小麦为啥突然又跌了？小麦要涨，尚需等待“3件事”

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近期国际市场不平静，国内粮食市场也依旧震荡波动。

玉米刚有抬头的架势，转眼上量增加，又开始下跌，不过这个我们之前分析过，今年玉米有点难，多重因素交织拖累，后续走势并不明朗，所以在这种情况下，往往稍有抬头贸易商出粮意愿就增加，生怕后期跌跌不休砸在手里。所以玉米刚涨又跌也就不足为奇了。

而小麦在经历了约一周多的上涨后，又再次迎来了下跌潮。虽然幅度不大，但是面积波及较广，河南、河北、山东、陕西以及安徽等都进入下跌通道。

那么，小麦为啥突然下跌了？后续还能涨吗？

我们曾在7月底小麦刚刚上涨时候曾分析过，小麦经历了一段时间的阴霾，终于迎来了涨势，但是要说将迎来全面上涨期，恐怕还有些为时过早。那么从当前小麦转跌的情况来看，也符合这一判断。

所以小麦行情仍然处于震荡调整中，小麦要想上涨还需等待。等什么呢？

在农观君看来，在等待3件事：

一是等待消费回暖。

很显然，小麦本轮上涨并非是由消费拉动的。我们曾经在分析猪价走势时曾说过，在影响价格走势的诸多因素中，供求关系影响最大，任何商品需求不旺那么带来的价格上涨也必然不会持久。

本轮小麦上涨一方面是面粉调价后，部分面企有补库需求，因此需要提价收粮。但下游走货不畅，所以当补库动作完成后，会再次落价。这一表现其实从7月底时，河南率先出现小麦降价就可以看出了。

所以，小麦想真正进入上涨通道就要等待消费的回暖。

那么，消费什么时候能回暖呢？

从时间上来看，8月底几率很大。

因为到8月底天气渐渐转凉，再加上各大学校开学，食堂有备货需求，从而使得面粉消费增加。另一方面，今年中秋节比较早，9月10日就是中秋，而中秋是传统大节，因此企业也有节日备货需求，这就为小麦消费增长提供了契机。

二是等待玉米市场的变化。

玉米和小麦一直相爱相杀，虽然今年政策端明确用意小麦不饲用，但是这必须要小麦价格高于玉米价格一定程度的基础上才能实现。也就是说，如果玉米水涨船高，那么也将推动小麦价格上行。

那么玉米的契机在哪？

目前来看，玉米上涨有难度，一方面是饲用替代虽然小麦退出了，但是稻谷在饲料中的占比明显提升，这对玉米来说挤占了部分需求空间。

另一方面，就是我们开篇所说的，玉米后续走势并不明朗，贸易商追高心态普遍回落，恐跌心理增加，就会出现“稍涨即出”的现象，加重玉米震荡走势。

而当前来看，玉米的变化契机则在东北部分地区遭遇持续强降雨后，玉米大概率将出现延迟上市，以及如果后续天气仍旧不佳，那么很可能会使玉米出现部分减产减质问题，毕竟今年在种植面积上玉米就已经给大豆让了位，因此稍有变化很可能会影响玉米产量和质量。

那么，这可能将成为玉米变化的一个重要契机，而如果玉米出现变动，小麦也会跟着水涨船高。

三是等待国际粮食市场的稳定。

虽然我国粮食市场相对独立，受国际粮食市场影响相对有限，但是从情绪层面来说，有一定传导性。尤其在国际粮价频繁下跌的时候，市场情绪不稳定。

而当前回落一方面是全球市场对于通胀见顶的预期增加，趋势性的看跌，而另一方面，则是由于乌克兰粮食恢复出口后，带动粮食市场出现了较大波动。前者是趋势性的，也就是说是一个总体的变化，并不会那么迅速，而当前市场更多是受后者的影响而出现阶段性的大跌。

但是我们也要注意到，受俄乌冲突影响，今年乌克兰粮食减产是大概率事件，并且预期减产幅度在40%以上，这对于国际粮食市场来说是一个重要影响，这意味着即使乌克兰粮食出口恢复了，但全球小麦依然供需紧张。

所以当市场逐渐消化了乌克兰粮食恢复出口这件事之后，就会回到供需的基本面上来，而供需面上，小麦依然供需偏紧。

因此，小麦涨价，尚需等待。

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