前段时间不少朋友抱怨买的银行理财产品发生了亏损，有些风险等级为R2的理财产品未能逃过跌破净值的命运，老百姓一时难以接受，毕竟在绝大部分人的传统观念中银行理财产品就是保本保息的代名词。

其实理财产品向来没有保本保息之说，但多年下来几乎很少听到到期后收益拿不全的事情，更不要说本金发生了亏损。

今年开始情况发生了翻天覆地的变化，全市场差不多有10%的理财产品跌破了净值导致投资人不仅没有赚到收益反而产生了浮亏。

好在最近几周这种情况有所缓解，理财产品的净值不再下跌，恢复了“正轨”，相信随着时间的推移绝大部分理财产品能够归正并未投资者带来收益。

不过，我说的是大部分而不是全部，很遗憾地告诉大家有些理财产品即使近期迎来反弹，但要回本依然遥遥无期，甚至浮亏最终会变成实际亏损。

本文将从银行理财产品亏损的原因出发给出大家未来购买时的两个建议，大家可以先关注、收藏，只要你还买理财产品总会用得到。

银行不再直接发行理财产品

大家先要搞清楚一点，银行现在是不直接发行理财产品的，银行只负责代销，这就像大家去超市买东西，商品不是超市生产的，超市只负责销售一样。

根据资管新规要求，银行必须设立理财子公司，所有的理财产品均是以理财子公司的名义发行的。

民间有“父债子偿”的讲法，但法律并不认可，尤其是在商业世界，母公司与子公司是独立法人主体，作为母公司的银行最多只会承担代销理财产品时介绍不详的责任，只不过这种责任往往很轻，甚至在你签订的代销协议上已经被排除了。

因此，买到合适的理财产品显得更加重要，不要想着银行会来兜底。

理财产品出现浮亏的原因

理财产品亏损并不是今年才有的事情，只不过以前发生亏损时大家没有发现罢了。

现在的理财产品每日公布净值，这意味着每天的盈亏都能显示出来；以前不公布净值，只在到期后一次性还本付息。

理财产品的运营周期中发生收益波动是很正常的，最后赚钱了不代表期间的每一天都是赚钱的。有可能刚开始的几个月亏钱，后面几个月收益好把前期亏的都弥补回来了，只不过以前不公布净值导致投资者不知道罢了。

另外一方面，即使买的理财产品运营到最后仍然发生了亏损，银行往往会承担亏损，用其他业务的利润补给投资者。

之所以这么做是因为银行为了以后还能继续卖出理财产品，你想，突然有一家银行曝出理财产品亏损会发生什么？没人再来买这家银行发行的其他理财产品了。

这叫作刚性兑付。

2022年起，必须每日公布理财产品的净值且不再允许刚性兑付了，赚就是赚、亏就是亏，如果你买的理财产品最终是以亏损告终的，银行不能贴钱，损失必须由投资者自己承担。

这是为何今年开始理财产品的“不保本不保息”特性真正体现出来的原因，而不是像以前那样只是停留在宣传口上。

底层资产决定了预期收益与风险

全市场中也不是所有理财产品均发生了亏损，有的亏了、有的赚了；有的小亏、有的大亏。

盈亏不同的关键是理财产品的底层资产不同。

什么是底层资产呢？简单来说就是你的钱真正投到的地方。

购买理财产品后大家将钱交给了理财子公司，理财经理们开始了运作，他们会把资金投入到各类金融产品从而获取收益。

比如，张三买了一款理财产品，该款理财产品筹集的资金购买了一家500强公司发行的信用债，那么该款理财产品的底层资产就是这家500强公司的信用债，投资收益如何得看信用债的情况。

底层资产多种多样，一般来说可以分成三类，一是货币存款类、二是债券类、三是权益类，它们的预期收益和风险完全不同。

货币存款类可以视作零风险，但收益很低，预期年化收益率在2%左右；债券类的风险高一些，预期年化收益率在5%-7%左右；权益类的本质是股票，这玩意风险很大，一年可能能赚50%以上、也可能亏损50%以上。

理财产品并不会将全部资金投入到某一类底层资产中，往往会按一定的比例分配，比如将70%的资金投入货币存款类、20%投入债券类、10%投入权益类。

组合投资的目的是分散风险，与给到投资者的预期收益相符。

绝大部分理财产品均会涉及有一定风险的债券类和较高风险的权益类底层资产，债市和股市波动就会让理财产品的净值发生变化，投入这两类、尤其是权益类的资金比例越高波动越大。

2022年以来债市和股市均出现了较大的波动，理财产品跟着一起波动是很自然的事情，那些投资权益类底层资产较多的理财产品更是在一季度频频跌破净值，最惨的浮亏10%以上。

幸运的是4月起资本市场企稳，股市和债市的收益率回升，理财产品净值不再下跌，转而上涨。

以我购买的一只主要投资债券类底层资产的理财产品为例，最近的收益还是不错的，6个交易日净值上涨了0.24%，如果按照该收益率换算，全年收益率能够到达10%以上。

购买理财产品的两个建议

希望大家不要妖魔化理财产品，也不要无脑吹这玩意稳赚不赔，我不推荐理财产品，免得大家以为我收了钱做广告，给大家两个建议，希望能够帮到热衷于购买理财产品的你。

建议一：风险厌恶型投资者不要购买投资权益类底层资产超过10%的理财产品。

风险和收益成正比，这个观点永不过时，追求高收益就要做好承担本金损失的风险

就理财产品来说投资权益类底层资产的比例越高，这款产品的预期收益越高，潜在风险也就越大。

买理财产品为的是稳定点的收益，收益率不高也没关系，追求一年10%甚至20%以上的高收益直接购买股票基金就行了。

因此，买理财产品前要看下产品说明书，除了注意风险等级外（R1、R2、R3、R4、R5）还要看产品投资的底层资产类型。

我截取了某只银行理财产品的说明书，其中提到“本产品资金80%-95%投资于境内外依法发行的权益类资产”。

换言之，这款产品将会把80%以上的资金投入到权益类底层资产中，这会导致净值波动很大，2、3个月后可能浮盈20%，也可能浮亏20%。

如果你是一位风险厌恶者，请谨慎购买。

“胆子”小的人不要购买权益类投资占比超过10%的产品。

建议二：尽量购买开放式理财产品

开放式理财产品的特点是定期申赎，有的产品每天都能赎回，而且可以一直持有，没有期限限制。

封闭式理财产品则不同，买了以后只有到期才能赎回，按照封闭期来看短则3个月、6个月，长则1年以上。

购买开放式理财产品至少有两个好处。

一是随时可以“割肉”。

有的投资者受不了本金发生一丝亏损，封闭式理财产品未到期前是不能卖掉的，买入后能做的只是看着净值变化，行情不好的时候看着净值每天都在下跌确实会让人心情沮丧。

开放式理财产品没有这个问题，不想要了随时卖掉。

当然，我不是建议大家一有亏损就“割肉”，不管开放式还是封闭式均应该持有一段时间，但开放式理财产品给了投资者一个卖的权利，你可以行使也可以不行使这个权利。

二是亏了后有机会等待反弹。

前阶段理财产品净值下跌严重，最近不是上涨了吗？

但如果你买的是有期限的封闭式产品，可能会发生没有等到反弹理财产品就到期了，这会让前期积累的浮亏变成实际亏损，之后的收益上涨和你没有任何关系。

以上两点虽不能完全避免极端情况下出现理财亏损的情形但能尽量将概率降到最低，希望对大家有用。

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