靴子落地，魏桥自备电厂保住了，但是难改电解铝产能转移大势

众所周知，魏桥创业集团作为世界上最大的铝电企业和亚洲最大的棉纺织企业，被誉为世界铝王和亚洲棉王，其自身实力相当雄厚，其2021年全年实现销售收入4130亿元，同比增长39%；实现利税339亿元，同比增长49%。凭借自身超强的实力，位列《财富》世界500强第282位，并且连续十年位居此榜单行列。

魏桥旗下铝电板块主体上市公司中国宏桥2021年净利润高达160.73亿，合规电解铝产能646万吨，铝合金产量563.3万吨，可以说是铝电行业当之无愧的王者。众所周知，电解铝属于高耗能行业，生产一吨电解铝大约消耗13000度电，而从国家电网购电费用高昂，所以大多数电解铝企业均有自备电厂。而魏桥仅电解铝耗电量就高达700多亿度，如果算上氧化铝厂等配套设施，其耗电量不亚于一座大型城市。所以魏桥创业集团拥有超过1000万千瓦自备电厂，根据其公开资料显示，这些自备电厂包括40台330MW机组和8台660MW机组以及部分供汽用的小型背压机组，连同魏桥独立建设的电网，成为魏桥帝国的能源基石和赖以称雄铝电行业的秘诀。

但是，从去年开始，碳中和政策下各地纷纷采取控制煤炭消费量的举措，燃煤电厂首当其冲受到影响。尤其是作为中国煤电大省的山东对于燃煤电厂的政策做出了更为细致的部署。

根据今年3月份山东省发布的“十四五”绿色低碳循环发展规划显示，在确保电力、热力接续稳定供应的前提下，大力推进单机容量30万千瓦以下煤电机组关停整合，完成30万千瓦及以上热电联产电厂供热半径15公里范围内的燃煤锅炉和落后燃煤小热电机组（含自备电厂）关停整合，全面关停淘汰中温中压及以下参数或未达到供电煤耗标准、超低排放标准的低效燃煤机组，推动煤电机组节能提效升级和清洁化利用，到2025年，全省煤电机组供电煤耗降至295克标准煤/千瓦时左右，煤电装机容量控制在1亿千瓦左右。

另外近日，山东省生态环境厅、省发展改革委联合印发《山东省高耗能高排放建设项目碳排放减量替代办法(试行)》，从“两高”行业源头控制入手严把新上项目的碳排放关。根据《办法》，山东省16个“两高”行业的上游初加工、高耗能高排放环节新建投资项目纳入管理范围，拟建项目新增碳排放量需由其他途径落实替代源。替代源的碳排放量按行业确定1.2或1.5的替代比例，确保山东省“两高”项目碳排放总量只减不增。

本次也给出了各个行业的碳排放替代比例，其中水泥、炼化、有色（电解铝）、煤电（不含背压型热电联产）项目行业系数H为1.5；焦化、煤制液体燃料、基础化学原料、化肥、轮胎、石灰、沥青防水材料、平板玻璃、陶瓷、钢铁、铁合金、有色（不含电解铝）、铸造、背压型热电联产项目行业系数H为1.2。

而且，近日国家发改委、国家能源局等六部委发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2022年版）》的通知，发改运行〔2022〕559号，明确了300/600/1000MW级燃煤发电机组煤耗基准水平、标杆水平。

不难看出，魏桥创业集团旗下拥有的煤电机组绝大多数是符合现有的国家和山东省政策，那么短时间内魏桥创业集团的自备电厂可以继续运行下去，但是部分背压机组可能会面临关停的风险。而且，根据山东省两高项目碳排放替代办法，新建煤电机组碳排放替代比例为1：1.5，所以未来魏桥的自备电厂规模将面临逐渐缩减的风险 而自从2017年中国电解铝4500万吨产能天花板确立后，电解铝行业整体盈利状况乐观，各电解铝企业赚的盆满钵盈，电解铝产能成为香饽饽，所以未来魏桥想要保持在行业内的超然地位，其电解铝产能必然会进行转移。而早在2019年魏桥就已经开始在布局将396万吨电解铝产能转移到政策相对宽松的云南省，但是随着去年云南省电力供应紧张，叠加今年上半年云南省取消优惠电价政策，所以其放缓了产能转移步伐。

综合来看，山东省电解铝和燃煤电厂政策短期影响不大，但是对于电解铝行业长期发展不利，魏桥电解铝产能转移大势难改，只是短期内政策波动风险加剧，维持现状的概率加大。