随着俄罗斯与乌克兰危机升级，5种大宗商品的价格可能迎来暴涨

随着乌克兰和俄罗斯之间的紧张关系达到沸点，一些大宗商品的价格可能会受到影响。

俄罗斯占全球铝供应量的6%左右，任何针对莫斯科的制裁都可能导致铝的供应量受到冲击。

如果俄罗斯与乌克兰局势恶化，石油和天然气供应也可能紧张。

俄罗斯总统签署乌克兰东部两省独立引发了紧张局势升级，以及增加了对俄罗斯实施制裁的前景，加剧了对大宗商品市场供应冲击的担忧。几周前的联合军事演习结束后，俄罗斯本应开始撤军，目前这并没有发生，多达19万名俄罗斯士兵仍在乌克兰边境和白俄罗斯驻扎。

为了避免欧洲发生1945年以来最大的战争，法国总统埃马克龙在周末打电话，并设法安排了普京和拜登总统的会晤。

如果俄罗斯与乌克兰紧张局势升级，以下5种大宗商品可能会受到最严重的冲击。

1.铝

俄罗斯占全球铝供应量的6%左右，俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势升级，增加了本已紧张的铝市场出现供应冲击的可能性。

根据美国地质调查局的数据，在2021年俄罗斯的铝产量约为370万吨，全球铝产量约为6800万吨。

今年迄今铝价已上涨约15%，接近多年来的高点，仍有可能进一步上涨。即使欧洲的地缘政治风险消退，铝价也可能会先下跌，然后再上涨，因为市场供应短缺可能会持续下去。

与此同时，全球最大的铝生产商之一美国铝业公司的股价去年上涨了270%，今年迄今上涨了31.3%。投资银行将他的目标价从75美元上调至90美元，为华尔街最高水平，有望上涨15%，同时重申了买入建议，原因是对俄罗斯供应减少的担忧不断加剧。

2.石油

俄罗斯是石油和天然气大国，每天的原油产量约为900万桶。相比之下，美国的石油产量约为1,160万桶，而全球石油产量约为9,600万桶/天。

今年以来，国际原油价格已上涨约20%，接近7年高点，石油市场面临供应阻力。

OPEC+为自己设定了很高的标准，自2021年年中以来，每月增加40万桶/天的产量配额。“欧佩克10国”(OPEC成员国，但不包括委内瑞拉、利比亚和伊朗)计划在1月份增加25.4万桶/天的产量，剩余的40万桶/天配额分配给俄罗斯和其他国家。几周前发布的官方结果显示，OPEC 10国仅增加了13.5万桶/天的产量，而现在的产量比原先设定的配额水平低了748万桶/天。

除核心10个国家外，利比亚和委内瑞拉的石油产量下降，而伊朗的石油产量增加。总而言之，这三个国家的石油产量逐月下降了3.3万桶/天。与此同时，俄罗斯1月份的石油产量增加了8.5万桶/天，而预计增加了10万桶/天。

原油资深策略师曾预测，油价“肯定”将达到每桶120美元，如果俄罗斯入侵乌克兰，全球经济将“彻底改变”。

3.天然气

俄罗斯是主要的天然气生产国，根据BP的数据，2021年俄罗斯的天然气产量约为6,390亿立方米，占全球3.854万亿立方米天然气产量的近17%。

在俄罗斯输往德国的天然气管道改道向东输送后，欧洲天然气价格再创新高。通过全长2,607英里的亚马尔-欧洲管道向西输送的天然气一直在逐渐减少，这条管道是俄罗斯向欧洲输送天然气的主要路线之一。克里姆林宫表示，此举没有任何政治影响。

一些西方政界人士认为，在与乌克兰有关的政治斗争中，以及另一条有争议的管道“北溪2号”的延期认证中，俄罗斯正将其天然气作为一种武器。当然，俄罗斯否认与此事有任何联系。

如果俄罗斯对欧洲的天然气供应枯竭，美国天然气生产商可能会介入向欧洲供应液化天然气，这意味着需求将大幅增加，并可能导致国内天然气库存迅速减少。

在目前美国将成为世界上最大的液化天然气出口国,超过了卡塔尔和澳大利亚的液化天然气。

自2015年以来，每年全球液化天然气需求都创下历史新高，这在很大程度上要归功于中国和亚洲其他地区需求的激增。自2016年以来，美国LNG出口每年都创下新纪录，这一趋势似乎将持续下去。

4.铜

美国地质勘探局的铜数据显示，俄罗斯在2021年的精炼铜产量为92万吨，约占全球总量的3.5%，其中俄罗斯的产量为406,841吨。

在净零排放的情况下，预计绿色金属(包括铜)的价格将在一段前所未有的、持续达到历史峰值。目前铜价处于历史高点，原因是需求飙升，尤其是在发达国家，电动汽车、风力发电厂、太阳能电池板和电网的使用量不断增加，再加上供应紧张。

目前伦敦金属交易所铜价为每吨10100美元，距离2021年5月创下的10724.50美元/吨的历史高点不远。

铜被宣传为新石油，疫情后经济的“绿色”转变支持了对铜和其他基本金属的更高需求，因为电动汽车使用的铜大约是汽油动力汽车的4倍。国际铜业协会估计，电动汽车的快速增长将使电动汽车的铜需求从2017年的18.5万吨提高到2027年的174万吨。

铜材料是基础设施建设者不可缺少的，主要用于制造电缆。事实上，铜以其预测世界经济健康状况的不可思议的能力而闻名。

高盛估计，到2030年，铜的需求将增长近600%，达到540万吨，这主要得益于绿色转型。

推动铜价上涨的另一个因素是供应紧张。

高盛表示，到2030年，铁矿石市场可能面临820万吨的供应缺口，因为在过去10年里，新矿的开发受到限制，因为随着成本不断上升，矿业公司仍对加大对新矿开发的投入持谨慎态度。有前途的矿井往往位于大型设备难以进入的地点。此外，就像许多金属一样，开发铜矿需要很长时间，而环境问题使获得采矿许可证变得越来越困难。

高盛在最近的一份报告中表示，由于铜精矿市场非常紧张，尤其是在中国，需求超过供应，铜价有望上涨。高盛的3个月和12个月目标价为每吨1.15万美元。

对俄罗斯的制裁可能会导致供应更加紧张，并导致另一次短期上涨。

5.钴

根据美国地质调查局的数据，俄罗斯去年的钴产量为7,600吨，占世界总产量的4%以上。

虽然俄罗斯远远落后于刚果民主共和国，后者的产量为12万吨。Nornickel是俄罗斯最大的镍生产商，2021年销售5000吨。Nornickel的大部分产品销往欧洲。Nornickel也是世界上最大的精炼镍生产商，2021年的产量为19.3006万吨，约占全球镍矿产量(估计为270万吨)的7%。该公司通过长期合同向全球工业消费者销售产品。

由于供应链问题，钴的价格在2021年上涨了90%以上，预计2022年镍的价格将稳定下来，特别是随着特斯拉等电动汽车制造商和中国制造商推广磷酸铁锂电池化学剂。

在最近的一份报告中，标准普尔全球普氏能源资讯表示，随着供应链瓶颈的缓解，钴价将在2022年下跌8.3%。因此，对俄罗斯的制裁可能对钴价格产生重大影响。