黑色八月，卢布崩盘，1998年俄罗斯金融噩梦重现？汇率是关键

1998年8月17日，俄罗斯债务出现技术性违约。不再有钱偿还国内债务。危机的原因被认为是国家经济政策中的错误，尤其是俄罗斯建立的短期国债体系。但外部因素也火上浇油，这个外部因素就是世界能源价格下跌和亚洲经济危机。

俄罗斯目前的经济状况与1998年的危机相比是非常不同的。如果24年前俄罗斯的经济恢复得相对较快，那么当前的危机可能会持续下去。

让我们先看看在俄罗斯历史上，8月都发生了哪些事件。1991年，俄罗斯国内巨变；1998年，发生了违约；2010年，发生了前所未有的森林大火。

1998年，俄罗斯的卢布贬值，物价飙升，人们突然变得贫穷，许多人失去了工作。而当前俄罗斯面临的危机和1998年的危机真的相似吗？有什么不同？最重要的是，接下来会发生什么？

1998年与2022年俄罗斯危机对比

1998年8月17日，俄罗斯宣布技术性债务违约。不再有钱偿还国内债务。而这一次，俄罗斯经济陷入困境的原因完全不同，这次俄罗斯面临着前所未有的外部压力。

1998年和2022年的危机相似。随之而来的后果是经济的衰退和公民福利的下降。但它们在性质上是不同的。1998年的危机是结构性的——该国经济中积累了各种问题，导致违约。而当前的危机，虽然是由外部因素造成的，但也有结构性问题，其中最重要的是俄罗斯的经济仍然存在严重的不平衡。多年来，人们一直在谈论需要摆脱以原油为基础的经济结构，但这从未改变过。

油价

以前所有俄罗斯危机的一个特征是油价下跌：1998年，2008年和2016年。

根据国际货币基金组织的数据，2022年石油平均价格估计为每桶106.8美元。天然气也变得越来越昂贵。似乎以这样的价格，俄罗斯没有什么可担心的。但是，到今年年底，该国将面临石油销售收入的减少。

石油和天然气出口是俄罗斯国家财富的基础。甚至外国公司的撤出和汽车工厂的关闭也对该国的经济和GDP影响甚微。但是，欧盟拒绝购买俄罗斯石油，这可能会严重打击经济——预算将实际收益率降低。

预算赤字带来了最令人不快的后果——减少支持支出（一次性工资和养老金）、削减教育、医疗和文化支出。因此，为俄罗斯能源供应寻找新的市场是该国的首要任务。但是，他们的选择并不多，主要目标是亚洲。

卢布汇率

几个月来，卢布兑美元汇率下跌了三倍多，从6卢布跌至22卢布。

当货币贬值时，一国的公民和他们的储蓄会受到影响，但从长远来看，每个人都是赢家。毕竟，该国的商品在世界和国内市场上都变得具有竞争力。在1998年，情况正是如此。现在情况已经逆转。由于卢布的强劲，这会导致工资下降和裁员，使得俄罗斯的产品非常昂贵。

储蓄

在1998年，俄罗斯人会抱怨，他们没有把存在银行的钱取出来。俄罗斯人眼睁睁地看着他们的钱变得一文不值。只有那些及时囤积货币和现金的人才能感受到幸运的滋味。

2022年由于俄罗斯央行实施了严格的货币限制，这一次那些把卢布存起来的人赢了。卢布存款的利率为20% 22%。然而，所有这些存款都是短期的，主要是三个月。

通货膨胀

1998年，俄罗斯的商品价格上涨，一切都上涨得非常快，尤其是进口商品。而在2022年，情况一开始是一样的。但是，6月份该国的商品和服务下降了0.35%，7月份下降了0.39%。

后果

1998年，俄罗斯人认为危机会持续很长一段时间，而且不会很快恢复。 但由于违约，经济摆脱了债务，开始迅速发展。一切都恢复得很快，这是由于俄罗斯央行的有意识政策。然后经济增长强劲，持续了三年。例如，1999年俄罗斯GDP增长了83%。

1998年9月违约后不久，俄罗斯采取了重要的反危机措施——减少预算债务，抑制自然垄断产品和服务价格的上涨（电力、铁路等）。最重要的措施是放弃过高的卢布汇率。

卢布贬值了，尽管一开始影响了普通民众的口袋，但它对该国经济的影响是积极的。外国公司进口俄罗斯产品变得无利可图，因为价格变得非常高。他们开始在俄罗斯开设生产设施，使用当地的原材料和劳动力。这有助于他们减少对货币波动的依赖。外国投资流入经济。

俄罗斯公司开始在出口上获得更多收入。而规模较小的企业家开始积极生产。2000年代的大型俄罗斯企业在很大程度上摆脱了1998年的危机。因此，这场危机在很大程度上给俄罗斯的经济带来了净化。对于今天的局势，情况并非如此。

预计俄罗斯今年的GDP将下降5 - 6%。2022年似乎不会结束危机，甚至可能会持续很多年。

在俄罗斯，真正的可支配收入（扣除贷款、公用设施工资和其他义务支付）。自2014年以来一直在下降。可以肯定的是，今年还会下降7%到8%。就业水平也会下降，失业率将从目前的4%上升到6%左右。

外国公司的撤离对失业有很大影响。外国企业在该国直接形成了200万个工作岗位，另有400-600万俄罗斯人在相关领域与之合作。食品、化工和汽车行业的工人遭受的损失最大。

到目前为止，俄罗斯的GDP仍然相当可观，因为他们在继续出口石油和天然气。但这并不意味着危机已经结束，它只是在移动，俄罗斯将在2023年到2024年感受到危机的来临。他们无法预测这一切会持续多久。可能是10年，也可能是2到3个月。但我想明年他们也会陷入困境。

结论——卢布汇率是关键

对俄罗斯来说，现在的关键问题是卢布的汇率。俄罗斯是否会像20世纪90年代那样实行汇率管制？还是依据市场行为来定价卢布？各位看官对此有何看法，额可以在评论区里留言讨论。