中美对立下，稀土价格因何走低？

稀土的价格正在下跌。汽车和节能家电的马达等需要用到磁铁，而作为这些磁铁原料的稀土“钕”的价格8月上旬创出9个月以来新低，另一类稀土“镝”的价格也创出1年零7个月来的新低。原因是除了汽车生产减速之外，澳大利亚等地预计有新矿山投产。稀土的中国开采份额很高，过去曾限制对日出口等，被活用于外交。虽然台湾局势加剧中美对立，但目前市场似乎并不担忧中国政府的出口限制等。

汽车马达的磁铁主要使用包括钕、镝、镨和铽在内的4种稀土。据英国调查公司阿格斯媒体(Argus Media)统计显示，截至8月11日，钕比2021年底下跌18％，镝下跌26％。镨和铽进入8月后也呈现下跌态势。

下跌速度正在加快的原因之一是中国的汽车生产减速。中国国家统计局的数据显示，中国的汽车产量1 6月比上年同期下降2.1％。今年春季中国上海市因疫情的封控导致的零部件供应链混乱产生明显影响。日本阪和兴业的理事伴野纯一表示，此前表现强劲的纯电动汽车目前也“稍微出现减速迹象”。

另外，新矿山投产带来的未来供应过剩隐忧也很突出。今后2 3年，北美、澳大利亚以及南非等非洲地区的新矿山有望投产，市场上很多观点认为，稀土供应将增加。日本住友商事的高功能无机材料部门负责人福田圭祐指出“由于对供应过剩的警惕感，存在长期来看下跌的预期”。

此前，拥有大型矿山的中国占到稀土开采份额的9成以上。但是，受到2010年9月尖阁诸岛（中国名：钓鱼岛）渔船冲撞事件带来的中国稀土禁运招致行情上涨一事的影响，主要国家推进了采购来源的多样化。

据美国地质勘探局（USGS）统计，截至2021年，中国的份额已降至6成。2月，美国拜登政权提出了稀土磁铁的一条龙生产方针。虽然从镝和铽来看，中国和缅甸所占份额很高的状况被认为将持续下去，但摆脱稀土对中国依赖的行动正稳步推进。

由于美国国会众议长佩洛西访台，中美对立日趋尖锐。不过，即使存在中国的军事示威行动，目前也看不到像2010年当时那样将稀土用作经济制裁手段的迹象。日本住友商事的福田表示“随着采购来源的多样化，禁运的效果比当时降低”。

另外，与2010年时不同，中国目前已成为世界最大的纯电动汽车（EV）生产国，中国本身并不希望出现导致纯电动汽车成本增加的稀土价格上涨。3月上旬，中国政府要求国内的主要冶炼企业避免投机和囤积。随后价格转为下跌，目前，下跌趋势正在加强。有色金属专业商社指出“中国似乎认为出口限制将招致本国国内稀土价格混乱，反而导致自身蒙受损失”。

随着稀土价格下跌，中国相关企业的股价走低。在香港市场上市的中国稀土控股的股价截至11日比去年底下跌48％，跌势也在加强。而在上海市场上市的中国北方稀土（集团）高科技在佩洛西访台的2日创出约3个月以来新低。

另一方面，在中国之外新开拓稀土矿山的海外企业股价走势强劲。在美国涉足稀土相关业务的MP材料（MP Materials）的股价受增产预期推动，进入8月后呈现上涨态势。涉足新矿山开发的澳大利亚的莱纳斯稀土(Lynas Rare Earths)股价处于4个月以来最高点附近。

不过，矿山开发和运营的国家风险很高。在新冠疫情导致稀土矿石的主要出产国缅甸对中国冶炼企业的供货陷入停滞的2月下旬，钕和镨出现上涨，创出10年来新高。稀土价格再次转为上涨的可能性依然存在。

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