全球会陷入新的经济危机？美股是否会崩盘？

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关于全球再陷危机和美股崩盘的说法最近很流行，源头可能来自于二个：

一、美国经济不妙：马斯克和华尔街一起感觉超级坏。

马斯克在给员工作电子邮件中称：对经济有种“超级坏”的感觉。

华尔街也和他一唱一合：

摩根大通老大在金融峰会上也提出“经济风暴”的警告。

接着是美国银行CEO：

“我们总部所在地，每年都会遇到飓风，我们别无选择，时刻准备着”

二、全球入夏后，将进入步调一致的升息；

美国在3月加息25个基点后，5月初再度加息50点

目前没有悬念的是：在6月和7月，大概率再次各加息50点

加息对股市就是打击，加50点，就是狠狠地打击。

所以美股今年被胖揍，标普甚至创下1932年以来最长下跌时间，大有“台柱沦为站街女，回望来路十万里”的隔世沧桑感。

年初至今：

• 标普指数：下跌13.8%
• 纳指：23.22%
• 道指：9.46%

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其它国家也普遍下跌：

• 德国DAX指数：下跌8.9%
• 法国CAC指数：下跌9.3%
• 日经指数：下跌3%
• 澳大利亚指数：下跌4.51%
• 韩国KOSPI指数：下跌10.31%

哦，对了，还有中国A股指数也下跌了，跌了11.35%

其实可忽略马斯克的言论，但升息对市场影响，确实挺大。

之前市场一直受惠于央行放水，接着奏乐接着舞，现在只是舞池音乐停了下来，央行不再放水了。

但这并不意味着就此进入悲伤。

如果你看一下今年一季度标普500的季度业绩，也许就释然

美股一季度业绩：

• 标普企业收入同比上涨14.2%，为2011年最佳
• 标普企业毛利率达33.4%，为十年最好
• 标普企业净利润达12.4%，为2010年以来最好

美股的下跌，罪魁祸首是科技股巨头跳崖盘的自杀，这些大到不能倒的科技巨头，抱着鲍威尔的大腿，轮流上演了“你再加息，臣妾死给你看”的闹剧。

本轮美股的大幅调整，来自于科技股巨头的股价回归。仅FAANMG六朵金花组合（脸书、亚马逊、苹果、奈飞、微软、谷歌），其市值总和占美股12%之巨。

年初至今：

• 奈飞：跌67%
• Facebook：跌43%
• 亚马逊：跌26%
• 谷歌：21%
• 苹果：18%

所以美股综合指数的巨挫，更本质的说法是美国科技股巨头的大跌。

这些科网股，在美元低息时，大量举债，现在升息号角吹响，就到了“出来混，总归要还的”的时段

尽管目前调整还会持续，但股灾可能性不大

一方面美股回购加快，因为下跌后，股价便宜，但公司基本面没变化，所以促进了回购行为，今年标普公司宣布了4290亿美元回购。上半年预计可超过6000亿美元，远超去年全年

另一方面，美股今年IPO基本上停下来，削减了90%

市场水还是很大，股票没增长，美股下行的空间并不太大。

其实，就算是普遍下跌，如果把美股周期拉长，上述幅度也不影响美股整体走势：

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我们要担心什么？

全球可能短期会陷入滞胀，就好比是梅雨季节，死不了人，但让人很难受。

“滞”是经济停滞，或者经济复苏没有预期好。

比如俄乌事件，供应链恢复不快、疫情反复等

“胀”是通胀：美国、英国、欧洲通胀都在40年的高位。就连通缩了40年的小日本，也开始通胀了。

现在的情况有点象：

舞厅的音乐停止，央行停止放水

玩客准备离开

突然外面下起了雨，央行大幅加息

大家发现没有带伞，即没有准备好，因此一片慌乱。

但如果不恐慌，也许会发现，这只是雷阵雨，除了之前跑得快的科技股，已经雨里了淋湿了内裤，其它的，只要在舞池里呆会，喝掉手里的半杯鸡尾酒。

或会发现：

雨过天青云开处，者般颜色做将来

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全球滞胀的可能性确实存在。

本轮通胀的影响可能远超过2008、2001年，对我们中的大多数人来说，可能会遇到有生以来最大的一轮通胀。

如果这样情景真的上演，在投资方面，大思路有二条：

一、仍然向上游原材料、能源方向靠，向看得懂的最土最好的行业靠，比如农业、化肥等；

二、向政策发力的方向靠，疫情后，国家出台诸多维稳政策，关注相关领域。

另外我们当下的通胀其实是极高极高的，但“受益”于前一轮猪瘟的影响，反而没有表现出来，但随后逐月体现。

很多农产品已经是历史同期新高or高位，而且看不到回落的可能，因为利润还是历史同期低位甚至新低。

所以如此，核心是今年饲料相关农产品的平衡表（不仅仅是中国，而且是全球）太脆弱了。

PS，其实中国人对通胀的容忍是极高的，上海2500万人，过去两个月默默承受着400%的恶性通胀，竟然大家也没有强烈反应！

不过最后也想提醒一下大家，很少有人因为通胀而破产，大多数人都是为了跑赢通胀而破产的。