并不能涨到1.5w，可能要缩水到8000，甚至失业了，这个人怎么办？“未来”已经被提前消耗完了，房子又不好卖出去，结果可能就是债务危机爆发，不仅“未来”没有了，已经获得的也将随着“未来”一起被剥夺，法拍房也就越来越多了。

法拍房越来越多

根据狗窝选房数据的数据显示，全国法拍房的挂牌量在4年的时间里飙涨近187倍。2017年，法拍房的数量为9000套；2018年，数量为2万套；2019年，数量为50万套；2020年，数量为120多万套；2021年，截至12月中旬，已经超过了168万套。

兜底方案是什么？

虽然政府一直在刺激消费和投资拉动经济，但从宏观数据角度看，效果应该是越来越弱了，悲观情绪进一步蔓延，恶性循环很可能已经开始。

作者认为，存量市场如果刺激无效，那就应该从增量市场角度思考，从以上分析可以看出，整个经济循环的关键点在于“那个人得敢于消费”，信心比金子重要，如果“那个人”还是不敢消费，那就找“另外的人”来消费。

中国是一个人口众多的发展中国家，我们人均年收入是3万元人民币，但是有6亿人每个月的收入也就1000元。

中国是一个发展极不平衡的经济体，城市的整体收入水平远高于一般的农村农民，城市群体的消费欲望也大多已经通过超前消费被满足了，“未来的劳动成果”早已提前变现成了GDP和企业业绩，预期一变坏，很多人就不敢消费了，或者说没有能力消费了。

农村里辛勤劳作的农民

与此对应的是，中国还有几亿低收入农民没有享受到同等的时代发展红利，生活水平相对较低，有很大的消费欲望善待满足，更好的房子、汽车、空调、电冰箱等等，如果这几亿农民都能消费得起，那工厂业绩、工人工资和经济活力一下子就又能被激活起来了，农民的生活也能被同步改善，过上更好的物资生活。

问题是，怎么让低收入农民有钱去消费？

汽车和家电下乡的前提是农民得有钱消费，不能财政直接给农民发钱吧？这种方式不可持续，一阵消费确实能让经济来个“小阳春”，可这种脉冲式的刺激并不能改变宏观经济整体下行的趋势。

唯有让农村和农民产生内生性的发展活力，源源不断地提供消费需求，才能拉动整个实体经济的工厂“轰隆隆”地发动起来，市场经济进入良性循环的发展局面。

作者能够想到的方案是，要充分利用好农民手中的乡村资产，山、河、林、集体土地等等，这些资产大部分都没有通过金融市场释放价值，要赋予金融属性，让企业能够引领先进的人才团队、管理技术和资金渠道等，下到乡村去挖掘和流转这些资产，进而因地制宜地带动农村和农民致富，给农民创造就业岗位和建设更好的基础设施。

但这个方案有个前提，就是一定要确保农民的利益，不能成了被资本收割的“韭菜”，“三权分离”制度建设一定要落实到位，农民要能够持续享受到农村长期发展的红利。

"三权分离"三权指的是"所有权、承包权和经营权"，"集体所有、家庭承包、多元经营"是农地制度创新的基本方向，根本目的是保护农民利益，促进农业发展。"三权分离"的核心，是坚持承包权的长久不变。

绿色青山就是金山银山

农民有了能够被金融定价的资产和就业岗位，也就有了在金融市场信贷消费的资格，提前消费是资本主义市场经济发展的底层逻辑，虽然不是什么好东西，但对于解决眼前所面临的宏观经济失速困境，是有一定效果的。

发展可能会遇到很多问题，但不发展，那就是死路一条，至于超前消费的后遗症，只要取得了中华民族伟大复兴的最终胜利，以后有的是办法解决。

国际局势愈发动乱，谁能保持内部相对稳定，谁在国际博弈中就能更具有优势，美国人有金融霸权，能够无限印钞支撑金融经济；咱们作为最大的实体经济国家和发展中国家，或许，乡村振兴战略，才是最大的兜底方案，在国际博弈比拼耐力的时代，也差不多是时候全面激活了。