长安汽车只恨天高，旅游餐饮憧憬复苏

时隔三个月，上证再度攻克3400，亢奋的汽车集团，光伏集团，憧憬复苏的旅游消费偏军，共同点燃了市场的做多热情。很多人会懵逼地问一句，今年1-4月的A股和今年5-6月的A股，到底哪个才是真实的A股？都是，在涨过头和跌过头的情绪小巷中，拿刀砍你和让你拿刀砍它的，都是一个人，就在一念之差。对散户而言，别太情绪，别太焦虑，总是必要的

解读市场的声音很多，但大多不得要领，中国的资本市场非常好推测，主要看两个维度，资金和政策。一般又有宽松无熊市的说法。当下的走势，很明显与情绪面和资金面的改善有不小关系。市场在憧憬复苏，之前我们提到，这次行情最差是一个极度级别的吃饭行情，只有到四季度，才能判断出全球经济走弱压力下，中国经济的复苏力度及强度。在当下，别太复杂了，享受这拉升时间就是了。资金的主要趋势，在当前，主要是围绕稳增长路径去扫荡——比如，稳增长需要发力基建，这些在1-4月表现可圈可点，之后要刺激消费，展开新基建，这样汽车和光伏就来了，当前疫后复苏行业，憋坏了的大伙会报复消费，旅游酒店之类又火爆了。这些就是今年以来市场的主要热点，不奇怪也不复杂（要我说，直接切入沪深300顺水推舟也是思路，费那脑细胞干啥）

汽车指数五月以来的指数级别反弹已超过50%，进入极度高烧状态。一些指标公司如长安汽车等，更是一个月多点翻两倍。我说里面都是价值发现的资金，你信不？很明显，近几年的大类资金在利用信息优势和资金优势狂拉大块头获利（2019年以来，我印象深刻的是中兴通讯和三一重工，大象不仅跳舞，而且飞天，而且绽放烟火，但最后无一不是一地鸡毛）。长安汽车今年以来的燃油车销售一如既往稀烂，但人家骑上新能源汽车高端车的风口，阿维塔绑定华为、宁德时代，据说未来对标劳斯莱斯等豪车....车是好车，但司机就未必是好人了。包括整个新能源汽车行业，其实炒作到当下，一定的分化和退潮压力是必然的。今年的一致预期是在去年350万台的基础上，新能源汽车销量杀入600万台。可能性不小，但很多公司明显高烧过度。不在大涨后买股票，这话说起来很容易，做起来，却需要你不小的定力

前宇宙第一房企恒大集团在港股被申请清盘，拉开了一批高负债上市公司死在春天里的寓言时刻。其实，整个房地产行业正在缓慢修复，包括最谨慎的万科，也在强调这个小趋势，可惜，这一切没有恒大了。恒大最终如何，是重组成功，还是被清盘破产，我们谁也不会知道，但以恒大为戒的是，一定不要过度举债，一定不要盲目多元，一定不要贪大求洋，一定不要无视政策。换个角度说，股票投资者，多少也都有许家印的毛病，行情给力的时候，往往幻觉钱是许家印的，然而，过度分散的投资，敞口明显的杠杆，不明觉厉的题材，最后都会成为压死自己股票投资生涯的最后一根稻草

受A股股传股影响，港股市场近期也悄然复苏，虽然昨天有腾讯控股大股东大减持的幺蛾子事件影响，但包括中概股、恒生科技在内的大中华区金融资产，最近在悄然复苏已是明牌。一切来自于中国国家的健康财务系统，完整工业体系，独立货币政策，强势自主可控。近期应该有一些朋友一路减持，悄然间发现已经减成了轻仓。利用上涨减持毕竟是个好习惯，我们不批评指正。但其实整个市场的表现还是比较正常的，过早退出也不至于，那么去顺道参与相对低估的港股资产，特别是一些互联互通流动性红利影响下的港股ETF，是没有什么致命的逻辑问题的

很多人会反复去追问行情的属性和高度，我要是有个水晶球和时空穿越机，那就好了，可惜这毕竟不是我们的工作，只能说，顺势而为，见招拆招，不问过去，不惧将来。今年上半年我是这么说的，也是这么做的，虽然我们的一些布局并没有踩到最近的龙卷风风口，但无惧无咎，毕竟投资股票不是盯着K线图发财那么简单，现在有大量的公司还处于低估状态和沉默状态，而本身其基本盘的预期又比较明确。那么这山望着那山，去追逐热点和太阳，是没必要的。先交易复苏，再交易通胀，最后交易价值。市场当前不过是把第一步搞得人尽皆知，让大家心乱。做好卡位，拿好筹码，坐好凳子，或迟或早，只要公司层面没有大的问题，表现就是一个时间问题。我们是不建议大家军心大乱，随波逐流的，你要等，不要追

消息面上，证监会将禁止内地投资者境外开立陆港通账户买卖A股。其实，这根本不算什么新闻，在之前，国家就设立了账户识别系统，打击了一下假外资的气焰。国家开立陆港通，更多是要利用外资，让外资为我所用，丰富补充咱们资本市场的流动性，不是让你狐假虎威，跨境套利，涉嫌洗钱的。这个消息对A股其实并无大影响，但需要注意，当前咱们资本市场决策基调是不要疯牛，想要慢牛的！从这个角度出发，这可能是风向标的开启。咱们，不做风口上的猪就行了，行情回暖，市场机会大把，没必要拥挤交易，最后踩踏一地鸡毛。再次强调，可以适度转向消费与金融的一个布局倾斜。还不到风紧扯呼的时候，继续顺势而为