中国或将抛售数千亿美债,美国救助债务能力下降,罗杰斯:付出代价

8月8日，美联储理事鲍曼表示，美联储应该考虑在未来的会议中多次加息75个基点，直至通胀受控，以便将高企的通胀率重新降至美联储的目标。据CME“美联储观察”在8日公布的数据，美联储到9月份加息50个基点的概率为32%，加息75个基点的概率为68%。

虽然，华尔街目前预测7月CPI增速将从此前的40年高位9.1%降至8.9%，但美国在上周公布的7月非农就业数据增长意外加速，可能使美联储继续大幅加息，降低了对美联储在2023年第一季度降息的押注，甚至，市场还出现了9月22日美联储利率会议前再临时加息一次的传言，正如下图所示，美联储加息预期激升。

同时，如果8月10日即将公布的7月CPI数据意外超预期，或将进一步提振市场对于美联储9月加息75个基点的担忧，这也意味着重新处在高位的通胀再次加快推动美联储加息路径，引发美国债务困境。

要知道，当通胀持续位于40年高位且屡次创新高时，对美国消费者不是好事，但对美国联邦来说实际上是对冲了美国债务成本和虚增GDP总量，但当美联储不得不需要多次以3倍速度加息驯服通胀以挽回信誉时，副作用是目前压在美国身上的债务危机就会提前来到，并可能引发经济衰退，这实际将会让其很快失去救助自己不断膨胀债务的能力。

因为，随着基准利率持续攀升，又会制约消费水平和生产率，企业利润和服务业指数就会下降，使得美国财政失去增长的动能，同时，美国支付的债务利息成本就会迅速增加。

正如下图所示，随着美国债务总额激增到30.6万亿美元，目前正以每小时约9000万美元的速度在增加。

美媒Zerohedge在8月7日援引的数据显示，如果美国联邦债务在2022年底达到33万亿美元，利率提高到接近历史正常水平4％（预计到年底会升高至3.95%），那将意味着美国联邦在接下去的两年内每年为此支付的债务利息将达到1.32万亿美元，债务负担将在2023年达到GDP的135%（据美国国会预算办公室报告）。

很明显，美国加息已经推高了美国的借贷成本，引发了2022年至今美国金融市场的持续抛售，收缩美国金融市场的流动性。

惠誉在7月29日发表的报告中强调美国“举新还旧”的债务经济模式将受到信贷和融资成本上升的挑战，具体请参考下图，美国银行对美联储缩表与偿还利息成本之间的预测。

当然，也有读者告诉我们称，美国只要印钱就能避免债务危机出现的可能，但这样的副作用就是势必会对美元的地位和价值造成长久的影响，这一点聪明的美联储心知肚明，因为，整个美国经济都建立在美元作为主要储备货币的基础上，这是美国经济得以运转的秘诀之一，一旦美元失去了货币地位，那么它就结束了，所以，这也意味着对于美联储来说挑战可能才刚刚开始。

所以，这也就解释了为什么去年美联储一直坚称“通胀是暂时的”的原因了，而这也是目前让美联储在控制通胀和以多大力度收紧货币政策上感到很为难的事。

所以，仅从这个角度来看，美联储实际上正在利用高通胀和持续放水来稀释债务危机的风险，按Zerohedge的解释就是当全球央行真正需要解决美国债务风险时，这也使得日本和中国在接下去可能会先后大幅抛售数千亿美元的美债。

而华尔街金融大鳄吉姆·罗杰斯则对美国巨额债务担忧地表示，“美国债务无处不在，印钞无处不在，最终美国的债务经济要付出代价”，这在去美元化蝴蝶效应显现的背景下将会更加明确。（完）