号称牛市旗手，这5只证券类转债，如今不到113元值得投资吗？

证券股号称牛市旗手，在牛市到来时候一般会先大幅上涨，具有明显的周期性，而且是随着牛熊行情的变化而变化。那么对应的可转债也会如此吗？这些证券类转债是否有投资价值呢？今天就让我们随机挑选5只证券类转债来进行分析吧。

中银转债

公司简介：2000年8月，经国务院批准，在合并原工行、农行、中行、建行、人保及中经开所属信托投资公司证券业务部门和证券营业部的基础上，组建成立中国银河证券有限责任公司，性质为国有独资证券公司。2005年8月，中央汇金公司与财政部共同出资设立中央直属国有大型金融企业——中国银河金融控股有限责任公司。

前期价格波动分析：近期最高价约114元，最低价约106元。上市时间不长，因为规模较大，上市之初被砸盘，不过近期一直横盘在112元左右。

转债分析：转债信用级别AAA级，评级最高级；剩余规模78亿；到期赎回价106元；转股价值86.82，溢价率29.95%；下修条款15/30，80%，非常严格。

后市前景：目前中银转债为本文5只转债中，转股价值最高的，但是却和长证转债价格差不多，稍微低估。不过也可以看到转债上市以来一直在112元左右徘徊，想要大幅上涨，还需要经过充分的换手筹码，最主要的还是得依靠正股的上涨，短期一年内下修是可能性不大，未来大概率会随着牛市的到来上涨，这个时间应该不长也不短。112元以下轻仓还行，重仓实在就没必要。

长证转债

公司简介：长江证券股份有限公司是总部设在武汉的全国性综合类上市证券公司。公司秉承以“追求卓越”为核心价值观的企业文化，致力于成为提供全面理财和融资服务的一流金融企业。公司前身为湖北证券公司，成立于1991年3月18日。2000年，公司增资扩股至10.29亿元并更名为“长江证券有限责任公司”。2001年，公司增资扩股至20亿元。2007年，公司更名为“长江证券股份有限公司”，并在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码为000783。公司资产质量优良，资产规模在业内的排名始终保持较前位置。

前期价格波动分析：近期最高价格约121元，最低价格约110元。历史最高价有超过140元，有较大的价格差，不过短时间波动不大。

转债分析：转债信用级别AAA级，评级最高级；剩余规模49.9亿；到期赎回价105元；转股价值79.66，溢价率40.41%；下修条款15/30，80%，非常严格。

后市前景：转债跟随正股具有明显的周期性，历史最高价达到140元以上，说明未来还是具有一定上涨潜力，不过需要等待牛市的到来。目前距离到期还有1年多的时间，如果牛市未到，下修也是有可能的，目前基本上没多少转股的，公司也有促进强赎的动力，个人觉得1年内达到130元的概率较大。不过到期赎回价仅105元，现价买入不保本，最高会每张亏损7元，重仓也不太适合。

国君转债

公司简介：国泰君安，中国证券行业长期、持续、全面领先的综合金融服务商。国泰君安跨越了中国资本市场发展的全部历程和多个周期，始终以客户为中心，深耕中国市场，为个人和机构客户提供各类金融服务，确立了全方位的行业领先地位。2011到2021年，国泰君安的营业收入连续十一年名列行业前三，在致力于实现高质量增长、规模领先的同时，注重盈利能力和风险管理。自2008年以来，国泰君安连续十四年获得中国证监会授予的A类AA级监管评级，该评级是迄今为止中国证券公司获得的最高评级。

前期价格波动分析：近期最高价格约120元，最低价格约109元。在2020年7月牛市启动时候转债价格到达136.8元，随着市场转熊，价格也逐步下跌。正股分红率较高，业绩也受到牛熊行情影响较大。

转债简介：转债信用级别AAA级，评级最高级；剩余规模69.9亿；到期赎回价105元；转股价值78.48，溢价率39.53%；下修条款15/30，80%，非常严格。

后市前景：目前距离到期不到1年的时间，转债市场价格比到期赎回价高近5元，在年底之前如果牛市没有到来，那么可转债下修概率较大。毕竟证券业作为资金密集型行业，国泰君安筹集的70亿资金如果就这么还给投资者，那就太不划算了，所以公司想方设法促进强赎的概率也较大。不过也是不建议重仓，因为目前到期收益还是为负数。

华安转债

公司简介：华安证券（HUAAN SECURITIES）是一家主要提供证券服务的股份有限公司，成立于2001年1月8日，总部位于安徽合肥，是安徽省设立最早的综合类证券公司。华安证券的经营范围主要涉及证券经纪，证券投资咨询。它的前身为安徽省证券公司，是安徽省第一家专营证券机构。在进行了资源产业整合后，更为现名。该公司于2016年12月6日在上海证券交易所挂牌上市。

前期价格波动分析：近期最高价格约112元，最低价格约105元，2020年牛市的时候最高价约129元。主要还是跟正股业绩有关，具有明显的周期性，近半年价格波动很小。

转债简介：转债信用级别AAA级，评级最高级；剩余规模27.9亿；到期赎回价107元；转股价值69.13，溢价率55.72%；下修条款15/30，80%，非常严格。

后市前景：目前转债距离到期时间还很长，转债价格和到期赎回价也差不多，耐心持有总会有盈利，只是多少的问题，可以在到期赎回价107元左右做T，留有底仓，然后长短结合。个人认为只会亏时间，收益不会太低。

财通转债

公司简介：财通证券股份有限公司（以下简称“公司”）是一家经中国证券监督管理委员会批准设立的综合性证券公司，前身是1993年成立的浙江财政证券公司，现为浙江省政府直属企业，总部设在浙江省杭州市，注册资本35.89亿元。

前期价格波动分析：近期最高价格约113元，最低价格约103元。相对其他几只转债，历史较高价也仅为124元，历史最低价又到达102元。进攻性比其他几只证券债要弱一些。

转债简介：转债信用级别AAA级，评级最高级；剩余规模37.9亿；到期赎回价106元；转股价值61.51，溢价率72.75%；下修条款15/30，80%，非常严格。

后市前景：目前转债市场价格已经和到期赎回价差不多，离到期日时间还长，一旦到达牛市，那么转债价格就有上涨机会，可以作为防守型转债，长期持有会有一定收益，不过需要耐心。

我们可以看到，证券类的转债基本上均为国企，所以都为AAA级，最高级别。这些转债普遍剩余规模大，基本上没多少人转股。因为属于国企，下修条款比较严格，到期赎回价低。短期投资难以较好的收益，长期投资收益不会太低，个人倾向于广撒网，轻仓持有，并做T。2年内到期的不宜重仓，超过2年的未来迎来牛市则大有可为，不过大多数投资者没这个耐心。

非常感谢你的关注，我目前已经分析了60+只转债的投资价值，后续会每天继续更新更新转债投资价值分析，还会有新债上市价格分析。